美聯儲开始偷偷放水了，嘴上說不要，身體還是很誠實的。

自硅谷、籤名等美行倒閉以來，美聯儲的資產負債表突然暴漲了2970億美元（折合2萬億人民幣），俗稱放水。這些水被放給了破產清算的硅谷銀行、處在崩潰邊緣的第一共和國銀行，以及其它存在現金流問題的其它美國銀行。

雖然說，救助美國銀行是美聯儲的分內之事，央行不可能眼看着硅谷銀行危機，演變成全美的銀行破產潮。但這番洪水滔天的超發行爲，也讓美聯儲過去半年的縮表努力，化爲泡影。

美聯儲從去年6月分开始，开始減持其持有的美國國債和商業銀行抵押債券，俗稱縮表，也叫抽水。說白了，就是美聯儲從金融市場、尤其是銀行系統中，回收超發的貨幣，減少市場的流動性，以配合加息，壓制高通脹。

截止到今年2月末的8個月中，美聯儲一共從市場中抽了5500億美元的水，爲壓制通脹做出了一定的貢獻。但硅谷銀行倒閉之後，僅僅一周，美聯儲就重新向市場放了2970億美元的水，讓美聯儲所謂的縮表努力，成了一個笑話。

小傑覺得，一邊抽水（加息），一邊放水，美聯儲的這種騷操作，治標不治本。硅谷等美國銀行面臨的現金流危機，根本原因是加息和高利率帶來的，美聯儲只要維持高利率和加息節奏，就會有越來越多的美國銀行，現金流逐漸枯竭，越來越多的銀行需要美聯儲救助。

銀行破產→美聯儲擴表放水救助→更多的銀行破產→美聯儲再放水，這種情況會沒完沒了。

說到底，甘蔗沒有兩頭甜，通脹和銀行，美聯儲只能報一個。想要徹底壓制高通脹，美國銀行一定會經歷一波危機，市場清倉掉高槓杆的銀行，其它銀行才能在高利率的環境下，苟延殘喘。

而想要銀行們都平安無事，那加息節奏必然要停下來，甚至盡快降息；這樣的話，通脹達到2%的長期目標，肯定是做不到的。美國很有可能陷入3%-5%的長期大滯脹。

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