中國外賣巨頭美團持續實現強勁增長，盡管其旅遊業務受到疫情的不利影響。隨着疫情防控措施的調整，美團有望在短期內從被壓抑的旅遊需求中受益。美團兩大關鍵業務部門的長期前景都是樂觀的。

隨着遊客熱切地希望在新年去旅行，旅行需求激增。這一趨勢對美團來說是短期利好，美團在低线市場和低星級酒店的競爭優勢將使其受益於中國國內旅遊的復蘇。從長遠來看，這一領域的收入潛力是很好的。作爲中國領先的在线旅行平台之一，美團將受益於中國旅遊市場的巨大增長空間。

此外，在鄉村振興計劃的幫助下，中國國內旅遊和“鄉村旅遊”正在興起，這對美團來說是一個積極的趨勢，美團主導着中國的低端市場和低星級酒店，而其主要競爭對手Trip.com則主攻高端市場和高星級酒店。

在战略上，美團正在向更高層次的市場和更高星級的酒店擴張，並使其產品多樣化，以提供更豐富的旅遊套餐，並擴大交叉銷售機會。這不僅擴大了美團的目標市場，而且還可能增加利潤，因爲星級酒店通常鎖定更富裕的客戶群。

美團的新服務New Initiatives（包括團購、零售等）是該公司增長最快的業務部門，但也嚴重拖累了該公司利潤，2021年該部門虧損384億元，遠遠超過了美團兩個盈利部門(食品配送、預計酒店旅遊)的210億元。

盡管這一領域仍在燒錢，但從長遠來看可以提高競爭力。這些新服務加強了網絡效應，並有助於擴大美團平台的消費者服務生態系統，這不僅提供了交叉銷售機會，還提供了可觀的客戶數據，以便更好地爲商家在美團平台上的營銷和廣告工作服務。

作者：Michele Pagliaro

【本文爲BT財經金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財經除BT財經數據通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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