港股迎來新年开門紅，我國防疫和地產政策優化帶來的效果逐步顯現，港股大幅反彈。新的一年港股科技有何機會？詳情見下文~

2022 年12月受到疫情演變影響，回彈趨勢放緩，2023 年初節後得益於美聯儲緊縮、國內增長疲軟、地緣局勢緊張“三種壓力”有所緩解，海外資金回流，港股大幅反彈，上周恆生指數收漲 6.1%，資訊科技、醫療保健、地產建築等行業領漲。藍籌股表現優異，恆生大型股指數跑贏小型股指數。

展望後市，港股長期上行趨勢保持不變，前期在在風險偏好改善和估值修復的驅動下上漲，後續有望進一步受益於中國經濟增長帶來的盈利修復。短期衝擊和外部不確定性可能會對上行動能造成影響，建議持續觀察海外的流動性和國內的盈利修復情況。

海外不確定性仍在，美國近期雖然加息節奏有所放緩，但美聯儲表態仍然整體偏鷹；近期歐央行繼續堅定加息、日本央行超預期提升 10 年期國債利率目標上限至 0.5%、反映經濟的如美國地產开發商信心指數也連續下滑，加重投資者對未來經濟增長擔憂。海外需求在未來一個季度或繼續下行，衰退陰影下的美聯儲邊際轉鴿仍是明年的核心博弈點。

國內方面，隨着防疫和地產政策優化帶來的效果逐步顯現，我國經濟有望進一步企穩回升。 配置方向上，一是受益於疫情後復蘇的消費、服務業和地產產業鏈，消費、互聯網、餐飲旅遊博彩、醫療服務、運動服飾、家電、房地產、建材等行業機會已經展开，後續更多將隨着疫情波動展开。二是港股上遊的資源股，其與宏觀敏感度高，供給彈性小，對美聯儲流動性敏感，若經濟好轉彈性也更大。

感興趣的投資者可以借道景順長城中證港股通科技ETF聯接基金（A類016495，C類016496），晨星風險評級：中，適合激進型、積極型、穩健型投資者。目標基金跟蹤的指數爲中證港股通科技指數，聚焦港股科技龍頭，值得關注。

風險提示：上述觀點僅供參考，不代表我司具體的投資建議。我國基金運作時間較短，不能反映股市、債市發展的所有階段。

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@天天精華君

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