達利歐：現金是垃圾，美在“洗”債務

看了篇文章，寫得好！詮釋達利歐《債務危機》。

美國的通脹最後會是什么結果？帶來什么？

答案是：美國在本輪大通脹中，將再度“洗”了自己那天量的債務！目前，美國國債實時鐘上顯示的聯邦債務赤字總額已經接近31萬億美元。

看看歷史，美國曾經“洗”過三次了。

從黃金價格的走勢,可以看到美元歷史上三次“通脹洗債”。

第一次是羅斯福總統在1934年1月直接把黃金從20美元1盎司貶到35美元1盎司;

第二次是尼克松總統在1971年宣布美元與黃金脫鉤不再按照布雷頓森林體系的承諾以35美元1盎司兌付黃金,此後9年的時間,美元一路貶值,至1980年黃金價格最高衝高至850美元1盎司;

第三輪“通脹洗債”始於2008年金融危機前後,這一過程至今尚未結束,仍在進行中。在這個過程中，黃金價格直衝2000美元。

在這個過程中，美聯儲一直希望通脹早點起來，讓錢盡快“不值錢”。但可惜，2020年美國CPI就在2%以下，2021年努力使勁了，還只是5%左右。2022年才如愿以償，終於大通脹了，8%以上了。

在這個過程中，美聯儲是睜眼看着通脹起來，就是不滅火。因爲他們想添柴呢。

文章中作者分析道：

“沒有通脹就無法實現“洗債。2021年,美國通脹如約而至”,鮑威爾摒棄了美聯儲提前加息的慣例,一再聲稱“通脹是暫時的”,延緩加息進程,引導通脹的意圖非常明顯。俄烏战爭爆發後,白宮和美聯儲異口同聲說通脹是俄羅斯造成的,甩鍋意圖明顯。”

回顧疫情以來，美國之所以保持开始時期低位的通脹,其中很大原因是原材料供應大國、制造業大國強勁的供給能力、生產能力和低廉的綜合價格，保障了這個消費大國的獲取成本。甚至連特斯拉這樣的大型企業，也因爲直接在全產業鏈環境的上海投產，立竿見影將全成本要素大幅降低，從而爲巨大淨利的提供充分保障。

那現在美聯儲不是加息了嗎？不是還加速加息了嗎？

他們是要遏制通脹了嗎？

依然不是！

作者分析道：美聯儲加息是必然的,但加息的真實目的卻不是抑制通脹。“高利率高通脹”是美聯儲的必然選擇。從過往的歷史以及美國宏觀槓杆率的情況看,通脹過程需要持續5-6年時間。因爲美國的危機本質上就是債務危機,只有持續的實現“和諧去槓杆”，美國經濟才能重新輕裝上陣。

美國的宏觀槓杆率在2010年短暫下降之後，又飛速回升，不斷創新高。從下圖看美國國社會所有部門債務和美GDP的比較,藍线是所有部門債務,紅线是美國聯邦債務余大體看來都是一路升的看到,美國2021年美元,國債余額已突破30萬億美GDP的社會的債務余額接超過公認的警戒线的債務,意味着只要加息300個基點,就會吞噬掉美國企業一年的利潤。因此他的加息速度會在不遠的時候放緩，甚至再度停滯不前。

總結：

達利歐所說的這個(信貸)系統會定期地崩潰,含義就是當債台高築難以爲繼時,貨市當局就會通過寬松貨幣刺激通脹的方式“洗債”。過去是，現在是，未來也是。

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