解碼鼎豐集團控股(6878.HK)中期財報:汽車業務成爲新增長極格隆匯2022-
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$鼎豐集團汽車(HK|06878)$  

解碼鼎豐集團控股(6878.HK)中期財報:汽車業務成爲新增長極

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2022-08-16 08:54

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8月15日,鼎豐集團公布了2022年中期業績報告。據報告顯示,公司今年上半年實現總營收4.16億元人民幣,同比增長42.7%;同期淨利潤爲0.81億元人民幣,同比增長45.3%。


在當前疫情反復的背景下,鼎豐能夠交出這樣優秀的業績,充分印證了近一年來轉型路线的正確。


一、重心轉向,汽車業務動能凸顯


路线上改變直接反映在了業務結構的調整,某種程度上也是上一個業績期變化趨勢的延續和增強。


一方面,公司的資產管理業務收入同比大增了171.9%,錄得收入約1.82億元,成爲公司2022年上半年亮麗業績的中流砥柱,其中來自資產管理業務其他收入約740萬元,主要來自租金、資產管理費及物業管理費收入。


這主要是因爲,在今年房地產行業多點衝擊的背景下,鼎豐各處項目沒有受到相關衝擊。鼎豐壹城、鼎豐書香豪庭、鼎豐天境等多個優質項目取得了良好的銷售業績,房地產銷售收入今年上半年同比增長了194.8%,盡管在行業邊際轉壞的大背景下還可以錄得佳績,這部分未來有望繼續支撐公司發展,帶來穩定收入來源。


另一方面,鼎豐有意繼續收縮商品貿易這項低利潤的業務,該業務以前的出發點是未來其他類金融服務帶來增長動力,這個歷史任務已經得到成果,可以功成身退。


以上的傳統業務爲集團未來的發展和現金流的穩定帶來鞏固的基礎。未來集團將更多資源投向更有發展前景的領域--汽車新零售。


汽車作爲我國僅次於房地產行業的第二大支柱型產業,平均每年超於2500萬輛汽車的銷售支撐起了中國龐大的汽車產業鏈,是拉動我國經濟和就業的重要動力,在當前經濟復蘇主題下,其重要性更加凸顯。


着眼於未來,能源轉型、智能化、數字化成爲了未來汽車產業發展的主要方向,生產、運輸、銷售、售後等一系列環節都有待進行配套升級,相應的產業升級則往往會給予一輪洗牌機會,這是一個傳統產業煥發出新生機所必要的代謝過程,也是敏銳玩家獲取發展新動能的重要節點。


正是意識到汽車產業中存在的龐大市場機遇,鼎豐從去年开啓了轉型之路,更在今年將名稱由“鼎豐集團控股有限公司”改爲“鼎豐集團汽車有限公司”,彰顯了其將業務重心徹底放在汽車領域的決心。


具體的業務數據也驗證了這一點,公司汽車電子商務業務今年上半年實現收入1.12億元,佔公司總收入比例達到26.9%。同期毛利潤爲0.57億元,貢獻了公司總毛利的34.3%。


從公开資料來看,鼎豐於去年四季度正式开啓汽車電子商務業務,僅用半年時間,就一躍成爲公司營收規模僅次於資產管理的第二大業務,成爲了公司新增長極。


實現了這樣快速的增長,鼎豐一定是做對了些什么。


二、新零售平台初具雛形,能力復用實現量級躍升


具體來看,“車釐籽汽車”是鼎豐切入汽車產業的核心所在,這是一個連接汽車制造商、汽車經銷商、金融機構、售後服務機構以及消費者的B2B2C平台,從批發服務、助銷服務、賣場服務、金融服務及售後服務等五個環節覆蓋汽車銷售全鏈條。


一言以蔽之,打造一個大而全的汽車新零售平台正是鼎豐的終極目標。


總量上,我國汽車產銷兩端已經進入了穩態,但消費者的消費習慣仍處於不斷變化之中,對於汽車這樣的大件消費態度更加謹慎,而傳統汽車零售鏈路的信息不夠通暢,各個環節都會影響消費者最終的消費體驗,對於這些痛點問題的解決正是車釐籽平台的意義所在。


以智慧賣場爲主要載體,車釐籽平台可以爲消費者提供選車、买車、車輛檢測、金融服務以及售後等一系列服務,這是大部分現有的汽車“新”零售平台所不具備的线下能力。同時,與傳統线下賣場不同的是,車釐籽通過植入智慧賣場APP管理系統,以數字化優勢爲消費者、經銷商乃至汽車制造商賦能,最大程度提升客戶轉化率。


去年10月,車釐籽在成都推出了全新的智慧賣場體系,吹響了從成都走向全國的號角,並於之後兩個月的時間裏,在湖南長沙推出了全國首家智慧賣場示範店“車釐籽竹子智慧國際車城”,展廳面積超兩萬平米。



(圖片來源:公开信息)


今年7月,其又在福建落地了一家規模更大的“車釐籽福卡智慧國際車城”。目前,車釐籽汽車已經實現了長沙、天津、福建、成都四地的布局。


完成了從0到1的創新,後面從1到10乃至100只需要更多時間而已。依托於线上线下結合的能力復用,車釐籽的智慧賣場模式還可以被復制到更多地區。


據公开資料顯示,鼎豐計劃未來將在全國範圍建立238家智慧賣場完成對主要城市的全覆蓋,屆時的業務體量將呈現幾何倍數的攀升。


更重要的是,目前汽車電子商務業務成本收入比爲48.9%,相比於2021年的86.15%已經實現了大幅下降,未來隨着平台規模效應進一步釋放,成本仍有持續下降的空間和可能,從而帶動公司盈利能力的提升。


三、結語


今年以來,一攬子穩經濟政策出台,提升了汽車產業發展的確定性,整個產業鏈都得到了關注,資本市場也給予了汽車板塊頗爲慷慨的估值,但對這個瞄准萬億級汽車新零售市場的“新物種”未來發展還沒有給予足夠的關注。


這次中期業績初步驗證了鼎豐轉型汽車電商業務的可行性,智慧賣場的商業模型已經基本完成。未來能否將產業鏈中更多的優秀玩家納入其中,並在全國範圍內开設更多的智慧賣場擴大消費者觸達面積,帶動車釐籽品牌提升知名度,這些要素值得我們持續關注,並據此不斷更新對於鼎豐的價值評估。



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