作者丨馮晨晨
編輯丨孫春芳
“活下去，像一樣的活下去”，這是威馬汽車創始人沈暉，在個人社交平台最新分享的一條電影片段，在這條消息發布的幾個小時前，傳出的是關於威馬的一則消息，它終於等來了借殼上市的曙光。
1月12日，港股上市公司APOLLO出行發布公告稱，其全資附屬公司與威馬控股達成收購協議，擬以20.23億美元，約合137億人民幣的價格，收購威馬控股全資附屬公司WM Motor Global Investment Limited全部已發行股本，並以每股0.55港元的發行價配發約288.25億股股份進行結算。威馬借殼上市的意圖，已經十分明顯。
根據Apollo出行的公告，Apollo出行100%收購威馬控股子公司的價格爲20.2億美元，不過，考慮到不能計算入交易的國資部分，威馬此次交易的估值爲25.1億美元。
APOLLO出行的前身是德國超級跑車制造商Gumpert，在2012年因資金鏈斷裂破產後，被中國香港的一家投資公司收購並更名。2020年3月，香港珠寶及鐘表貿易投資公司力世紀收購APOLLO 86%股份，並在不久後發布全球限量10部的電動超跑Apollo IE，且每台售價高達3000萬美元。
在此次借殼上市前，威馬和APOLLO出行其實早有勾連。
2021年前後，威馬方面通過一系列手段，獲得力世紀28.51%股權，成爲其最大單一股東，而創始人沈暉也在不久後擔任APOLLO出行的聯席主席一職。
財報數據顯示，2022年度（2021年10月~2022年9月），APOLLO出行實現營收6.9億港元，其中銷售珠寶產品、鐘表及其他商品的相關業務佔比高達67.53%，而銷售及分銷汽車相關業務的佔比只有不到27%，余下佔比大致爲5%左右的一小部分，則是來自貸款融資的利息收入。
交易完成後，APOLLO出行的主營收入來源或將出現大幅改變，而接近威馬的人士透露，“後續APOLLO將對威馬進行盡職盡調，樂觀估計，威馬極大可能在本年二季度完成掛牌”。
不過，從資本市場對於這筆交易似乎並不看好。
截至1月12日收盤，APOLLO出行大跌8.63%，報0.233港元/股，總市值僅存22.4億港元。也就是說，此次增發收購體量甚至比上市公司當前市值的7倍還多，而在增發收購後，威馬方面將持有APOLLO出行約70%的股權，從而變爲實際控制人。這樣的市值，不僅遠比不上比亞迪，甚至也落後連年虧損的“蔚小理”幾個身位。
實際上，資本市場的表現情有可原，畢竟威馬汽車的業績太難看。
此前發布的招股書顯示，2019年~2021年，威馬毛利率始終在-40％以下，虧損額分別爲41.45億元、50.84億元及82.06億元，三年合計虧損超過174億元，而威馬這三年的合計銷量只有不到8萬輛，也就是說，威馬每賣掉一輛車，就要虧掉20多萬元。
2022年11月，威馬傳出裁員降薪的消息。沈暉在一封內部信中透露，爲應對資金壓力，管理層主動降薪50％，同時對運營費用進行精簡，員工工資七折發放。
市界了解到，威馬汽車近期獲得了三筆資金支持，分別來自港澳地區商業銀行2.5億港元、銅礦企業正威國際5億元人民幣、威馬汽車D輪最大投資方雅居樂15億元港幣。
這些救命錢或許可以幫助威馬在成功借殼上市之前，緩解下資金危機。
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標題：威馬剛說要借殼上市，APOLLO出行就股價大跌
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