$閱文集團(HK|00772)$在中國在线閱讀市場上，閱文集團堪稱是中國絕對的龍頭企業，最近閱文集團公布了自己的財報，閱文集團的財報出現了在线業務和版權收入雙降的情況，很多人都在問閱文集團的情況我們該怎么看？閱文的營收下滑我們又該如何分析呢？

一、閱文營收同比下滑12%

據觀察者網的報道，閱文集團公布了2022年全年業績報告。2022年，閱文集團總營收76.3億元，同比減少12%；非國際財務報告准則下（Non-IFRS）的歸母淨利潤爲13.5億元，同比增長9.6%。

具體到各項業務，包括付費閱讀、廣告和分銷第三方網絡遊戲收入的在线業務，2022年全年的營收約爲43.64億元，同比減少17.8%。

其中，自有平台產品收入減少9.5%，不過閱文集團披露，得益於專注投資高品質內容、有效的反盜版措施、以及提升產品運營，其核心產品之一的起點閱讀收入同比增長超30%。騰訊產品渠道在线業務收入減少26.9%，閱文集團解釋稱，主要由於宏觀市場因素導致廣告收入減少，以及渠道優化所致。第三方平台在线業務收入減少55.4%至2.9億元，主要是由於中止了與某些第三方分銷合作夥伴的合作所致。

2022年，閱文集團版權運營及其他業務營收32.62億元，同比減少2.9%，其中，版權運營收入同比減少了2.2%，主要由自營網絡遊戲收入減少所致。

此外，閱文自有平台產品及自營渠道的平均月付費用戶爲790萬人，同比減少9.2%。

二、在线業務與版權收入雙降到底該咋看？

說實在，看到閱文集團在线業務與版權收入雙降的情況，雖然讓人比較意外，但是仔細分析似乎也是情理之中，我們不妨詳細分析一下：

首先，消費者的閱讀方式正在發生根本的變革。閱文集團是一家互聯網文學平台，旗下擁有衆多知名作品和作者，然而，隨着互聯網和移動設備的普及，用戶獲取和消費文學內容的方式也在不斷轉變，對傳統文學平台帶來了巨大的衝擊。原先，網文閱讀往往比較傳統，現在整個市場的網文閱讀向着兩個方向轉變，純文字开始越來越爽文化，非文字則是短視頻开始逐漸盛行，這兩個都不是閱文集團所擅長的點，最終的結果就是閱文集團的傳統優勢閱讀开始被劣幣驅逐良幣，出現了一定程度的下滑。

其次，廣告市場的整體下行壓力开始加大。伴隨着疫情的影響，各家廣告主的廣告投放开始出現問題，特別是廣告預算的不足讓市場的內卷化日益明顯，廣告主可能會更加謹慎地選擇廣告投放渠道，尤其是在選擇在线閱讀平台時。閱文集團需要面對來自其他在线閱讀平台、視頻平台等的競爭壓力，廣告獲取的難度开始增加。而且，伴隨着市場預算的整體下滑，作爲偏文學類的平台，廣告主選擇減少在在线閱讀平台上的廣告投放量，他們的預算已經被其他更加精准的媒體渠道所分散。此外，廣告主可能會更加關注品牌形象和用戶體驗，而不是簡單地追求數量和曝光率。這可能導致閱文集團廣告收入進一步下滑。

第三，版權轉化市場的變化壓力更大。一方面，隨着互聯網技術不斷發展，許多第三方平台和服務商已經可以通過抓取、轉載等方式獲取到閱文集團旗下作品的版權內容，並通過廣告、會員等方式獲取收入，這種過度的競爭內卷讓閱文的優勢不斷喪失，另一方面，閱文集團經過這些年的發展，雖然一直有不錯的市場表現，但是不得不說這幾年閱文集團自身的內容更新速度和作品質量也存在問題，真正的爆款作品數量开始降低，從而讓閱文集團的版權優勢還是受到較大的衝擊。

不過，我們從長期的角度來說，還是看好閱文集團的長期發展，隨着技術的不斷進步和發展，語音識別、人工智能等科技技術正在深刻地改變着閱讀市場，整個市場的創作創新开始進一步增長。與此同時，消費者的需求也开始分化，閱文集團本身的IP優勢和作者優勢依然存在，只要能夠用好這些優勢閱文的發展還是值得期待的。

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