【真灼港股名家】農夫山泉(09633.HK)豐富產品組合
1年前

內地全面重啓經濟活動,預期今年中央將繼續推動內需消費,零售市道氣氛見改改善。農夫山泉(9633)主要收入來自包裝飲用水產品,其他產品包括茶飲料、功能飲料產品和果汁飲料,在行業具領先優勢。去年度,集團的總收益爲332.39億元(人民幣,下同),按年增加11.9%,純利上升18.6%至84.95億元。整體毛利率由2021年的59.9%,下建2.1個百分點至57.4%,主要由於國際原油價格變動,導致集團PET採購成本提高。

 

去年度,包裝飲用水產品的收益按年上升7.1%至182.63億元,佔總收入的54.9%。茶飲料產品的收入錄得顯著增幅,按年上升50.8%至69.06億元,收入佔比爲20.8%。功能飲料產品的全年收益爲38.38億元,按年上升3.9%,佔2022年總收益的11.5%。至於果汁飲料產品,去年度收入上升10.1%至28.79億元,收入佔比爲8.7%。集團推出新產品,豐富產品組合,包括「茶」推出兩款全新口味,全新碳酸茶系列產品「汽茶」,有助吸引不同客戶群。

 

由於銷售的增長帶動存貨的周轉,存貨周轉天數由2021年底的54.8天減少至2022年12月底的50.5天;貿易應收款項及應收票據周轉天數由5.1天輕微增加至5.2天。去年12月底,集團的長期銀行定期存款、質押存款、現金及銀行結余總額爲193.16億元,另有授信總額度127.1億元,計息借貸24.25億元;期末,資本負債比率10.5%。

 

走勢上,近日突破橫行區間,各主要平均线呈順向排序屬利好,MACD牛差距擴闊,STC%K线續走高於%D线,可考慮44.5元(港元,下同)以下吸納,反彈阻力48.65元,不跌穿42.6元續持有。

 

 

金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

筆者爲證監會持牌人士,並無持有上述股份

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