寶潔Q2歸屬於公司淨利潤爲39.33億美元，同比下降7%，將繼續採用漲價策略試圖靠拉高售價來提升近年來持續低迷的銷售額。

作者 | 金諾 編輯 | 鶴翔

來源 | 商業財報 ID： Earnings-Vip

1月28日，寶潔全球執行總裁、大中華區董事長兼首席執行官許敏表示，今年將會把寶潔國際貿易供應鏈控制中心從歐洲遷至廣東，負責“一帶一路”等沿线國家的進出口業務管理服務，確認此後寶潔$寶潔(NYSE|PG)$以廣州爲中心，覆蓋灣區甚至輻射歐亞市場的格局。

就在前不久，日化巨頭寶潔也公布了2023財年第二季度（2022年Q4季度）財務業績。整體來看，其財報數據並不盡如人意，不僅淨銷售額和淨利潤雙雙下降，並且中國市場降溫明顯，尤其是SK-II銷售額下滑幅度高達兩位數。

對此寶潔首席財務官安德烈舒爾滕在電話會議上解釋，“中國市場的低迷主要是因爲新冠疫情限制和消費者信心減弱，後雖疫情政策放开，但是在統計期內暫未對消費產生明顯影響。”

「商業財報」認爲，寶潔中國市場的表現不佳，讓其將轉移供應鏈視作刺激低迷市場、可持續發展的重要一步，“重倉”中國的背後是寶潔試圖以中國經驗反哺全球市場的業務方向調整。

01  銷售利潤雙下降，增長乏力

2023开年以來，寶潔股價一路向下。1月19日發布的財報非但不能讓股價有所回升，反而雪上加霜。1月27日，寶潔(NYSE:PG)股價爲140.57美元每股，總市值爲3316.25億。

財報顯示，寶潔2023財年第二季度淨銷售額爲207.73億美元，較去年同期的209.53億美元同比下降1%。

銷售額還算略跌，而淨利潤則降幅更大。寶潔Q2歸屬於公司淨利潤爲39.33億美元，同比下降7%。

事實上，寶潔Q2數據不甚理想，各細分業務的表現也不盡如人意。

寶潔旗下共劃分美妝、洗護用品，母嬰等六個業務部分，其中四個部門的銷售額較去年同期呈下降表現，僅保健產品業務、紡織品及家居護理業務實現了同比增長，但也僅僅是1%和2%的低位增長率。

值得關注的是，寶潔的洗護用品業務部門在Q2表現下滑得尤爲厲害，其淨銷售額較去年同期減少9%，淨利潤更是下滑了15%，爲寶潔近年來最大的季度降幅。

寶潔下降頹勢從三年前就可窺見，自2020財年开始，寶潔的淨銷售額增速逐年放緩，而淨利潤更是從2022財報由正增長轉向負增長，從2023財年第一季度的同比-4%的裂口擴大到第二季度的-7%。

寶潔創始於 1837 年，這個迄今已有180多年歷史的全球第一日化品牌，爲何近兩年業績卻增長乏力？

02  三重因素，繼續漲價？

「商業財報」認爲，導致寶潔業績下滑的主要原因來自於市場背景、政治因素和高通脹的經濟因素等多重影響。

一是消費品整體的市場背景。2022年全球個人消費品市場經歷寒冬，尤其是化妝品這類非剛需消費，更是遭遇了近十年高增長以來的滑鐵盧。

根據國家統計局發布的社會消費品零售數據顯示，中國2022全年的社會消費品零售總額較去年下降0.2%。而日化類所佔的化妝品類和日用品類下降幅度更爲顯著，聚焦到12月份，化妝品類零售總額降幅高達19.3%。

中國作爲寶潔全球市場中除美國外的第二大市場，在2022年10月-12月期間日化美妝類的零售額大幅度縮減在很大程度上影響了寶潔全球的總銷售額。

二是政治因素影響。這點因素也是安德烈舒爾滕在財報電話會議上所強調的。

對於寶潔護發產品淨銷售額在第四季度同比下降9%的數據表現，安德烈稱其中主要下降的地區在歐洲。尤其受政治因素影響，撤出在俄羅斯的投資資本與大幅削減寶潔產品线所導致的零售額下降。

此前新聞也有所提及，寶潔CEO喬恩穆勒在2022年3月發布的全體員工信中表示，寶潔將終止在俄羅斯的大部分業務，僅專注於基本衛生、健康和個人護理用品。

三是高通脹的經濟因素。不僅是日化行業，在2022年除了一些高增長的特殊行業，大部分國內公司財報中都反復強調一個關鍵點——降本增效。

寶潔也不例外，在應對通脹帶來的原材料與供應鏈成本上漲之際，除了盡力壓縮成本之外，寶潔近年來一直都在採取漲價措施。

根據官方數據，截至去年12月，寶潔旗下的洗滌用品品牌Tide汰漬價格上漲了13%，紙尿褲品牌幫寶適價格上漲了8%。

紙尿褲和洗滌用品稱得上剛需用品，因此大衆對其漲價行爲容忍度較高，略微漲價在短期內無法顯著影響銷量。但對於寶潔旗下的高端化妝品品牌來說，漲價能否帶來利大於弊的實質性效果，還值得考察。

寶潔旗下的化妝品品牌最早於2019年开始漲價，OLAY的一款大紅瓶乳液在2020年3月調價幅度高達8.03%。

寶潔的另一款拳頭產品——SK-II，雖在最新財報中未寫明數據，但也提及了SK-II銷售量下滑的問題，“皮膚與護理的有機板塊，銷售額雖然實現低個位數增長，卻無法抵消新冠疫情帶來的綜合負面影響和SK-II銷量的下滑。”

畢竟，復雜多變的2022年發生了俄烏战爭等政治事件，全球市場風雲詭譎，在巨大的不確定性面前，全球消費者都不約而同地开始保守起來。

疫情前盛行的“消費升級”在近幾年已經很少被提及，取而代之的是如何精打細算與薅羊毛，連在國內小縣城“真香”的拼多多都出海徵服了美國民衆，本身毛利超高也並非剛需的寶潔高端護膚品再漲價又剩下多少吸引力？

SK-II銷售額的顯著下降給出了最直觀的答案。

但寶潔首席財務官安德烈卻表示，未來寶潔公司還將延續漲價策略，進一步提高旗下產品的價格，最早會在2月生效。

寶潔如此固執地持續採用漲價策略，光靠漲價是否能夠突破瓶頸、穩坐“日化之王”？消費者尋找“平替”之路會加速嗎？

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