美聯儲周三公布的12月會議紀要顯示，美聯儲官員致力於抗擊通脹，並預計將繼續加息，直到取得更大進展。

在一次會議上，政策制定者將基准利率再上調0.5個百分點，他們表達了在通脹仍處於不可接受的高水平時維持限制性政策的重要性。

會議表示:“與會者普遍認爲，有必要維持限制性政策立場，直到即將公布的數據提供信心，表明通脹正走在持續下降至2%的道路上，這可能需要一段時間。”“鑑於持續的高通(111.53，4.33，4.04%)通脹水平不可接受，一些與會者評論稱，歷史經驗警告我們不要過早放松貨幣政策。”

此次加息結束了美聯儲連續四次加息75個基點的勢頭，同時將基准聯邦基金利率的目標區間上調至4.25%-4.5%，爲15年來的最高水平。

官員們還表示，將着眼於數據，認爲在政策方面“需要靈活性和選擇性”。

官員進一步警告稱，公衆不應過度解讀負責制定利率的聯邦公开市場委員會(FOMC)放緩加息的舉措。

會議紀要稱:“一些與會者強調，重要的是要明確傳達加息放緩並不意味着委員會實現物價穩定目標的決心減弱，也不意味着通脹一直處於持續下行的道路上。”

美聯儲主席鮑爾在會後表示，雖然在對抗通脹方面取得一些進展，但他只看到停滯的跡象，並預測即使加息停止後，利率仍會維持在高水平。

會議紀要反映了這種情緒，指出盡管市場定價，但沒有一個FOMC成員預計將在2023年降息。

目前市場上的定價預期是，美聯儲可能會加息0.5-0.75個百分點，然後才會停下來評估加息對經濟的影響。據芝加哥商業交易所集團稱，交易員預計美聯儲將在2月1日結束的下次會議上批准加息25個基點。

目前的定價也預示着年底前可能會小幅下調利率，資金利率將在4.5%-4.75%區間徘徊。然而，美聯儲官員一再表示懷疑該政策是否會在2023年放松。

會議紀要指出，官員們正在努力應對兩方面的政策風險:一是美聯儲維持高利率的時間不夠長，導致通脹惡化，這與上世紀70年代的情況類似；第二，美聯儲保持限制性政策的時間太長，導致經濟放緩太多，“這可能會給最脆弱的人群帶來最大的負擔”。

然而，委員會成員表示，他們認爲過早放松貨幣政策並讓通脹蔓延的風險更大。

會議紀要稱:“與會者普遍表示，通脹前景的上行風險仍是決定政策前景的關鍵因素。”“與會者普遍認爲，從風險管理的角度來看，在通脹明顯走向2%之前，維持一段時間的限制性政策立場是合適的。”

在加息的同時，美聯儲也在縮減資產負債表的規模，每月允許高達950億美元的到期證券被套現，而不是進行再投資。在6月初推出的債券購买計劃中，美聯儲的資產負債表縮減了3640億美元，至8.6萬億美元。

盡管最近的一些通脹指標顯示出進展，但勞動力市場作爲加息的關鍵目標一直非常靈活。在過去一年的大部分時間裏，非農就業的增長都超出了預期。周三早些時候的數據顯示，非農就業崗位的空缺數量仍然是現有勞動力的近兩倍。

美聯儲最喜歡的通脹指標，即扣除食品和能源的個人消費支出價格指數，11月份同比增長4.7%。雖然低於2022年2月5.4%的峰值，但仍遠高於美聯儲2%的目標。

與此同時，大多數經濟學家預計，美國將在未來幾個月陷入衰退，這是美聯儲緊縮政策的結果，也是美國經濟仍在應對接近40年高點的通脹的事實。

明尼阿波利斯美聯儲銀行行長卡什卡利周三發表文章稱，他預計聯邦基金利率將升至5.4%，如果通脹不下降，可能會更高。

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