文/十一弟

這兩天，綠城發布了2022年的財務業績。

去年，綠城結算收入1272億，同比增長了27%。

淨利潤89億，增長了16%。

銷售額2128個億，雖然跟2021年相比，下滑了兩成。

但在百強房企榜單上，綠城挺進到了第八。

業績會上，有人提問，“怎么看綠城現在的形勢？”

董事會主席張亞東自信滿滿——

“對綠城來講，我們處於分化向好的一側。”

看起來，形勢一片大好。

營收、利潤、行業排名都在增長，綠城把蛋糕做大了。

不過，十一弟更關心的是，股東們喫到嘴裏的，能有多少。

89個億的淨利潤裏面，綠城的股東應佔淨利潤不到28個億，佔比31%。

與2021年相比，下滑了將近四成。

剩下61個億的淨利潤，都屬於少數權益股東。

何謂“少數權益股東”，十一弟簡單打個比方——

對上市公司來說，把一家持股70%的非全資子公司合並報表以後，持有剩下30%股權的外部股東，就是少數權益股東。

歸母淨利潤偏少，少數權益股東應佔淨利潤較大，綠城作了解釋——

一是綠城發行了美元債，去年美元升值，將來要把人民幣換成美元來還債，造成了匯兌損失。

綠城是美元債的發行主體，匯兌損失沒辦法分攤給子公司的少數權益股東。

二是由於房地產市場下行，對項目存貨計提了資產減值損失。

它的這一番解釋，還算合理。

但綠城繞开了一個核心問題——

爲何少數權益股東應佔淨利潤這么大，而且還在增長，越來越多？

去年的89個億淨利潤裏面，少數權益股東應佔淨利潤61個多億，佔比將近七成。

2021年，綠城的少數權益股東應佔淨利潤爲32個億，去年同比幾乎翻番了。

所以，十一弟就很好奇——

綠城並表的非全資子公司裏面，這些少數權益股東，到底都有誰？

在湖南長沙，綠城有一個別墅項目——長沙綠城青竹園。

綠城給它打上了兩個標籤，“亞洲十大超級豪宅”、“小鎮理想生活居所”。

緊靠青竹湖，又有高爾夫球場，青竹園項目很有賺頭。

青竹園項目的开發主體——湖南青竹湖國際商務社區开發有限公司，由湖南綠城投資置業有限公司、舟山果園投資有限公司分別持有97%、3%的股權。

其中，綠城對湖南綠城投資置業有限公司的持股比例只有51%，另外郭佳峰持股29%，黃建海持股20%。

而持有青竹園項目3%權益的舟山果園投資有限公司，它的唯一股東也是郭佳峰。

作爲非全資的子公司、孫公司，綠城把湖南綠城投資置業有限公司、湖南青竹湖國際商務社區开發有限公司合並了報表。

於是，在青竹園項目上，郭佳峰、黃建海就成了綠城的少數權益股東。

熟悉綠城的人，對郭佳峰這個名字不會陌生。

他從2000年就加入了綠城，是跟隨了宋衛平十多年的舊將。

現在，郭佳峰仍然擔任了綠城的執行董事、執行總裁。

除去在綠城的公开身份，恐怕很少有人知道，在綠城的子公司裏面，他竟然持有股權，成了少數權益股東。

十一弟發現，郭佳峰和他的舟山果園投資有限公司，還持股了一家企業——舟山綠城發展置業有限公司，分別擁有20%、25%的股權。

作爲非全資子公司，綠城也對舟山綠城發展置業有限公司合並了報表，持股比例爲35%。

所以，在舟山綠城發展置業有限公司這裏，郭佳峰還是綠城的少數權益股東。

舟山綠城發展置業有限公司剩下20%的股權，由嘉興宸道投資合夥企業（有限合夥）持有。

這是深圳前海東方瑞宸基金管理有限公司設立的一家合夥企業。

十一弟之前寫過，宋衛平的夫人——夏一波，她是深圳前海東方瑞宸基金管理有限公司的主要股東。

這樣一來，綠城的少數權益股東就又多了一個，夏一波的關聯方。

在杭州臨安，綠城开發了一個很有名氣的別墅項目——杭州綠城桃李春風。

這個項目的开發主體——杭州臨安金基房地產开發有限公司，原本由綠城持股51%，浙江交投持股49%。

後來，綠城把所持桃李春風項目33%的股權，轉讓給了寧波夢田投資咨詢合夥企業（有限合夥）。

這家合夥企業的主要出資人之一是傅林江，他是宋衛平的藍城集團的執行總裁。

盡管綠城對杭州臨安金基房地產开發有限公司的持股比例，下降到了18%，但還是將其作爲非全資子公司進行了並表。

於是，宋衛平的藍城集團又成了綠城的少數權益股東。

這不是孤例。

十一弟發現，綠城並表的合肥桃李春風、杭州桃李望湖裏、宿遷梨園灣小鎮，少數權益股東裏面，都有宋衛平的藍城集團。

去年，綠城的資產總額已經達到了5351億，淨資產有1114億。

但是，綠城的股東們應佔淨資產只有360億，少數權益股東應佔淨資產將近739億。

綠城三分之二的淨資產，屬於少數權益股東。

在業績會上，執行總裁耿忠強輕描淡寫——

“少數權益股東利潤佔比較大的問題，會逐步解決。”

但把綠城的財務報表扒开一看，它的少數權益股東裏面，既有現任高管，又有宋衛平的夫人夏一波，還有他另立門戶的藍城集團。

很多人都以爲，綠城已經是中交集團的子公司，有了央企的光環。

事實上，2015年，中交集團坐上了第一大股東位置後，它就將綠城合並了報表，確認爲子公司。

可是，綠城覺得自己是一家“無主”的上市公司。

在綠城披露的最新資料裏，它說自己“無實際控制人”。

也許跟萬科一樣，綠城更希望上市公司讓一幫職業經理人說了算。

宋衛平把綠城的股權賣給中交以後，他在上市公司的持股比例，就降到了10%以下。

他也從此失去了對綠城的話事權。

但作爲少數權益股東，宋衛平以另外一種形式，活躍在綠城在財務報表裏。

本文作者可以追加內容哦 !