雷遞網 雷建平 1月9日

職業教育平台粉筆科技（股票代碼爲：“02469”）今日在港交所上市，發售價爲每股9.9港元，股份以每手500股爲單位進行交易，募資約1.2億港元。

粉筆將此次募資金額的52%用於豐富課程內容和擴大學員群體，28.5%將用於加強內容及技術开發能力，12%將主要用於爲新开發的課程开展營銷活動，7.5%將用作營運資本及其他一般企業用途。

粉筆开盤價爲10.5港元，較發行價上漲6%；截至目前，公司上漲約11%，公司市值超230億港元。

隨着粉筆此番上市，其也成爲港股互聯網職教第一股。

粉筆創始人、主席兼CEO張小龍表示：“公司的上市，不僅僅意味着股票可以交易，更多的是意味着我們得到各方面的認可，也將讓公司得到更大的知名度和更高的公信力。成爲一家公衆公司是榮譽也是責任，2023年我們要以更好的產品服務，更負責的態度，服務好用戶，創造更好更多的社會經濟價值，回報支持我們的用戶和社會。”

半年營收14.51億

粉筆科技成立於2015年，是一家非學歷教育培訓服務供貨商，致力於通過科技及創新普及優質非學歷教育培訓服務。

粉筆科技的主營業務爲成人職業教育服務，在线培訓、线下培訓以及教材、教輔材料是其核心收益來源。

截至2022年6月30日止六個月，粉筆的培訓課程及线上產品的總付費人次爲410萬人次。正價課的付費人次也由2019年的140萬人次增至2020年的180萬人次，並進一步增至2021年的260萬人次。

招股書顯示，粉筆科技2019年、2020年、2021年收益分別爲11.6億、21.3億、34.29億元；毛利分別爲5.36億元、4.9億元、8.4億元；經調整利潤分別爲1.75億元、-3.63億元、-8.22億元。

粉筆科技2022年上半年營收爲14.51億元，毛利爲6.89億元，經調整利潤爲9563萬元。

截至2022年6月30日，粉筆科技持有現金及現金等價物爲12.54億元。

職業教育市場前景廣闊

近期先後出台明確支持職業教育發展前景的政策，爲相關教育股提供驅動股價的正面因素，教育股強勢上漲。

2022年12月21日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關於深化現代職業教育體系建設改革的意見》，要求深化職業教育供給側結構性改革，提出把推動現代職業教育高質量發展擺在更加突出的位置。

2022年12月14日，中共中央、國務院印發的《擴大內需战略規劃綱要（2022－2035年）》對外發布，其中重提了“支持和規範民辦教育發展”。

據中信證券研報分析，《關於深化現代職業教育體系建設改革的意見》文件從資本、人才、產業等領域進一步爲職教發展提供支持，繼續肯定資本在職業教育發展中的作用。繼《擴大內需战略規劃綱要（2022-2035年）》中提到“支持和規範民辦教育發展”後，本次文件有望進一步強化市場對於職業教育板塊的投資信心，板塊估值有望繼續迎來修復。

另據公开數據資料，中國已經建成全世界規模最大的職業教育體系。2022年5月正式實施的新《職業教育法》首次以法律形式明確了“職業教育是與普通教育具有同等重要地位的教育類型”，肯定了職業教育的重要性，並標志着中國現代教育體系建設進入法制化階段。

頻繁出台的利好政策，讓職業教育市場煥發新的生機，非學歷職業教育培訓市場前景被廣泛看好。

根據弗若斯特沙利文報告，中國非學歷職業教育培訓包括職業考試培訓及職業技術培訓，市場規模以收入計算預期在2026年達到1102億元，中國招錄類考試培訓服務的滲透率預計將由2020年的25.6%增至2026年的28.9%。其中，2021年，粉筆以4.3%的市場份額在中國職業考試培訓行業排名第二。

騰訊高瓴經緯IDG是股東

粉筆科技執行董事爲張小龍、魏亮；獨立非執行董事爲丘東曉、袁啓堯、袁佳女士。

騰訊、IDG、經緯、高瓴等投資機構均位列股東行列。

其中，2021年2月，粉筆科技完成3.9億美元的A輪融資。這是粉筆科技自成立以來首次公开融資，由IDG資本和摯信資本領投，CPE、德弘資本(DCP)、昆裕潤源、華興新經濟基金、弘毅投資、泓睿投資等跟投。

IPO前，騰訊持股爲14.13%，IDG持股爲11.95%，經緯持股爲7.21%，高瓴持股爲6.02%。

DSTAsia、寧波八鬥股權投資合夥企業（有限合夥）、深圳景林景盈股權投資基金合夥企業等也是股東，持有少量股權。

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