ATFX港股：今日9:45，中國1月財新制造業PMI發布，最新值49.2，高於前值49，但低於預期值49.5 。在此之前，由中國物流與採購聯合會發布的官方制造業PMI已經發布，最新值爲50.1，高於前值47和預期值49.8，且高於50的榮枯线。財新制造業PMI和官方制造業PMI，一個低於榮枯线，另一個高於榮枯线，數據結果背離，誰更能代表當下的制造業發展態勢？

官方制造業PMI由中國物流與採購聯合會聯合國家統計局服務業調查中心發布，財新制造業PMI由財新網聯合標普全球發布，前者代表中國管理層對制造業的預期，後者代表海外投資機構對中國制造業的預期。官方PMI不總是高於財新PMI，歷史曲线看，兩者經常出現交叉，財新制造業數值高於官方的情況屢見不鮮。

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官方數據或許更加可靠，因爲現階段投資市場情緒較爲樂觀，制造業PMI站上50榮枯线更有說服力、更具合理性。樂觀情緒來自股票指數的良好表現：今年以來，上證指數上漲5.37%，深證成指上漲9.24%，恆生指數上漲10.88%，均有強勢表現。驅動內地股市上漲的因素有二：其一是支持地產業平穩健康發展的政策密集出台，市場對於2023年的經濟展望偏正面，這是最重要的因素；其二是美股市場止跌，互聯網板塊超跌反彈，內地股市共振性走強。制造業PMI數據的波動符合經濟周期變動規律，在國民經濟支柱產業——制造業——迎來復蘇窗口期時，制造業可以獲得宏觀經濟回升的助益。美國股票市場對內地股市的影響主要通過中概股，代表性個股爲騰訊控股和阿裏巴巴。上述兩支個股在2023年首月均有不錯表現，對內地股市投資情緒有所助益。

財新報告中提到：許多企業表示，疫情防控措施放寬，有助減輕供應鏈壓力，但由於人手短缺，個別地區物流仍未完全恢復；員工因感染新冠而辭職或無法到崗，導致減員。“人手短缺”的問題預計只會出現在2023年1月份，在第一波疫情平穩結束後，2月份的制造業PMI數據或將站上50榮枯线。

本周五9：45，中國1月財新服務業PMI將會公布，前值爲48，目前尚無預期值。財新制造業PMI數據不盡如人意，對港股和A股形成利空影響。如果服務業PMI同樣低於50榮枯线，中國宏觀經濟在2023年一季度迅速復蘇的預期將受到一定程度衝擊。

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