2023年市場最大的變量，或許仍是美聯儲。

剛剛，美聯儲再度成爲市場關注的焦點。北京時間1月5日凌晨3點，美聯儲公布了2022年12月份的貨幣政策會議紀要，其中顯示，美聯儲官員一致認爲，需要繼續維持限制性（加息）的貨幣政策立場，因爲通脹回落至2%需要一些時間。據彭博的情緒指標顯示，本次會議紀要是2022年5月以來最偏鷹派的一份紀要。

會議紀要公布後，美股盤中一度跳水，道瓊斯指數盤中一度跳水超370點，納指由漲超1.2%迅速轉跌，但最終美股仍勉強收漲。其中，中概股再度領跑美股市場，納斯達克金龍中國指數大漲8.6%，兩日大漲超12%，創最佳年度开局，京東大漲超14%，小鵬汽車、阿裏巴巴大漲超13%。

當前，關於美國衰退的警告也變得愈發密集。其中，“大空頭”Michael Burry、前美聯儲主席格林斯潘、國際評級巨頭穆迪均發警告，美國可能會面臨持續一整年的“衰退”。

北京時間1月5日凌晨3點，美聯儲公布的2022年12月份貨幣政策會議紀要，成爲全球市場關注焦點。其中，詳細揭露貨幣政策制定者對經濟和加息路徑的最新研判，可能給2023年美聯儲貨幣政策定下了基調。

但據彭博行業研究的美聯儲會議紀要情緒指標顯示，本次會議紀要是2022年5月以來最偏鷹派的一份紀要。

會議紀要顯示，美聯儲需要維持限制性的貨幣政策立場，直到後續的數據能夠提供通脹穩步回落至2%的信心，而這本身可能也需要一些時間。鑑於目前令人難以接受的高通脹水平，部分美聯儲官員警告，歷史經驗警示不能過早放松貨幣政策。

紀要同時重申，沒有任何一位美聯儲官員預期在2023年开始降息會是妥當的行爲。這與市場對今年底降息的預期不符。

大多數美聯儲官員進一步表示，鑑於目前高度不確定性的通脹和實際經濟活動前景，在推動貨幣政策朝着更加限制性的立場前進（加息）時，應當繼續聚焦於數據，並保持“靈活性和選擇性”。

美聯儲工作人員認爲，聯儲的通脹預期有上行風險、經濟預期有下行風險，美國可能將於2023年某個時候遭遇衰退。

這份最新的會議紀要公布後，美股盤中一度出現明顯跳水。其中，道瓊斯指數盤中一度跳水超370點，納指由漲超1.2%轉跌，但最終美股仍勉強收漲。

其中，中概股領跑美股市場，納斯達克金龍中國指數大漲8.6%，站上7500點，2個交易日大漲12.7%，創最佳年度开局。京東大漲超14%，小鵬汽車、阿裏巴巴大漲超13%，百度、蔚來漲超10%，理想汽車漲超9%，富途控股、網易漲超8%，拼多多漲超7%。

分析人士認爲，美聯儲措辭並無新意，沒有什么意外，相比這份會議紀要，本周五發布的12月非農就業報告數據才會對市場有更大的影響。

2022年12月，美聯儲將加息幅度下調至50基點，使得聯邦基金利率區間進一步提升至4.25%-4.50%，全年累計加息425個基點。但美聯儲卻將本輪加息“終點”的預測中值從4.6%上調至5.1%，意味着，2023年可能還有至少75個基點的加息。

根據日程，美聯儲的下一次政策會議將在1月31日至2月1日舉行。但剛剛公布的會議紀要並沒有透露任何下次會議要加息25個基點的线索。

今年票委、美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裏發言偏鷹派，支持基准利率至少再攀升100個基點到5.4%，然後暫停加息，這超過美聯儲對利率峰值5.1%的預期。

面對特斯拉暴跌，華爾街“女版巴菲特”仍在堅定加倉特斯拉。

2023年的第一個交易日，特斯拉突遭暴擊，股價盤中一度暴跌15%，刷新2020年8月以來的盤中最低點，最終收跌超12%，單日總市值蒸發476億美元（約合人民幣3300億元），最新股價跌至108.1美元，相較於2022年年初，累計跌幅達71.7%。

所有人恐慌時刻，華爾街明星基金經理凱茜伍德掌管的方舟投資（ARK Investment Management）大舉逆勢抄底、加倉，1月3日买入特斯拉176112股，估算價值超1900萬美元（約合人民幣1.3億元），這已經是連續加倉的第5個交易日。

凱茜伍德大舉抄底次日，特斯拉迎來了超跌反彈，特斯拉股價大漲超5%，總市值回升至3588億美元。

1月3日买入特斯拉的基金分別是，方舟投資的旗艦基金方舟創新ETF（ARKK）、方舟自動化技術與機器人ETF，這兩只ETF的第三大持倉股均是特斯拉。

據媒體統計的交易數據，自去年12月中旬以來，方舟投資已經累計加倉特斯拉超65萬股，而在此期間，特斯拉股價累計跌幅超31%。而自2022年10月3日以來，方舟投資累計买入超93.8萬股特斯拉股票。

其實，受美聯儲加息狂潮的衝擊，重倉科技股的凱茜伍德在2022年遭遇了慘烈虧損。其中，表現最慘淡的是方舟創新ETF（ARKK），2022年累計跌幅達67%，大幅跑輸美股大盤。2023年首個交易日，ARKK再度暴跌2.5%。

這份慘淡的成績單，使得方舟投資的總資產規模出現了斷崖式下跌。據基金評級機構晨星的數據顯示，截至2022年12月21日，方舟投資旗下9只基金的總資產已降至114億美元，相比603億美元的峰值，跌幅達81%。

凱西伍德以押注創新型成長股而聞名，一度被冠以華爾街“科技女皇”、“女版巴菲特”等稱號。

回到她持續加倉的特斯拉，當前市場最擔憂的是，2023年電動汽車需求疲軟。

據其最新公布的數據顯示，四季度總交付量環比增長11%至40.53萬輛，再創紀錄，但不及市場預期的42萬-43萬輛；四季度總產量爲43.97萬輛，略超預期的43.88萬輛，爲連續第3個月出現產能過剩。

有華爾街分析師認爲，許多投資者低估了特斯拉面臨的需求挑战的嚴重性，2023年度的（交付）數據可能會出現重大調整。

在令人失望的交付數據公布後，隨着分析師密集下調特斯拉目標價，特斯拉12個月股價平均預測跌至2021年10月以來的最低水平。

進入2023年，關於美國衰退的警告變得愈發密集。

當地時間1月3日，華爾街傳奇人物、電影《大空頭》原型、Scion資產管理公司創始人Michael Burry發表了悲觀預測，美國衰退已經成定局，而美聯儲將選擇降息來刺激經濟，從導致通脹再度飆升。

值得一提的是，Michael Burry是華爾街的傳奇人物，因准確預測了2008年美國房地產泡沫破裂而一舉成名，被寫進《大空頭》一書以及同名電影中。早在2021年，Michael Burry便警告美聯儲，美國通脹加劇風險巨大。現在來看，其觀點無疑是正確的。

其最新觀點指出，盡管美國通脹已到達高峰，但這並不是周期內最後一個高峰，一旦美國進入衰退，美聯儲將會減息，而財政部會出台刺激措施，進而會導致新一輪通脹的飆升。

同時發出警告還有，前美聯儲主席格林斯潘，其於1月3日表示，隨着美聯儲收緊貨幣政策以抑制通脹，美國經濟衰退是“最有可能的結果”。他認爲，工資和勞動力市場需要進一步軟化才能使通脹回落的趨勢持續下去。

另外，國際評級巨頭穆迪也作出了悲觀預期，認爲美國正在面對可能會持續一整年的“衰退”。

穆迪首席經濟學家Mark Zandi在最新展望報告中，專門創造了一個新金融術語“slowcession”——即經濟增長陷入長期停滯，但勉強避免陷入全面的經濟衰退。Zandi表示，即使美國能在2023年避免衰退，消費者和投資者仍然難以擺脫嚴重的“經濟放緩”，而這種趨勢可能要一直持續到2024年。

Zandi警告稱，美國經濟所面臨的風險不勝枚舉，雖然新出現的風險因素可能造成影響，但是最大的危險其實存在於那些“已知的未知風險”。

但美聯儲主席鮑威爾仍堅決反駁美國衰退的觀點，認爲較低的通脹率可能會增加軟着陸的可能性，在增長和通脹之間找到平衡點。

然而，不少其他官員卻透露出2023年美國經濟可能將大幅放緩的訊號。加息會進一步把美國推到衰退的邊緣，失業率則將上升至4.6%。

前紐約聯儲主席杜德利認爲，美國很可能進入衰退，且這一次的衰退是美聯儲引發的衰退，美聯儲可以通過放松貨幣政策來結束衰退。

校對：祝甜婷

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