即便外界對今日日本央行利率決議有諸多猜測，認爲其發布重大聲明的可能性大幅增加。但是在全球目光下，日本央行依舊按兵不動，繼續維持寬松立場。
然而，即使如此也不能讓押注央行轉向的投資者和分析師“死心”，多數認爲日本央行最終將屈服於市場壓力扭轉貨幣政策。

日本央行按兵不動 1月18日周三，日本央行公布利率決議，維持貨幣政策不變，將利率水平維持在-0.1%，並且未調整收益率曲线控制政策，將10年期國債收益率目標維持在0%左右。
日本央行表示，將繼續大規模購买債券，繼續在每個工作日以固定利率买入10年期日本國債，並在必要時靈活增加債券購买量。
日本央行還增加了對商業銀行的貸款，旨在鼓勵其購买更多債券，這也是央行捍衛YCC政策的另一種策略。
受此消息影響，美元/日元漲幅一度擴大至2%。
日本央行行長黑田東彥表示，不認爲有必要進一步擴大收益率區間，收益率曲线控制（YCC）是完全可持續的，預計收益率在0.5％上方的走勢不會繼續，市場需要一段時間來調節以適應新的目標區間。

黑田東彥還表示，從總體上看，不認爲當前增加債券購买有任何特殊風險。

並且黑田東彥指出，從未說過能夠控制每一個長期利率，最好以短期和10年期利率爲目標，其中10年期債券收益率是最具代表性的利率，但也不否認未來有可能發生變化。

“必要時會毫不猶豫地加碼寬松” 關於貨幣政策立場，黑田東彥表示將繼續保持寬松政策，直至實現可持續的價格目標，必要時會毫不猶豫地加碼寬松，12月的調整行動並不是貨幣政策的轉變。而隨着實際利率下降，寬松政策的影響大幅增加。

媒體稱，日本第一生命經濟研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)經濟學家Hideo Kumano表示：（維持貨幣政策不變）意味着日本央行更可能將當前的政策框架交給下一任領導班子，而不是在黑田東彥任下進行調整......企業將於3月公布財報，日本央行不想在此時造成混亂。

分析師堅信“轉向”即將到來 在全球矚目的日本央行利率決議公布後，各大研究機構分析師紛紛發表他們的看法——央行在下次政策會議上轉向，屆時日元還有明顯的上漲空間。

摩根大通駐東京外匯策略師Benjamin Shatil表示，市場認爲日本央行最終將不得不屈服於壓力，因此很難將周三日元的下跌解讀爲一種轉折。

“在某些方面，日本央行今天決定不做出任何改變，既不改變政策，也不改變前瞻性指引，這將使日本央行與市場展开一場曠日持久的鬥爭。”

華僑銀行駐新加坡外匯策略師Christopher Wong也表示，日元走跌可能是暫時的，焦點將轉到下一次政策會議，屆時將是黑田東彥作爲央行行長最後一次主持會議。鑑於通脹正在持續上行，市場預計該行將會退出收益率曲线控制政策或者負利率政策，以推動政策正常化。

西太平洋銀行駐悉尼外匯策略主管Richard Franulovich認爲美元/日元可能會在短期內觸及132.50日元，“日本央行的下一次會議要到3月9日才會舉行，對於市場預期來說七周時間還很遙遠。許多評論人士認爲日本央行的收益率曲线控制政策是在爭取時間。”

投資機構SAV Markets駐新加坡的宏觀交易員Shyam Devani表示，如果日本央行在下次政策會議上繼續維持貨幣政策設定，那么美元/日元可能會漲至135日元。

“對於投資者來說，美元/日元在134、135左右有一些不錯的水平可以买入美元兌日元。但行情發展還沒有結束，投資者將繼續企圖測試日本央行。”

渣打駐新加坡亞洲宏觀策略主管Mayank Mishra稱仍看漲日元，隨着日本央行進一步推動政策正常化以及全球增長和通脹放緩，預計息差持續對日元形成支撐，預計美元/日元到年底將跌至118日元。

加拿大商業銀行駐香港策略師Patrick Bennett則預計美元/日元可能會在今年第三季度跌至122日元。

NBC Financial Markets Asia駐香港董事David Lu表示，市場已經預計日本央行會有更多收緊政策的行動，但只是時間問題，現在對於下次會議的預期更濃厚，“我們仍預計不久的將來會有更多政策收緊行動，而且可能會在黑田東彥任期期滿之前。”預計美元/日元將在127-132區間內波動。

編輯位宇祥

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