【真灼港股名家】 香港電訊(06823.HK)派息穩定 中長线部署
1年前

美國聯儲局將於本周四舉行議息會議,根據CME FedWatch Tool數據顯示,今年2月議息會議時,加息25點子機會率高達98.9%,市場現時估計,聯邦基金目標利率極大機會於4.75%至5%水平見頂,預期本港公用股的吸引力有望回升。香港電訊 (6823)爲本港電訊服務供貨商,基本面穩定,業務包括電訊服務、流動通訊和寬帶,以及收費電視等業務,並利用不同公司的資源和優勢,促使更多的跨部門銷售。

 

2022年上半年,集團的總收益161.57億元,按年增加3%;EBITDA 增加2%至158.34億元,股份合訂單位持有人應佔溢利增加1%至19.1億元;經調整資金流增加2%至23.77億元。期內,流動通訊業務的服務收益按年上升1%至36.47億元,流動通訊服務EBITDA增加2%至21.07億元,邊際利潤爲58%。流動通訊業務的後付客戶人數在2022年上半年仍錄得淨增長至330.5萬名,5G客戶人數保持上升趨勢。去年6月底,期末後付客戶的每名客戶平均消費額(ARPU)維持穩定在187元。

 

去年上半年,電訊服務業務分部收益增長5%至115.96億元;本地電話服務及收費電視服務的收益分別爲13.25億元和12.03億元,國際電訊服務收益增加9%至36.28億元。隨着更多客戶採用消費市場寬帶業務的高速光纖入屋(FTTH)服務和家居Wi-Fi方案,有助提升ARPU。電訊服務業務EBITDA上升2%至41.04億元,EBITDA邊際利潤爲35%。去年6月底,集團的債務總額爲443.43億元,現金及短期存款合共20.39億元,債務總額對資產總值比率40%。

 

集團派息穩定,現價計2022年預測息率爲7.25釐,具有一定吸引力,可考慮作中長线部署。走勢上,目前主要各主要平均线之上,STC%K线續走高於%D线,MACD牛差距擴闊,可考慮9.8元以下吸納,反彈阻力10.88元,不跌穿9.2元續持有。

 

 

金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

筆者爲證監會持牌人士,並無持有上述股份

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