中概股太強勢了!
1年前

中概股反彈

不知不覺中概股已經反彈了有一段時間


像龍頭騰訊也從之前的底部大幅反彈了78%拼多多以及一些腰部和尾部的中概股甚至不少翻倍或者漲更多

當然這主要是他們之前也跌得很慘一大堆的中概股遭受了膝蓋斬甚至腳踝斬

如果說之前的那波瘋狂殺跌是各種不利因素下的疊加那么近期這波行情算是對其中一些利空證僞後的彌補

但如果整個中概股還想有進一步的回暖還是需要更多的證明

利空的消除

我們先回顧下之前中概股的一些非基本面因素的核心利空

首先是美股那邊的退市危機這個主要是會計審計稿的問題目前來看這個問題算是得到了比較妥善的解決

第二個是政策對互聯網平台和整個中概股的幹預和影響這一塊在之前的K12事件並直接導致整個中概股相關板塊的崩盤


這個問題隨着近期的政策風向調整以及一些經營邊界的確立也逐漸得到了不錯的改善預期

第三個關鍵則是封控开放的預期反轉這個在最近一個月已經體現得非常明顯了並且不只是中概股很多復蘇相關的品種都在博弈反轉比如隔壁的消費

上面這三個利空都是非常明顯的中短期因素那么在解除之後這一塊的估值出現明顯修復就很正常

不過對於當前的中概股不同的公司還是面臨着不一樣的問題而後續這些問題是否能順利解決決定着中概股龍頭能否繼續漲下去並創歷史新高

後續的空間

後續中概股的空間更多還是要結合他們自身的業務發展來看比如說騰訊現在是逐漸ALL IN到視頻號上然後阿裏則是重新再電商行業進行聚焦

這些決策自然都很好但後續能產生多大的效果還是有待觀察

另外遊戲和廣告業務目前來看大概率會有所復蘇但中短期復蘇到什么程度可能也會存在一些不確定性

所以大家對於當前的中概股品種中短期預期可能不要太滿尤其是最近三個月市場的預期變化可能會比較混亂大家要做好波動加劇的心理准備

此外目前從估值層面對比其實中概股龍頭的估值跟美股互聯網龍頭以及其他一些科技龍頭公司相比性價比是沒那么好的


比如現在的谷歌估值已經跌到17PE來到了近五年的新低當然中短期有可能會因爲衰退的影響導致紙面估值沒那么低但中長期來看這個估值性價比確實是比國內不少公司要好的尤其是業務結構來看還要更穩定

所以如果想均衡一些布局那么我還是比較推薦配置中美互聯如果想配置美股的主動基金則還是推薦國富全球科技

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1.最近光伏上遊原材料價格下跌市場开始博弈下遊一些品種的盈利從產業鏈的地位角度來看比較有競爭力的估計還是終端的央企龍頭

這裏面還有一個細節是如果是火電轉型的運營商他們的調節能力會比純綠電運營商好純綠電運營商大概還要配置更多的儲能所以這裏面有可能會產生比較大的競爭力差異

2.今天市場又變成博弈消費了目前對消費板塊的觀點沒有太大變化還是不太建議大家去參與如果後續復蘇不及預期的話很容易踩坑

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