“蔚小理新年大計：撒錢研發 賣向全球 手機內測； 長城汽車前高管加盟小鵬汽車 “融合”效應備受關注”

重點新聞

大量拋售潮來襲！阿裏巴巴市值蒸發280億美元 中國消費復蘇“恐怕遠低於樂觀預期”

l  阿裏巴巴港股股價周二(1月31日)再次走跌至106港元，本周累積9.1%的暴跌幅度，市值蒸發約280億美元。三個月來最大的拋售凸顯出，投資者對中國消費復蘇可能無法達到遠大預期的擔憂。

l  一些市場參與者擔心，阿裏巴巴的盈利能否按照市場預期的速度恢復。這可能會削弱漲幅，本月早些時候，包括花旗集團和高盛集團在內的經紀商發布了樂觀的報告，稱鑑於對中國互聯網行業重新开放和放松監管限制，盈利進一步上行。

l  Ceb International Inv Corp Ltd.研究主管Banny Lam表示：“在經歷如此大幅上漲之後，一些投資者變得謹慎起來，他們正在等待有關基本面復甦的數據，包括收益和業務指導。”

l  總部位於杭州的阿裏巴巴在 1 月份的漲幅幾乎超過恆生指數中的任何其他公司，其漲幅從2022年10月份的低點擴大至75%。

蔚小理新年大計：撒錢研發 賣向全球 手機內測

l  2023年，在汽車行業有了一席之地的蔚來、小鵬、理想三家頭部造車新勢力，开始補齊短板、大手筆拓展業務範圍。

l  1月28日，在廣東省高質量發展大會上，小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬表示，小鵬汽車將在2023年之後的五年持續進行高強度的研發投入，每年的研發投入都會超過60億元。2021年全年，小鵬汽車的研發投入約爲41.1億元。

l  和小鵬汽車一樣，蔚來汽車和理想汽車也都表示將在2023年斥巨資於研發。蔚來汽車創始人、董事長李斌曾在2022年第三季度財報電話會上透露，今後蔚來的研發投入基本會保持在每季度30億元左右，即全年將達到約120億元的水平。2021年全年，蔚來汽車研發投入爲45.9億元。

l  被戲稱作“摳廠”的理想汽車也要在研發上“撒錢”。2021年，理想汽車研發投入爲32.9億元，在三家頭部造車新勢力中最低，而在2023年，理想汽車則預計全年的研發投入將達到100億到120億之間。在高研發投入的背後，除了要加速推出新車型，其實是“蔚小理”也已經开始大手筆擴大“勢力範圍”。

l  進入2022年下半年以來，市場普遍認爲“蔚小理”已基本站穩腳跟、實現了“從0到1”的突破，並將在2023年开啓“從1到10”的新階段。

長城汽車前高管加盟小鵬汽車 “融合”效應備受關注

l  1月30日，小鵬汽車宣布長城汽車前副董事長、總經理王鳳英已被任命爲公司總裁，將全面負責公司的產品規劃、產品矩陣以及銷售體系。

l  年輕的小鵬汽車是造車新勢力，而長城汽車的軍事化管理風格使其在傳統車企中成爲頗爲獨特的存在。兩家企業的“交融”引發市場關注。

l  “我們期待她(王鳳英)的加入能夠給‘智能化+汽車’的融合帶來更多不一樣。”何小鵬表示，今後的5年是全自動駕駛汽車的5年，更遠的10年是無人駕駛汽車的10年，小鵬汽車將繼續堅定地踐行智能化战略。

l  被業界稱爲“車圈鐵娘子”的王鳳英1991年加入長城汽車，這30多年間，她從一线銷售成長爲公司的“二號人物”，見證了長城汽車從一家保定小修理改裝廠發展爲自主品牌領頭羊的歷程。

l  去年10月份，離开長城汽車的王鳳英曾與裏斯咨詢中國合作推出了一份《全球新能源汽車品類趨勢研究報告》。在報告中，針對小鵬汽車，王鳳英和她的團隊指出了兩大隱患：其一，缺乏清晰的主幹品類，無法回答“我是誰”。車型價格覆蓋15萬元-40萬元區間，產品認知模糊，難以在消費者心中建立品類感；其次，小鵬汽車的智能特性不夠明顯，也沒有形成壁壘和差異，同樣難以建立起消費者認知。

本日外匯及大宗商品資訊

歐元/美元：美聯儲決議前市場充斥擔憂和期待

周二金融市場波動很大，市場參與者都在期待美聯儲即將公布的決議。美聯儲將是第一個，但不是最後一個，歐洲央行和英國央行週四也將公布決議。

受避險情緒的影響，美元週二前半日持續走高。亞洲股市當天處於劣勢，歐洲股市在收盤前收窄跌幅，美股領漲。在美國公布數據顯示通脹壓力有所緩解後，市場情緒有所改善。 2022年最後一個季度就業成本指數上升1%，低於預期的1.1%，也低於前一季度的1.2%。隨後，美元跌去盤中漲幅，美元貨幣對漲跌互現。

受油價走強的影響，加元是美元最強的競爭對手，而英鎊是最弱的。美元/加元持穩於1.3300附近，而英鎊/美元處於1.2330 - 40區間。

歐元/美元測試1.0800價格區域，最終收於1.0860附近。歐元區第四季度國內生產總值(GDP)年化增長率爲1.9%，好於金融市場預期的1.8%。負面消息是，德國12月零售銷售月率大降5.3%，比預期的要惡化很多。

貴金屬：未來不確定性較大 貴金屬波動加劇

昨日行情波動加大，貴金屬價格先抑後揚。當下市場除了對於美聯儲將會放緩加息步伐存在較強的預期外，同時也在持續關注美聯儲此後的縮表情況。雖然此前美聯儲主席鮑威爾曾表示他無意測試美聯儲可以縮表到什么樣的程度，但市場仍然會擔心，倘若抽取過多流動性可能會威脅到美聯儲對短期利率的控制，從而引發更大的波動，此前在2019年9月時便出現過類似的狀況。未來市場仍存在較大不確定性因素，因此目前就貴金屬操作而言，雖不建議在議息會議前過分激進地追高，但就投資組合資產配置角度方面，仍建議繼續逢低配置貴金屬資產。

上個交易日（1月31日）上金所黃金成交量爲11,136千克，較前一交易日上漲0.78%。白銀成交量爲389,726千克，較前一交易日下降21.84%。上期所黃金庫存爲3,312千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日上漲3,362千克至2,184,261千克。

最新公布的黃金SPDR ETF持倉爲917.05噸，較前一交易日持平。而白銀SLV ETF持倉爲14,852.73噸，較前一交易日下降40.05噸。

昨日（1月31日），滬深300指數較前一交易日下降1.06%，電子元件板塊較前一交易日下降0.63%。光伏板塊較前一交易日上漲0.86%。

原油：歐佩克會議在即 國際油價結束跌勢小幅上漲，布油重回85美元/桶大關

美油升至78美元/桶上方，交易商等待周三的歐佩克+產油國會議，預計歐佩克會議將爲全球原油供應軌跡提供线索。週二(1月31日)國際油價小幅上漲近2%，布油重新回到85美元/桶大關。

歐佩克委員會預計不會改變原油產量前景，這將對價格構成上行壓力。中國取消新冠清零政策後，增加了全球原油的需求。周二原油價格的上漲也受到股市風險偏好情緒的提振，此前經濟數據提供了通脹正在降溫的樂觀情緒，美聯儲有望暫停加息。

國際油價在1月份搖擺不定，主要受兩種不同說法的影響。推高原油價格的原因是市場預計中國不斷增長的需求將增加這個全球最大石油進口國的購买量。與此同時，分析師對美國經濟前景持悲觀態度，因爲美聯儲繼續加息，加大了經濟放緩的可能性。

俄羅斯總理米舒斯京籤署了一項協議，要求所有俄羅斯石油公司遵守之前的一項命令，即禁止向任何遵守價格上限機制的买家出口任何俄羅斯原油或原油產品。決議要求生產商向俄羅斯海關提交每批貨物的報關單，證明價格上限機制沒有被使用。屆時俄羅斯海關將審查新舊原油出口合同，並保留阻止任何違反法令的貨物的權利。

該法令要求所有俄羅斯原油生產商跟蹤海運貨物從原產地到最終目的地的過程，這意味着每次原油在運輸途中易手時，都必須從第三方獲得並審查合同，確保不包括價格上限條款。

表現活躍期權概覽

香港之數據結於今日早上11：00，美國之數據結於昨日收盤
來源：彭博

文章來源：Goldhorse capital Extramile

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