解剖易鑫2021年財報：助貸業務佔比首超五成，業績不及疫情前
發布時間：2022-03-25編輯：電影投資閱讀量：4868收藏
解剖易鑫2021年財報：助貸業務佔比首超五成，業績不及疫情前 -千籌網電影投資
來源：鐳射財經 作者：周古
互聯網金融巨頭還在大出血。
易信近日披露了2021年財報。其核心業績指標較2020年有所提升，但整體業績水平仍未達到2019年的水平。財報顯示，易信2021年實現營收34.94億元，同比僅增長5%；淨利潤2895萬元，同期扭虧爲盈。
易信虧損的背後，主要是基於包括貸款輔助、擔保、汽車後市場服務等交易平台的增長。但宜信曾經依賴的自營融資租賃業務繼續下滑，在總營收中的佔比也在繼續下降。
從宜信過去的業績數據來看，宜信押寶助貸業務，逐步降低自營業務佔比，企圖以助貸等平台業務支撐第二條增長曲线。2019年是易信業務轉型的重要節點。此後，易信將战略錨點向新車和二手車的貸款輔助業務傾斜。從2020年开始下沉到二手車市場和車主抵押貸款業務。
然而，易信在拓展新業務時，卻遭遇了粗放模式帶來的消費者權益侵害。此前《激光財經》曾報道過易信車主融資抵押業務與流量平台合作的亂象。易信在58易貸上顯示的汽車按揭服務頁面上未披露貸款利率，涉嫌侵犯消費者知情權。目前易信的車貸通產品已經在58再次上线，已經顯示出融資成本。
知情人士透露，易信車貸產品是與持牌金融機構合作的助貸產品，主要滿足車主的大額融資需求。這款產品將在2020年左右推出，將與攜程、JD.COM、58等頭部流量平台合作獲客。
2020年11月，由騰訊牽頭的財團完成了易信母公司易車的私有化，騰訊成爲易信的大股東。受監管政策和汽車金融市場競爭環境的影響，互聯網汽車金融市場近年來遭受了戴維斯的雙重打擊，易信對騰訊的承諾也被視爲最好的歸宿。
高增長風光不再。現在，易信面臨的問題是如何挽回下滑的業績，盡快修復自己的估值。從資本市場的反饋來看，宜信仍因業績波動陷入下跌趨勢，短期內難以修復。
轉型繼續，尚未回血
易信作爲互聯網汽車金融的頭部企業，業務主要包括新車交易、二手車交易、車貸、租車、車貸，投資方有騰訊、JD.COM等。盡管有互聯網巨頭的投資和上市公司的加持，股價和業績的疲軟並沒有緩解。
目前，宜信的主要業務包括交易平台業務和自營業務。交易平台業務包括貸款便利服務、擔保服務、汽車後市場服務等。自營融資業務包括融資租賃業務和其他自營業務。
貸款便利業務是貸款援助業務，使合作金融機構能夠向消費者發放汽車貸款。同時，宜信利用旗下融資擔保公司對貸款輔助資產進行擔保，宜信向消費者或合作金融機構收取服務費。
在經歷了2020年的巨額業績虧損(2020年淨虧損11.56億)後，易信2021年的現金流量表有所好轉。財報顯示，助貸業務和融資租賃業務仍是宜信的業績支柱。2021年新增貸款援助收入和新增自營融資租賃收入合計23.47億元，同比增長75%，佔總收入的67%。
轉型步伐加快，宜信助貸業務收入首次超過自營融資租賃業務。2021年，宜信貸款貢獻服務收入19.52億元，同比增長65%；租賃服務收入11.56億元，同比下降41%。分別佔總收入的56%和33%。
縱向比較，宜信的貸款便利服務佔收入的比重持續上升
雖然整體營收和利潤有所增長，但還沒有達到2019年的水平。易信2019年收入達58億，淨利潤3100萬。這也意味着宜信的助貸業務在自營業務快速下滑的過程中，已經無法維持整體業績的持續增長。
拆解易信平台的交易業務，不難發現。除了重點發展助貸業務，還陸續布局擔保和後市場服務業務。這兩項業務雖然在總營收中佔比很小，但增速都比較快。
2021年，宜信擔保服務收入2.22億，同比增長267%；後市場服務收入1.23億，同比增長345%。其中，2020年保障收入增速高達723%，2020年下半年後市場服務才开始。
通過輕資產助貸模式，宜信資產規模擴大。2021年，易信實現汽車融資交易53萬筆(2019年52.2萬筆)，通過貸款便利服務和自營融資業務實現的汽車融資總額約450億元，同比增長66%。
揭开易信汽車金融底層資產，二手車交易佔比上升。2021年易信新車和二手車交易量分別爲29.3萬輛和23.7萬輛，同比增長31%和80%。二手？2021年交易佔金融汽車交易總額的45%，2020年爲37%。
業內人士表示，易信在2021年加速進入二手車市場，依托當地銷售網絡搶佔二手車經銷商。數據顯示，2021年易信已覆蓋近9000家二手車經銷店，而2020年約爲3000家。
隨着交易量的增加，資產質量和融資成本也有所改善。2021年的易蓉？成本將從2020年的5.4%降至4.2%。90天以上逾期率從2020年的2.28%下降到2021年的1.95%。與2019年相比，M3逾期率僅爲1.30%，宜信資產質量尚未恢復到疫情前水平。
激光金融還指出，在報告期內，R & ampd宜信費用下降。2021年，宜信的研發；d費用爲1.46億，比2020年的1.5億下降3%。同時，銷售及營銷費用達到13.58億，同比增長59%。
突圍難度上升
從自營到助貸，從爲消費者提供融資服務到爲車主提供大額融資業務，從搶佔新車市場到大舉進軍二手車領域，以及布局擔保和汽車後市場服務，易信試圖構建一個輕資產、綜合性汽車金融服務的閉環。但互聯網汽車金融正逐漸失去人氣，行業趨於合規有序階段。宜信的轉型和突破之路坎坷。
據一些汽車金融從業者介紹，在金融細分領域，汽車金融市場原本就是一個相對優質的市場。然而，各路玩家混战之後，亂象頻發，汽車廠商金融和互聯網汽車金融的市場份額失衡。
目前，汽車金融市場的參與者主要包括商業銀行、汽車制造商和互聯網汽車金融公司。隨着汽車市場交易活躍度的提高，廠商金融和互聯網汽車金融正在興起，其中廠商金融以汽車金融公司爲載體，互聯網汽車金融通過其下屬的金融租賃公司進行展示。
廠商金融憑借其品牌和分銷網絡，壓制了互聯網汽車金融在汽車金融市場的市場份額，也砍掉了大部分優質客戶。比如一汽、SAIC、大衆等廠商憑借獲客和價格優勢，處於新車金融市場的頭把交椅，互聯網汽車金融公司很難與之抗衡。
互聯網汽車金融公司爲了避免競爭，不得不把目標客戶轉向銀行和廠商篩選出來的客戶。但客戶群下沉意味着風險上升，互聯網汽車金融公司只能通過提高定價來平衡風險。隨着消費市場利率下行，互聯網汽車金融的定價和風險模型也面臨挑战。
轉向平台交易的助貸模式，布局二手車業務有
在展業的模式上，宜信前期也是押寶线下市場，通過加盟店在全國擴張，逐漸滲透到4S本地門店，服務銀行和廠商過濾的客戶。這種以线下4S門店爲主的展會風格，也決定了易信的服務半徑，尤其是對金融業務的過度依賴，難以拓展到汽車銷售、保險、維修等汽車後市場服務。
在獲客、風險、成本、模式單一等因素的制約下，易信开始降低自營業務比例，向平台型互聯網汽車金融模式轉變。此後，易信將助貸模式引入到購車、車貸業務中，通過自己的融資擔保公司控制資產風險，形成助貸業務閉環。
宜信在助貸業務轉型過程中，仍會遇到獲客困難、風險困難、競爭困難。首先，在新車市場，廠商財務的地位難以被撼動，易信能接觸到的客戶群有限；其次，從流量平台購买，獲客成本高，容易引發消費者投訴、不合規等風險問題；最終，宜信將會遇到平安普惠等老牌玩家的競爭；惠特尼在汽車貸款業務。
爲了提升助貸模式的競爭力，宜信做了更多的努力。路线可以分爲布局擔保牌照，優化直銷團隊規模，避开新車領域，增加二手車業務。
2020年10月，宜信集團間接全資子公司北京車易及其投資者完成對大連融信的收購，宜信擁有了自己的融資擔保牌照。大連融信爲宜信貸促成的助貸資產提供融資擔保服務，實現資產增信，宜信也從中獲得擔保收益。
此外，易信還在財報中披露，其在340個城市擁有超過4000名服務人員，與超過31000家汽車經銷商合作。易信也將投入更多資源發展二手車業務。預計2022年二手車業務佔比將繼續上升。直銷團隊和二手車的布局，可以讓易信提高獲客、風險管理和抵押資產處置的效率。
相比傳統汽車金融模式，互聯網汽車金融確實可以涉及更多的業務環節，每個環節都有一定的利潤空間。很難。每個環節都需要很高的專業性。易信能否突圍，不得而知。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：解剖易鑫2021年財報：助貸業務佔比首超五成，業績不及疫情前 發布時間：2022

地址：https://www.breakthing.com/post/38572.html