陷入資金危機近一年的$融創中國(HK|01918)$公布了境外債務重組方案。

融創中國日前發布公告稱，針對90.48億美元的境外債務重組，公司已與境外債權人小組訂立重組支持協議，擬就境外債重組方案向現有債務持有人尋求更廣泛的支持。

從披露的境外重組方案來看，融創將境外債務分爲降槓杆、留債展期兩大板塊進行重組，爲債權人提供了可轉換債券、強制可轉換債券、轉換爲部分融創服務股權、置換新票據等多種選項。

值得一提的是，2021年底時，融創曾獲得董事會主席孫宏斌4.5億美元的無息借款支持，如今爲支持“債轉股”方案，該筆借款將根據可轉換債券相同的條款，同步同價轉換爲融創中國的股權。

拋去上述30億規模的“債轉股”部分，剩余的60多億美元債，融創將發行新的以美元計價的公开票據進行置換。 

據悉，目前融創境外債權人小組所持債權，佔現有境外債務未償還本金總額超30%的比例，但境外債重組協議的生效比例需達到75%。

隨着融創中國境外債務重組迎來重大進展，時隔一年多，融創中國董事會主席孫宏斌再度面對投資者，除了再度致歉外，也向投資者傳遞出公司能恢復正常運營的信心。

3月29日晚9點，在融創境外債務重組說明會上，孫宏斌首先對投資人道歉後，總結了融創走到如今債務壓力的原因。

對於出現嚴重流動性的原因，孫宏斌稱，從2021年第四季度开始，房地產行業環境持續發生變化，很多事情都超出了預判，融創也出現了嚴重的流動性困難，面臨了前所未有的經營壓力。

 在此期間，融創管理團隊也开了好幾次會，深刻反思造成如今困境的原因，總結了各方面的經驗與教訓。

孫宏斌表示，原本融創是按照”三道紅线“的要求，控制公司的發展節奏，逐漸降低槓杆，也有一個好的开始。“當時我們的自我感覺還是不錯的，但是現在回過頭來看還是不夠堅決，雖然也強調穩健和利潤，但是追求規模的慣性，讓公司在投資上過於樂觀和激進。”

實際上，回顧2021年，雖然年初孫宏斌曾強調謹慎“买入”，但在2021年上半年，融創中國還是在一二线核心城市的第一批集中供地中大舉拿地。

 除了反思拿地之外，孫宏斌還表示，融創在內部管理上也存在權力過於下放等問題，讓公司的“安全墊”不夠厚，沒有經受住這一輪房地產行業調控的考驗。基於此，孫宏斌認爲，總結融創出現目前的問題，雖然也有外界環境的因素，但更本質的原因還是公司內部問題造成的。

不過，孫宏斌在會上明確，其將盡全力帶領公司走出困境。

“現在公司上下團結一心，努力應對當下的情況，千方百計致力於讓公司走出困境。我對公司整體問題的逐步解決，業務逐步恢復正常，還是非常有信心的。”孫宏斌補充道。

對於融創中國而言，短期內仍面臨銷售和債務方面的壓力和挑战。3月23日，融創中國發布盈利警告。公告顯示，預期2022年上半年公司擁有人應佔虧損180億元-190億元，2022年公司擁有人應佔虧損270億元-280億元。

$融創服務(HK|01516)$ 

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