猜猜巴菲特上個季度买股票了嗎？

2年前

猜猜巴菲特上個季度买股票了嗎？

伯克希爾股價今年漲了6%，過去12個月漲了33%，輕松領先於標准普爾500指數19%的總回報率。

考慮到沃倫•巴菲特自新冠肺炎疫情爆發以來採取的謹慎投資策略，伯克希爾-哈撒韋公司預計將於下周一公布的季度股票持倉報告，很可能不會顯示出第四季度有多少購买活動。根據該公司第三季度的報告，伯克希爾-哈撒韋公司(BRK.A, BRK.B)在2021年前9個月淨賣出了70億美元的股票，而在2020年淨賣出了80億美元。截至9月30日，伯克希爾-哈撒韋公司的股票投資組合總額約爲3250億美元，其中約40%爲蘋果股票(AAPL)。與其它大型機構投資者一樣，該公司也會在每個季度結束後45天內提交一份詳細說明其股權投資的13-F報告。現年91歲的伯克希爾CEO巴菲特和他的投資助手托德•康姆斯(Todd Combs)&泰德•韋斯切勒(Ted Weschler)未能真正抓住與疫情有關的股市機遇。這讓許多伯克希爾的股東感到失望，他們原本希望巴菲特遵循自己的格言：“當別人貪婪時感到恐懼，在別人恐懼時貪婪。”伯克希爾沒有立即回復記者的置評請求。

鑑於伯克希爾擁有1490億美元的現金，有足夠的資金購买大量股票。但是，伯克希爾並沒有購买大量上市公司的股票，而是選擇回購自己的股票，這本身就是一種成功的策略。

自新冠肺炎疫情以來，巴菲特唯一的大手筆是以86億美元的價格重倉威瑞森通信公司(VZ)，但目前的持倉價值比伯克希爾的成本低了約10%。盡管伯克希爾在雪佛龍(CVX)40億美元的持股中獲得了超過10億美元的可觀收益，但《巴倫周刊》認爲，巴菲特在能源這個他非常熟悉的領域過於膽怯。許多持股人曾希望，巴菲特能在2020年持有埃克森美孚(XOM)和雪佛龍(CVX)5%的股份，當時能源業不受歡迎，埃克森美孚的股價只有目前水平的一半。伯克希爾曾持有相當大數量的埃克森美孚股份，在過去10年裏陸續將其出售。巴菲特成功收購了五家日本貿易公司，包括伊藤忠(ITOCY)、丸紅(MARUY)和三井(MITSY)。當伯克希爾在2020年8月披露這些持股時，這筆投資總額爲60億美元，現在價值約爲100億美元。雖然這是一個不錯的收益，但對於一家市值爲7150億美元的公司來說，這並不會帶來太大的變化。13-F報告中沒有列出這些和其他外國持股。同樣令人失望的還有巴菲特的股票拋售行爲，尤其是拋售曾長期持有大量頭寸的富國銀行(WFC)、摩根大通(JPM) 和高盛集團 (GS)。《巴倫周刊》估計，伯克希爾因出售富國銀行錯過了100億美元的收益，拋售這三家銀行一共錯過150億美元收益。截至2019年底，伯克希爾持有富國銀行3.45億股股票，我們估計其平均售價約爲26美元，不到目前60美元價格的一半。巴菲特還在2020年第二季度拋售了約100億美元的航空公司股票，這些股票價格接近底部，其中包括達美航空(DAL)和西南航空(LUV)。巴菲特寧愿回購伯克希爾的股票，也不愿購买大量公开發行的股票或支付股息。這些回購看起來很明智，伯克希爾股價今年漲了6%，過去12個月漲了33%，輕松領先於標准普爾500指數19%的總回報率。繼2020年回購近250億美元股票後，伯克希爾在2021年前三個季度回購了200億美元的股票。在2021年前9個月，伯克希爾每季度回購近1%的股份。伯克希爾A類股周四下跌0.78%，至480105美元，B類股下跌0.78%，至319.85美元。 文 | 《巴倫周刊》撰稿人安德魯巴裏(Andrew Bary) 編輯 | 吳雨婷 翻譯 | 小彩版權聲明：《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2022年2月10日報道“Did Warren Buffett Scoop Up Stock Last Quarter? Don’t Bet on It.”。 （本文僅供讀者參考，並不構成提供或賴以作爲投資、會計、法律或稅務建議。）

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