上周末美國硅谷銀行先是遭遇擠兌,還沒抵抗24小時就被迫宣布破產,接着籤名銀行倒閉,第一共和銀行也危危可及,11家美國大型銀行緊急注入300億美元。美國銀行倒閉潮开始外溢,瑞士信貸銀行也已瑟瑟發抖,向瑞士央行發出緊急求助。
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硅谷銀行們集體倒閉的原因
硅谷銀行,顧名思義,主要是爲硅谷的創新性高科技企業(裏面有不少初創企業)生產、經營、研發提供資金服務,去年以來美國經歷了史上最強加息(從0%加到4.75%),再加上美國對這些企業最大客戶中國進行制裁,不少企業陷入成本上升、銷售下滑的窘境,下遊客戶日子不好過,上遊提供資金服務的銀行肯定也好不到哪去,硅谷銀行遭遇經營困難。
硅谷銀行前幾年以極低利率(疫情區間,美國天量放水)吸收的存款,有將近一半买了長久期美國國債,債券價格與市場利率成反比,美聯儲快速加息,硅谷銀行持有的這些國債發生浮虧(拿到還本付息,不會虧錢),當大量儲戶來取錢時,硅谷銀行只能提前賤賣手上持有的美國國債,期限錯配引發的資產貶值在硅谷銀行身上真實發生。這裏說明一下,投資債券,加息周期买短債,降息周期买長債。
這裏也要說一下,美國最近一次嚴重通脹、瘋狂加息發生在遙遠的40年前,現在的銀行家們都沒經歷過,低估了市場的殘酷程度,也輕信了美聯儲,2021年美聯儲一直說美國不會發生嚴重通脹,不用擔心。
硅谷銀行吸收的存款,主要來自硅谷的創新性高科技企業,去年因爲美聯儲瘋狂加息其中不少遇到經營困難,現金流緊張,來硅谷銀行取出存款,是非常正常的。另外去年估計有不少客戶把之前極低利率存在硅谷銀行的錢,取出來轉而买短期、超短期美國國債套利。
但硅谷銀行放出去的貸款,都是有期限的,沒有特殊的理由,是不能要求客戶提前還款的,硅谷銀行遭遇期限錯配引發的流動性危機。
以上三點原因,硅谷銀行不得已在美國國債折價最嚴重時期,拋售210億美債,同時宣布向市場緊急融資22.5美元,一頓騷操作加劇了儲戶信心的崩塌,在擠兌面前,硅谷銀行流動性迅速枯竭。
都說在一個房間發現一只蟑螂,絕不會只有一只蟑螂,其他中小銀行的儲戶們也开始擔心,恐慌情緒迅速蔓延,美國籤名銀行、第一共和銀行都遭遇了擠兌,儲戶信心的缺失,引發了美歐這波銀行倒閉潮。
02
硅谷銀行們集體倒閉主要後果
其實銀行做的是信心生意,所有的存款,即使是活期,銀行也會以長期貸款形式放出去,大家集中去取錢,肯定會倒閉,但沒有儲戶會因爲擔心引起擠兌而不去取錢。後續美國可能出現銀行存款搬家現象,不少儲戶會把存款從中小銀行轉到大型銀行。
冒着存款取不出來的風險,掙取一點微薄的利息,風險收益不對等,通過這次事件,估計以後在美國,人們會減少銀行存款比例,增加黃金白銀、基金甚至股票、期貨等資產配比。
其實早在2022年7月《錢存到銀行取不出來,其實我們之前很多理財觀念都是錯的,這裏有個低風險高收益投資技巧,收藏好》就提到拿固定收益的存款、理財不劃算,看來無論是發達國家(美國),還是發展中國家(中國),學會投資都是必備的技能,否則只能等着被收割。
美國金融不是那么安全,2008年次貸危機,2022年非法扣押、凍結俄羅斯富豪個人資產,再有這次硅谷銀行們遭遇集體擠兌,存款取不出來,爲了分散風險,在美資金會部分轉向其他國家,比如中國。
前面也說了儲戶爲了保障存款安全自發的存款搬家,另外美國大型銀行也會借此機會,以極低的價格喫進經營不下去的中小銀行,美國銀行業會向龍頭集中,大者恆大。
周五晚上美債美股同步大幅下跌,預示着美國經濟將衰退,再加上美國中小銀行頻繁暴雷,其實去年10、11月《底部已明朗?市場處於起飛前夜?》、《大佬退場,股價骨折,互聯網還能投資嗎?》就預計到美國距離金融機構暴雷不遠了。美聯儲結束加息的進程會加快。
通脹有慣性,不是這個月加息50個基點,下個月CPI就回到2%,沒那么快。美國目前4.75%的利率水平保持一陣子,通脹自然就下來了,大幅加息的必要性本身就在降低。
2008年雷曼倒閉,完全是底層資產出了問題,大量沒有還款能力的美國人借錢炒房,美國政府下場救助過晚也是其中一個重要原因。而這次美歐銀行倒閉潮,基本都是期限錯配、信心缺失引發擠兌,進而短期流動性枯竭造成的,底層資產比如美債、MBS不存在違約風險,另外美國政府這次下場非常迅速,硅谷銀行破產事件不太可能引發大面積的金融危機。
03
對大家投資有哪些影響?如何保障資金安全?
P(股價)=EPS(每股盈利)*PE(估值倍數),通脹加經濟衰退,對EPS不利,銀行倒閉潮降低市場風險偏好,再加上資金外流,PE下降,利空美股。但利好美債,長期看美債利率肯定下行,有助於美債價格上漲。
美歐通脹、經濟衰退,再加上這次硅谷銀行倒閉事件,毫無疑問會加速海外資金流入A股、港股,周五收盤後央行宣布降准0.25,將會向市場釋放5300億流動性,有助於提升A股、港股的PE。另一方面,國內5%的經濟增速稍微低於市場預期,但比去年的3%高不少,在經過3年的新冠疫情考驗之後,2023年國內經濟將注定是一個復蘇年份,有助於改善上市公司業績。利好A股、港股。
本次美歐銀行倒閉潮,2008年美國次貸危機、2010年歐債危機,再加上去年西方肆意凍結扣押俄羅斯人資產,資產完全放到海外,風險很大。海外資產投資,務必控制比例,盡量別超過20%。
美歐銀行倒閉潮,通脹加經濟衰退,利空主要出口美國的外貿企業,擴產要慎之又慎。
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標題:美歐銀行倒閉潮,將會產生哪些嚴重後果?如何保障資金安全,並因勢利導做好未來投資?
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