香港萬得通訊社報道，美聯儲在2022年的第一次議息會議定了基調，要對通脹採取更加強硬的態度。3月，就是美聯儲預期採取行動的時間點，距離下一次議息會議只剩6周時間了。

這6周時間，是美聯儲給投資者的“逃命時間窗口”？畢竟加息和縮表宣告維持了兩年的超級貨幣寬松時代的正式結束。資產價格劇烈波動，市場已經做出反應。投資者开始猜測美聯儲加息的次數，幅度，以及縮表的規模。

上周五對利率最爲敏感的納斯達克指數上漲超3%，仍然處於調整狀態；羅素2000指數也有所反彈，仍跌入技術性熊市。VIX指數年初至今上漲了73%，但在上周五下跌了9.28%。

瑞銀全球財富管理美國資產配置負責人 Jason Draho對媒體表示，一月份全球市場幾乎全軍覆沒，只有極少數資產免於大跌，這就是投資者厭惡不確定性的表現。

Brandywine Global Investment Management的高收益率和企業信貸策略組合投資經理John McClain表示，各類資產的估值都被拔高了，現在沒有避險資產可以躲避了。美國投資級公司債券、高收益率債券、和固收類資產總體表現爲負面，成長和價值股的進一步下跌，新興市場和發達市場表現大多都是負收益。

美聯儲還沒有开始加息，全球市場已經先跌爲敬。現在跌到位了嗎？

鮑威爾在本周表示，央行“有意”在3月份提高利率。關於如何大幅削減其近9萬億美元資產負債表的決定將在稍後做出，依據經濟數據適時定奪。

John McClain 說：“我們相信，到4月，將开始看到通貨膨脹數據變化。這將爲美聯儲依賴數據的方法提供基礎。但在那之前，市場還將經歷很多的波動。”

芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch工具本周五顯示，美聯儲利率目標在2022年12月攀升至1.25%至1.50%的區間的概率爲33%。嘉信金融研究中心首席固收策略師Kathy Jones對媒體表示：”這是一場爭奪誰能預測利率上漲幅度最大的競標战，我認爲我們對美聯儲加息的恐慌情緒已經達到了峰值。“

Kathy Jones 解釋稱，市場已經爲三次加息定價，現在的問題是美聯儲什么時候決定縮表。嘉信團隊認爲，7月是美聯儲縮表的時間起點，每年收回至少約5000億美元流動性。每年縮表1萬億美元需要外在因素推動。

Kathy Jones說：“美聯儲的資產負債表上有很多短期票據，因此，如果他們愿意的話，他們可以非常迅速地兌現很多短期票據。”。

太平洋資產管理公司（Pacific Asset Management）CEO Dominic Nolan表示：“美聯儲是最大的市場流動性提供者，已經減少提供流動性，並迅速採取行動踩剎車。爲什么現在還要冒險呢？”他補充道，一旦美聯儲能夠向投資者提供更清晰的緊縮路线圖，市場應該能夠進行建設性消化，10年期國債收益率仍然是一個重要指標，“如果隨着美聯儲加息，曲线大幅變平，可能會促使美聯儲採取更激進的緊縮措施，以使曲线變陡”。

不斷攀升的國債收益率使美國投資級公司債券市場的利率接近3%，而能源密集型高收益債券的利率接近5%。

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