在剛剛過去的2022年，不管是大家比較熟悉的A股和港股，還是美股和加密貨幣市場，表現得都非常慘淡。毫不誇張地說，2022年全球的資本市場都在“比慘”。

而實際上，在2022年高通脹和美聯儲加息的大背景下，美債也創下了自1980年代以來的最大熊市。

可能有朋友覺得奇怪，爲什么在美債熊市時，債券的收益率反而往上走呢？

因爲債券的價格與收益率是反向的關系，所以收益率的圖也要反過來看。收益率越高，債券價格就越低。反之，收益率越低，債券價格就越高。

從下圖也可以看到，在2022年美債的價格（紅线）是迅速下跌的，美債收益率（綠线）是迅速上漲的。

還記得藥師在之前的文章中經常提醒大家，假設今年美國經濟真的要衰退，美聯儲加息幅度放緩甚至要降息，對於美國國債而言是利好沒有利空，但對美股而言，並不是只有利好，還有利空的。

因爲股價=估值盈利。美聯儲降息雖然可以拔高美股的估值，但今年美股的上市公司很有可能還要經歷一波“業績殺”。當盈利下降的幅度超過了市場估值的提高幅度，美股可能也是下跌的。

而美國國債的價格主要就跟市場利率掛鉤，與上市公司的盈利能力無關。

因此站在目前這個時間點，今年美股可能會有些波折，反而美債的確定性要更高一些。

我們都知道債券的交易門檻比較高，所以特別是對於個人投資者來說，买入持有美債的ETF基金是比較便捷的方法。

這裏我找到了一支美債基金，代碼是TLT。

TLT成立於2002年，由於歷史悠久再加上規模和流動性都比較優秀，TLT也被譽爲ETF界中的債券ETF之王。

其實TLT也是一支分紅率比較高的基金，同時每個月都會進行派息，每年的分紅率大概在2.5%左右。

考慮到美債是世界上最安全的國家主權債券，這支基金對以固定收入爲投資目標的中長线投資者來說也是比較友好的。

需要注意的是，TLT雖然是債券基金，但它的價格彈性是比較大的。

這是因爲TLT持有的都是美國長期國債。債券的期限越長，債券價格對利率變化也就越敏感。

從歷史上看，TLT在美債牛市的時候收益率可以超過30%，但在美債熊市的時候跌幅也在20%左右。

例如TLT在2011年漲幅就高達33.6%，在2008年漲幅高達33.76%，在2013年下跌了13.91%，在2009年下跌了21.53%。

而在2022年，TLT已經重挫了將近30%，創下了成立以來最大的跌幅記錄。

從下圖可以看到，當前基金的價格已經跌到了2014年左右的水平了，可以說已經具備了較高的配置價值。

在今年美國經濟衰退的背景下，美聯儲極有可能放緩加息甚至要降息，TLT持有的美國長期國債價格也會相應回升。

總之，對於有海外账戶的朋友來說，美債是比美股更加值得關注的確定性機會。

當然需要注意一點，美債基金只能通過海外账戶進行購买。

由於境內人民幣沒有直接投資美債的方式，沒有海外账戶的朋友就暫時不能參與美債的投資機會了。

而對沒有海外账戶的朋友來說，可以先轉向投資A股或者港股，等美股出現了“業績殺”以後再回來大額抄底也不遲。

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