記者丨寧曉敏 見習生丨 夏路

出品丨鰲頭財經

呷哺呷哺（00520.HK）被合作十年的二股東“清倉式”減持。近日，有消息稱，呷哺呷哺二股東拋售其持有的1.47億股全部股權，套現退出。

大股東“清倉式”套現退場或許是對呷哺呷哺的發展失去了信心。

2021年呷哺呷哺迎來上市後首次虧損，2022上半年，呷哺呷哺虧損2.80億元，同比擴大459.95%。

虧損加劇、呷哺呷哺通過關店“止血”。鰲頭財經統計發現，2014年--2022上半年，呷哺呷哺關店的數量分別爲6家、13家、25家、35家、20家、53家、52家、230家、37家店，8年半時間共計關閉了471家門店。

高性價比和平民化曾是呷哺呷哺的標籤，然而，近年在消費降級的大背景下，呷哺呷哺背離“初心”選擇進軍高端路线，脫離了原來的消費人群，經營業績每況日下。

二級市場上，呷哺呷哺的表現也並不樂觀。自2021年2月1日創下每股27.15港元的高點後，其股價就开始“跌跌不休”。截至1月16日，呷哺呷哺股價已經下滑至每股7.90港元上下。

虧損關店

“我要成爲中國最大的速食品牌，我的所有規劃都圍繞着超越肯德基，在一個城市他1000家店我就1001家，反正我要比他多一家店。”1998年，賀光啓在北京西單开起第一家呷哺呷哺，當時的他野心勃勃。

憑借一人一鍋，幹淨衛生，單人套餐三四十元的價格，呷哺呷哺吸引了大量年輕人就餐。此後，开啓了迅猛擴張，2014年，呷哺呷哺成功登陸港股，成爲“火鍋第一股”，2016年，呷哺呷哺進入了發展的高峰期，平均每四天就新增一家門店。

爲了擴大受衆面，2016年，呷哺呷哺推出“品牌升級計劃”，試圖從快餐定位轉型爲“輕正餐”。2016年6月，面向高端市場的子品牌“湊湊”應運而生，與母公司呷哺呷哺各自運營、互爲補充。

上市後的四年裏，呷哺呷哺進入業績爆發期，2015年至2018年，公司營業收入由24.25億元增至47.34億元，淨利潤由2.63億元增至4.62億元。

好景不長，2018年後業績便开始持續走低。2019年利潤爲2.88億元，同比下滑37.71%；2020年，呷哺呷哺營業收入54.55億元，同比下滑9.5%；淨利潤僅183.7萬元，同比下降99.36%。

持續不斷的疫情導致部分餐廳無法正常營業，是公司業績急劇下滑的主要原因。

2021年呷哺呷哺營收共計61.47億元，同比增長12.69%；公司歸母淨利潤爲-2.93億元，由盈轉虧。這是公司2014年上市後，首次出現虧損。

去年上半年，呷哺呷哺繼續虧損，報告期內實現營收21.56億元，同比下滑29.2%；淨虧損由2021年上半年的4690萬元增加至2022年同期的2.78億元，虧損同比擴大459.95%。

高端品牌湊湊業績不及預期，致使上半年整體業績下滑。數據顯示，湊湊近三年收入復合增速達39.83%，去年上半年業績下滑9%。

高性價比不再

2021年，呷哺呷哺的核心管理層發生變動，創始人賀光啓重掌帥印後表示，將關店200家止損，後續還將採取一系列行動挽救品牌。

“近幾年呷哺呷哺走了不少彎路，包括選址、管理、定位等違背了呷哺呷哺作爲大衆消費爲主的餐飲品牌的定位，因此決定今年不再拓展門店。”賀光啓表示，“這種斷臂止血的方式，是爲了公司的持久經營”。

鰲頭財經統計發現，2014年--2020年，呷哺呷哺關閉的數量分別爲6家、13家、25家、35家、20家、53家、52家、230家、37家店，8年半時間共計關閉了471家門店。

呷哺呷哺預計2022年新开門店數量將會有156家，但在上半年財報公告中，預測开店數量只有100家左右，減少約36%。

高性價比和平民化曾是呷哺呷哺的標籤，然而，近年在消費降級的大背景下，呷哺呷哺背離“初心”選擇進軍高端路线，脫離了原來的消費人群，翻台率越來越低。

八年前，一盤羊肉+蔬菜拼盤+任意主食只需27元，而現在已經升高到了60元左右。

數據顯示，2017年至2019年，呷哺呷哺客單價分別爲48.4元、53.3元、55.8元，2020年人均消費突破60元，2020年達到62.3元，2021年繼續升高至62.5元。

單價越來越高，呷哺呷哺門店的翻台率卻連年走低。年報數據顯示，從2017年到2022年上半年，呷哺呷哺翻台率分別爲3.3次/天、2.8次/天、2.6次/天、2.3次/天和2.3次/天、1.9次/天。去年上半年，其同店銷售額爲5.63億元，同比下降45%。

賀光啓公布的改善措施中，重新上线“高性價比”模式被呷哺呷哺放在了首位，讓客單價保持在60元以內，並計劃向二三线市場擴張，吧台、單鍋也將重新出現。

不過去年，呷哺呷哺的客單價仍在上升，2022年上半年，呷哺呷哺顧客人均消費爲63.1元。呷哺呷哺在財報中稱，原因是推出更多新品令顧客產品選擇更爲多元。

加碼新業態开啓擴張

主業增長難以爲繼，對新業態的嘗試成爲呷哺呷哺扭虧的新舉措。去年9月，公司推出“趁燒”品牌，目標是成爲燒烤賽道裏的頭部品牌。

“趁燒”承載了呷哺呷哺業績增長的希望。賀光啓直言，希望“趁燒”能在短時間內成爲呷哺集團的新增長點，成爲呷哺呷哺、湊湊品牌之後公司盈利的第三引擎。

值得一提，“趁燒”將目標消費者放到了Z時代的年輕人身上，以“90後”“95後”“00後”爲主要消費群體，並把客單價定在了250元這條线上，遠高於人均60元的呷哺呷哺和150元的湊湊

據了解，“趁燒”計劃在2023年开出至少20家門店，自2024年起，“趁燒”預計每年至少以新增“30+”門店的速度進行擴張，未來3年計劃突破百家門店。

加碼新業態的同時，呷哺集團多品牌、多業態的擴張战略進一步落地。2023年，呷哺集團將繼續啓動全面擴張战略，計劃將新开超240家門店，包含呷哺呷哺、湊湊、茶米茶、趁燒等。

賀光啓預測，疫情全面放开後，餐飲業將成爲最先復蘇且恢復最爲迅猛的行業之一，預估全國市場或在2023年3月總體恢復正常。而在這其中，火鍋格外受到大衆歡迎。2023年，呷哺集團將繼續啓動南下擴張、數字化升級、全產業鏈布局、加速國際化轉型等系列战略。

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