股價一度暴跌80%!這家公司發生了什么?
2年前

才經歷了美元債下跌不到一天,閩系房企正榮地產(06158.HK)今日又遇股價大跌。

2月11日午間,正榮地產开始閃崩,每股低至0.68港元,跌幅達81.4%,續創紀錄最大跌幅,總市值從160億港元跌至29.7億港元。正榮服務(06958.HK)股價也出現大幅跳水,每股爲0.52港元,跌幅約87.29%

目前,正榮地產以及正榮服務的股價均有所回升。截至今天收盤,正榮地產每股報1.23港元,下跌66.36%;正榮服務報1.73港元,下跌57.7%。

2月11日下午,據上交所消息,其在國內發行的企業債券“20正榮03”跌逾20%,盤中臨時停牌,截至收盤跌23.03%。

目前,正榮地產總市值爲53.72億港元,較上個交易日,市值蒸發了106億港元,正榮服務總市值爲17.95億港元,市值蒸發24.5億港元

正榮系股價大跌因美元債違約?

據市場傳聞,正榮此次股價暴跌和昨日傳出的美元債兌付有關。

公开信息顯示,這筆美元債是永續債,其ISIN編碼爲XS2013512608,發行於2019年6月中旬,總規模爲2億美元,票息爲10.25%。

1月4日,正榮地產發布公告稱,其已告知受托人及證券持有人,將於2022年3月5日贖回該筆永續債。截至該公告日,這筆永續債尚未償還的本金額爲2億美元。或受該信息影響,在動蕩的地產美元債市場,該筆債價格一直保持在高位。

近期有市場消息稱,對於該筆永續債,正榮方面或將不會予以兌付,境外債將進行重組。2月10日,該筆美元債的價格走勢出現明顯下挫,至11日上午,該筆美元債每1美元面值买價跌至50美分。同時,正榮另有一筆2024年到期的美元債也被波及。

公司火速回應

據財聯社報道,對於上述傳聞,正榮地產午後回應投資者,公司將按原計劃贖回2億美元永續債,相關傳聞不實。對於股價大跌,正榮地產表示,今日或有機構惡意做空再买入,公司正在進一步了解股價下跌原因。

2月11日傍晚,針對當日正榮地產股價盤中閃崩,正榮地產相關人士表示,此前市場關於公司實控人部分持股被強制平倉的消息不實。關於股價異動,目前了解到有投資人平倉觸發股價加速下跌,具體情況還在了解。相關信息,以公司公告爲准。

值得一提的是,1月6日,正榮還曾披露了一則自愿性公告稱,其近日獲中國銀行授予人民幣約91.4億元的授信額度。“金融機構向本集團批出授信額度,反映了金融機構對本集團的發展前景與償債能力充滿信心。”正榮方面稱。

正榮地產自2018年1月赴港上市之後,在資本市場尤其是美元債市場口碑尚可。2021年6月23日,正榮地產發行一筆人民幣13億元2022年到期年息7.125%的綠色點心債,獲得超10億人民幣的認購。

有分析人士指出,近期房企陸續進入美元債管理周期,尋求債務展期的房企比較多,一有敏感消息便會觸發資本市場異動。一方面,資本市場有信息差因素存在;另一方面,此前確發生過房企無法按期償付債務的案例,資本市場越來越風聲鶴唳。

官網信息顯示,正榮集團於1998年在福州成立,業務主要分爲正榮地產、正榮資本和正榮服務三個板塊,於2016年將總部遷往上海,旗下正榮地產於2018年在香港上市。目前已投資布局長三角環渤海、中部、西部、海西和珠三角六大經濟區域,涉及36個城市。

2021年,據正榮發布的未經審核的經營數據,正榮地產連同合營公司及聯營公司的累計合約銷售金額約爲1456.43億元,完成2021年全年1500億銷售目標的97%。

短期債務壓力大

據媒體稍早統計,正榮地產一年內到期的短期債務有203.4億元,其中美元債佔比不低。截至目前,正榮地產存續境外債16只,存續規模39.5億美元,其中將有半數美元債將在一年內到期。

爲應對較大的短期償債壓力,2021年正榮陸續發行了5筆美元債,其用途基本上都是償還到期債務。

正榮也早早开始了一系列財務操作來降低償債壓力。去年正榮通過發行長期債券償還短期債券的方式,讓短債宅幣持續下降。2021上半年短債佔比爲28.5%,處於2017年以來最低位;非銀借款佔比較2020年底降低至5%。

2021年11月19日,惠譽評級發布報告,確認正榮地產集團有限公司的長期發行人違約評級(IDR)及其高級無抵押評級爲“B+”,將其展望從”正面“調整爲”穩定“,回收率評級爲“RR4”。惠譽將上述評級從評級標准觀察名單(UCO)中移除。

另一方面,正榮也开始出售項目股權來進一步降低債務壓力。1月30日,正榮(廈門)置業有限公司轉讓廈門市榮璐置業有限公司49%股權,平安信托有限責任公司接盤。

房企積極自救

自流動性危機發生以來,房企債務管理成爲資本市場關注焦點。此前已有新力地產(02103.HK)、祥生地產(02599.HK)、世茂集團(00813.HK)等多家房企經歷過不同程度的股債價格大幅波動。

房企也在積極自救。

如近期已有包括奧園、花樣年、世茂、陽光城等多家房企對到期美元債或境內債進行展期;

包括海倫堡、富力地產、上坤、大發地產、祥生等等多家房企對美元債進行了交換要約;近日,禹洲集團也在籌劃對兩只美元債剩余部分發起二次交換要約。

也有資金准備充分的房企做了提前回購的動作,如旭輝以現金要約提前贖回美元債、弘陽地產提前回購將於4月到期的美元債部分本金。

來源:中國經營報綜合界面新聞、21世紀經濟報道、第一財經、財聯社、中國證券網等

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