一、信息來源:

阿裏拍賣平台。

二、債權債務人：

債權人廈門銀行，借貸。

債務人爲深圳市鉅盛華股份有限公司。

三、債權額度：

債權本金21.5999億元，

利息3.1868億元，

合計24.868億元。

四、擔保人：

寶能。

五、擔保抵押物：

 鉅盛華持有的前海人壽股權 8.314856億股。

六、債權拍賣：

2022年12月31日，阿裏平台拍賣債權24.868億，A公司參與競價，最終成交價格17.28億。

此資訊可以上阿裏拍賣平台查閱。

七、前海人壽法人結構分析：

有新聞報道，鉅盛華實際控股71%前海人壽。

八、前海人壽總股份爲85億股，鉅盛華是有的前海人壽股份質押情況：

九、債權拍賣目的推演

廈門銀行將24.868億債權作爲問題資產進行處置，假如參與競價拍賣企業A公司在規定的時間內支付成功，那么24.868億債權歸屬權、處置權、受益權等均屬於A公司，與廈門銀行沒有任何關聯。廈門銀行的報表將產生7.6億元的虧損。A公司將有權向鉅盛華追討24.868億債權。

參與競價拍賣企業A公司的真實身份的角度推演，如下：

情況1、A公司的身份爲菜販子的同盟軍（自己人）

同盟軍用17.28億元，解決24.868億債權，不亦快哉！

逃債的套路也，不展开分析，此處沈略一萬字。

情況2、有料的投資人（投機）人

1）想要現金收益：A公司屬於資金實力強大的企業，看好寶能的未來前景，認爲寶能、鉅盛華能順利在可控的時間內渡過難關（寶能的資產還是很優秀的，只要金融機構愿意給予資金確保企業經營的現金流，寶能馬上就可以活過來），有信心可以拿回不少於17.28億的資金，多出來的就是A公司的利潤了。相當於A公司出錢，幫助寶能紓困。

2）想要前海人壽的股權：24億債權的擔保品是前海人壽的8.3148億的股權。這個概率不大，見下面分析。

3）國資：A公司是國資的話，基本可以斷定A公司參與24億債權的目標就是前海人壽的股權。前海人壽屬於金融企業，國家強監管，對於成爲潛在的股權投資人有嚴格的要求（經營範圍、負債率、注冊地、注冊資金、資金來源、從業人員等等）和審批程序。作爲國資A公司想獲得前海人壽的股權，還需要走司法程序。

十、積極的意義

1、間接估值：此次拍賣變相對前海人壽推算市場估值爲176.63億元（2.078元/股）。與廣州收購估值380億足足少了200億。

2、多米諾骨牌：

假如國資想取得前海人壽的控制權，此次拍賣是一次很好的路演，將成爲倒下的第一張多米諾骨牌。

假如是同盟軍，也是意義非凡。

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