盤後兩大重磅利好

回A股，盤後出了兩大重磅利好：

根據財聯社報道，香港特區政府醫務衛生局局長盧寵茂今日介紹，除香港市民出行無須掃描安心出行二維碼，以及香港取消黃碼之外，香港明日起還將調整以下三個方面的防疫措施，包括：一、撤銷從香港前往內地和澳門人士在口岸、機場的“檢測待行”安排，旅客持48小時內核酸檢測陰性證明即可通行；二、調整本地核酸檢測策略，將資源集中在高風險場所或人群，特區政府將減少向住宅大廈發出強制檢測公告，改爲在社區增加發放快速檢測包；三、撤銷居家隔離檢疫人士佩戴電子手環的要求。

第二個是$半導體(BK1036)$半導體行業的“小作文”，大概意思是政策要砸重金支持，力度超過萬億，A股收盤後港股半導體暴漲，華虹半導體漲幅爲17.42%，$中芯國際(SH688981)$中芯國際漲幅爲9.65%。

11月M2增速再超預期

昨天央行公布了11月份的金融數據，其中M2同比增速爲12.4%，大幅超出上個月的11.8%和市場預期的11.7%，也創出今年的新高。M0是基礎貨幣，M1（狹義貨幣）可以看做基礎貨幣加活期存款，M2（廣義貨幣）可以看做M1加定期存款，11月M0、M2增速超預期，但是M1超預期回落。這說明市場上的錢很多，且主要以定期存款的形式存在，錢淤積在金融系統裏，沒有到實體經濟，社會生產經營消費活躍度降低。

對於股市來說，僅僅是M2高增長沒用，還需要M1增速回升。M2增速高頂多說明貨幣政策寬松，市場可能跌不下去，但從歷史來看，M1增速回升和牛市行情相關度更高。這是因爲大行情需要以經濟復蘇、企業盈利回升爲基礎，M1增速回升說明社會活躍度提升。但是11月M1增速超預期回落，M2-M1剪刀差擴大。

M2高增長的背後是人民幣存款的高增長，根據央行數據，11月末人民幣存款余額257.78萬億元，同比增長11.6%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個和3個百分點。

單就11月份來看，人民幣存款增加2.95萬億元，同比多增1.81萬億元。其中，住戶存款增加2.25萬億元，非金融企業存款增加1976億元，財政性存款減少3681億元，非銀行業金融機構存款增加6680億元。

近期看到很多觀點，說是放开也沒戲，老百姓沒錢，明年消費也無法恢復。但實際從數據來看，去年年底居民戶存款余額是102.5萬億，今年11月份居民戶存款余額爲115.2萬億，前11個月新增居民戶存款接近13萬億。

看圖更直接，黑线是2022年新增居民戶存款，很明顯是超過過去四年的。我們可以看到，11月居民部門存款增加了2.25萬億，這個數據遠遠領先於前四年，非常突出，這裏面其實有特殊的背景。今年11月份債市暴跌，債基等銀行理財產品淨值也是大跌，然後大量持有人贖回存到銀行，導致存款異常大增。

因此，老百姓並不是沒錢，今年預防性儲蓄大增，起碼中高收入群體是有錢的。現在缺的市場信心，缺的是消費場景，當前疫情政策已經轉向，過去三年的很多不確定性將被逐步消除，錢存起來總要花掉，一旦老百姓信心恢復，今年的預防性儲蓄也會轉爲消費和投資。

再說

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考。

#後疫情時代投資機會在哪裏？#

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