建議 ：买入($62.00以下)

止蝕 ：$58.00

目標 ：$69.00

理 由 ：

領展(823)爲本港最大的房地產信托基金(REITs)，經營現金流穩定，支持集團持續派息。現價計，預測股息率約4.8釐；雖然在全球央行大幅加息的環境下，股息率未算十分高，但由於集團的基本面不俗，加上對比過往平均股息率約4釐水平，仍具一定吸引力。另外，中港逐步通關，有助帶動人流，本港的零售市道逐步復蘇。另外，集團近年積極拓展內地和海外市場，去年底宣布進新加坡市場，以總代價爲21.6億新加坡元(折合約124.85億港元，)收購新加坡西部大型商場裕廊坊(JurongPoint)和東部商場ThomsonPlaza。

截至2022年9月底止中期，領展收益及物業收入淨額分別爲60.42億元和45.87億元，分別按年增加4.6%和4.5%。期內，投資物業組合之估值上升5%至2，234.85億元。2022/2023年度上半年，本港零售物業組合租用率爲96%，保持在較高水平；整體平均續租租金調整率升至8.5%，較2021/2022年度下半年的5.9%上升2.6個百分點；平均每平方呎租金爲63.2元。

走勢上，自去年11月底形成上升軌，目前企穩各主要平均线之上，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，可考慮62元下吸納，反彈阻力69元，不跌穿58元續持有。

金利豐證券研究部經理 黃智慧

筆者爲證監會持牌人士，並無持有上述股份任何權益

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