2022Q4財報估計沒有多少人對這個財報有多大預期，大部分都是明牌，比如因爲全球手機業務下滑必然會帶來總營收下降，淨利潤因爲手機業務下滑以及造車的开銷而下滑。財報的數據大家可以看後面我整理的詳細表格，數據很多供有興趣的朋友研究，但是小米目前這現狀估計也沒太多人關注這些細節，所以我先直接說我個人對財報的觀點：

1. 財報數據不是很好看，第四季度營收670.47億元人民幣。同比減少22.8%，調整後淨利潤14.61億元人民幣，同比減少67.3%，智能電動汽車等創新業務費用12億，小米11的售後費用7億，即使都加回去也是同比減少25%，目前很難有之前單季度50個億淨利潤的水平了。全年營收也跌破3000億回到了2800億，不過市場也有預期了，對比的也是21年史上最強Q4。

2. 手機業務Q4除了蘋果，幾乎所有的手機廠商同比出貨都下降，小米Q4業務收入366.7億，同比下滑27%，數據很慘淡，但大環境如此，國內依然卷得不行，幾家之間互相幹不動。唯一欣慰一點的是小米13系列高端之路表現還可以，後面只能等手機消費回暖了，手機仍然是基本盤，不容閃失，特別是高端之路。

3. IOT業務算是唯一表現還可以的了，Q4收入214.5億雖然同比減少14.5%，但是環比提升12.5%，也是去年唯一一個季度營收突破200億的季度。IOT連接數用戶數還在保持30%+增長，在新能源汽車創造利潤之前，IOT業務應該算是小米的第二增長曲线。互聯網業務沒啥大的變化，沒啥可以說的，以前互聯網行業熱度高，小米一度把自己往互聯網公司去靠，但這兩年互聯網行業不景氣，小米也基本不提這事了。

4. 電動車去年只燒了31億，小米的汽車業務研發團隊規模約爲2300人。這個投入感覺不是很多。至於小米汽車前景如何看，之前因爲小米首战選擇了智能駕駛這個突破點，我個人是覺得比較有風險的，最典型的反面教材就是去年的小鵬。但是今年風向變了，新能源汽車的競爭已經开始從電動化階段逐漸轉移到智能化了，電動化之間的差異會越來越少。當李想都在开始說：2024年以後，至少中高端車，如果不能提供城市NOA就會影響消費者購买決策了。汽車行業徹底進入智能電動車時代，否則永遠只能賣非智能的電動車。智能駕駛的競爭今年开始就加速了，今年主流車企基本都在推其智能駕駛技術了，但是這個智能駕駛又是非常難的技術也是關心到安全，未來很可能會體現差異化，小米智能駕駛技術如何，這個還未知，但起碼是自研，加上之前本身在AI上有一定的積累，比如小愛，智能化這塊小米可能有機會。

5. 整體來看小米今年還是非常難，手機業務因需求萎靡不振，IOT勉勉強強，互聯網基本跟之前一樣。即使從傳統的業務來看小米確定性都不太高，只能說是等待困境反轉，比如手機站穩高端，市場需求恢復。現在疊加了一個電動車，小米剛宣布造車那會是電動車的熱度最高的時期，那個時候說造車絕對是個加分項，對股價也有利。但是去年开始新能源汽車已經开始被市場拋棄，所以小米汽車現在是個不確定性因素。不過我個人認爲還是有機會，第一小米做手機時候也是後來居上，是有可能復制到汽車上，前面的人走得彎路，小米會避免掉，第二小米對費用一直很節制，不會因爲造車虧太久太多，留下來就有機會，而且是老品牌出战，不會像新勢力那樣燒一大堆錢去打品牌。第三就是2024年出車不算晚，新的產物出現一般會有幾波高峰，2020年是一波，2024年以後可能是第二波高峰，小米的機會在第二波。

6. 至於小米股價，我個人是20年开始持有，一直沒減持，都到這個份上了還是留着吧，短期也不報希望了，大不了當風投了，第一個時間點看2024年電動車情況，第二就是看小米是否能實現困境反轉。

一、整體財務數據：三大業務均同比下滑

1. 營收：小米Q4第三季度營收660.47.7億元人民幣，同比下滑22.8%。

其中手機業務收入366.7億元，同比減少-27.3%%，佔總收入55.5%，是最近幾年的最低值了。

AIOT業務收入214.5億元，同比減少14.5%，環比提升12.5%，佔總收入佔比32.5%，比重有所提升；

互聯網業務71.7億元，同比減少1.2%，佔總收入佔比10.9%，這塊業務變化最小。

2. 經調整後的淨利潤：經調整後淨利潤爲14.61億元，同比下降67.3%,環比下降31%。

3. 毛利率：Q4小米整體毛利率爲17.2%，較2021年3季度的17.1%下提升了0.1%。

整體財務數據如下:

二、手機業務經營情況：繼續萎靡，小米13高端之路還不錯

手機業務其實差不多是明牌，因爲調研機構Q4出貨量數據早就發出來了，先看看Q4和全年全球手機市場情況如下圖：

1. 全年全球手機市場下滑12%左右，除了蘋果其他所有廠家都在下滑，小米4季度下滑比較厲害主要應該是印度市場的影響，但市佔率排名全球第三，可以2022年整個手機市場都不太景氣。

2. ASP（客單價）2022年Q4爲1121元，還是低於去年同期1144元，財報解釋是海外區域促銷抵消了國內高端機ASP的增長。國內小米13系列口碑還是不錯，銷量也遠超12系列，但是對ASP提升作用還是不明顯。

3. 最後再看一張圖，國內過去幾年手機出貨數量，最高的一年是2016年4.67億部，七年是最低的一年，比2016年少了1.8億，可想而知手機行業消費是有多么萎靡。

附小米手機業務數據：

三、IOT業務經營情況：今年有望恢復同比增長

IOT本季度總收入214.5億元，雖然同比下滑14%，但環比提升12.5%，去年唯一突破200億營收的季度，僅次於21年史上最強Q4，今年面對2022年低基數，IOT業務是基本可以恢復正增長了。另外IOT用戶活躍數據來看其實又不錯，比如：

1. AIOT平台已連接IOT設備數（不含手機，平板機電腦）達到5.89億，同比增長35.8%；

2. 超過5個IOT設備用戶數達到1160萬，同比增長30.8%,這部分也是未來小米汽車的潛在买家；

3. MIUI用戶數5.82億，同比增長14.1%。

附小米IOT業務數據：

四、互聯網業務：

互聯網服務方面，2022年Q4小米互聯網服務收入實現人民幣70.7億元，同比減少4.7%，佔總收入佔比爲10%，這部分一直比較穩定，現在精力在汽車，這部分後面所佔比例可能會越來越小，但是這塊又是毛利最高的業務，是通過硬件變相的渠道。

附小米互聯網業務數據：

本文作者可以追加內容哦 !