上周末美國硅谷銀行先是遭遇擠兌，還沒抵抗24小時就被迫宣布破產，接着籤名銀行倒閉，第一共和銀行也危危可及，11家美國大型銀行緊急注入300億美元。美國銀行倒閉潮开始外溢，瑞士信貸銀行也已瑟瑟發抖，向瑞士央行發出緊急求助。

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硅谷銀行們集體倒閉的原因

硅谷銀行，顧名思義，主要是爲硅谷的創新性高科技企業（裏面有不少初創企業）生產、經營、研發提供資金服務，去年以來美國經歷了史上最強加息（從0%加到4.75%），再加上美國對這些企業最大客戶中國進行制裁，不少企業陷入成本上升、銷售下滑的窘境，下遊客戶日子不好過，上遊提供資金服務的銀行肯定也好不到哪去，硅谷銀行遭遇經營困難。

硅谷銀行前幾年以極低利率（疫情區間，美國天量放水）吸收的存款，有將近一半买了長久期美國國債，債券價格與市場利率成反比，美聯儲快速加息，硅谷銀行持有的這些國債發生浮虧（拿到還本付息，不會虧錢），當大量儲戶來取錢時，硅谷銀行只能提前賤賣手上持有的美國國債，期限錯配引發的資產貶值在硅谷銀行身上真實發生。這裏說明一下，投資債券，加息周期买短債，降息周期买長債。

這裏也要說一下，美國最近一次嚴重通脹、瘋狂加息發生在遙遠的40年前，現在的銀行家們都沒經歷過，低估了市場的殘酷程度，也輕信了美聯儲，2021年美聯儲一直說美國不會發生嚴重通脹，不用擔心。

硅谷銀行吸收的存款，主要來自硅谷的創新性高科技企業，去年因爲美聯儲瘋狂加息其中不少遇到經營困難，現金流緊張，來硅谷銀行取出存款，是非常正常的。另外去年估計有不少客戶把之前極低利率存在硅谷銀行的錢，取出來轉而买短期、超短期美國國債套利。

但硅谷銀行放出去的貸款，都是有期限的，沒有特殊的理由，是不能要求客戶提前還款的，硅谷銀行遭遇期限錯配引發的流動性危機。

以上三點原因，硅谷銀行不得已在美國國債折價最嚴重時期，拋售210億美債，同時宣布向市場緊急融資22.5美元，一頓騷操作加劇了儲戶信心的崩塌，在擠兌面前，硅谷銀行流動性迅速枯竭。

都說在一個房間發現一只蟑螂，絕不會只有一只蟑螂，其他中小銀行的儲戶們也开始擔心，恐慌情緒迅速蔓延，美國籤名銀行、第一共和銀行都遭遇了擠兌，儲戶信心的缺失，引發了美歐這波銀行倒閉潮。

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硅谷銀行們集體倒閉主要後果

其實銀行做的是信心生意，所有的存款，即使是活期，銀行也會以長期貸款形式放出去，大家集中去取錢，肯定會倒閉，但沒有儲戶會因爲擔心引起擠兌而不去取錢。後續美國可能出現銀行存款搬家現象，不少儲戶會把存款從中小銀行轉到大型銀行。

冒着存款取不出來的風險，掙取一點微薄的利息，風險收益不對等，通過這次事件，估計以後在美國，人們會減少銀行存款比例，增加黃金白銀、基金甚至股票、期貨等資產配比。

其實早在2022年7月《錢存到銀行取不出來，其實我們之前很多理財觀念都是錯的，這裏有個低風險高收益投資技巧，收藏好》就提到拿固定收益的存款、理財不劃算，看來無論是發達國家（美國），還是發展中國家（中國），學會投資都是必備的技能，否則只能等着被收割。

美國金融不是那么安全，2008年次貸危機，2022年非法扣押、凍結俄羅斯富豪個人資產，再有這次硅谷銀行們遭遇集體擠兌，存款取不出來，爲了分散風險，在美資金會部分轉向其他國家，比如中國。

前面也說了儲戶爲了保障存款安全自發的存款搬家，另外美國大型銀行也會借此機會，以極低的價格喫進經營不下去的中小銀行，美國銀行業會向龍頭集中，大者恆大。

周五晚上美債美股同步大幅下跌，預示着美國經濟將衰退，再加上美國中小銀行頻繁暴雷，其實去年10、11月《底部已明朗？市場處於起飛前夜？》、《大佬退場，股價骨折，互聯網還能投資嗎？》就預計到美國距離金融機構暴雷不遠了。美聯儲結束加息的進程會加快。

通脹有慣性，不是這個月加息50個基點，下個月CPI就回到2%，沒那么快。美國目前4.75%的利率水平保持一陣子，通脹自然就下來了，大幅加息的必要性本身就在降低。

2008年雷曼倒閉，完全是底層資產出了問題，大量沒有還款能力的美國人借錢炒房，美國政府下場救助過晚也是其中一個重要原因。而這次美歐銀行倒閉潮，基本都是期限錯配、信心缺失引發擠兌，進而短期流動性枯竭造成的，底層資產比如美債、MBS不存在違約風險，另外美國政府這次下場非常迅速，硅谷銀行破產事件不太可能引發大面積的金融危機。

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對大家投資有哪些影響？如何保障資金安全？

P（股價）=EPS（每股盈利）*PE（估值倍數），通脹加經濟衰退，對EPS不利，銀行倒閉潮降低市場風險偏好，再加上資金外流，PE下降，利空美股。但利好美債，長期看美債利率肯定下行，有助於美債價格上漲。

美歐通脹、經濟衰退，再加上這次硅谷銀行倒閉事件，毫無疑問會加速海外資金流入A股、港股，周五收盤後央行宣布降准0.25，將會向市場釋放5300億流動性，有助於提升A股、港股的PE。另一方面，國內5%的經濟增速稍微低於市場預期，但比去年的3%高不少，在經過3年的新冠疫情考驗之後，2023年國內經濟將注定是一個復蘇年份，有助於改善上市公司業績。利好A股、港股。

本次美歐銀行倒閉潮，2008年美國次貸危機、2010年歐債危機，再加上去年西方肆意凍結扣押俄羅斯人資產，資產完全放到海外，風險很大。海外資產投資，務必控制比例，盡量別超過20%。

美歐銀行倒閉潮，通脹加經濟衰退，利空主要出口美國的外貿企業，擴產要慎之又慎。

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