近日，赤子城科技（09911.HK）發布2022年財報，顯示去年實現營業收入28億元，同比增長18.64%，實現毛利10.58億元，同比增長5.44%，淨利潤2.87億元，成功實現扭虧爲盈。但當年毛利率僅爲37.79%，同比下降了11.13個百分點，降至7年來最低水平。

財報顯示，2022年赤子城科技社交業務收入達25.6億元，同比增長22%，這成爲拉動公司收入增長的主要原因，公司社交產品平均月活同比增長20%至0.22億，但是創新業務規模有所下降。

報告期內，赤子城科技毛利率增速低於營業收入增速的主要原因是成本過快增長，2022年，佔公司營業成本大頭的項目是“主播薪金及分成”，同比增長31.7%至11.75億元，同時僱員福利开支同比增長39.7%至1.3億元，這兩項成本地過快增長對公司業績帶來壓力。

從毛利率情況看，赤子城科技2019年12月31日在港交所掛牌交易，上市前的2016年至2018年毛利率分別爲51.81%、38.7%、51.11%，2019年公司毛利率達到歷史峰值的67.11%，此後2020年、2021年分別下降至63.68%、42.52%，2022年毛利率爲過去7年來最低。

扭虧爲盈是赤子城科技2022年最大的業績亮點。2022年，公司淨利潤同比增長174.22%至2.87億元，2021年的虧損額則高達3.87億元。而翻閱財報不難發現，公司扭虧爲盈的“祕訣”在於大幅壓縮各項开支。

年報顯示，赤子城科技2022年的一般及行政开支同比下降84.7%，從2021年的7.03億元下降至1.11億元，主要原因是以股份爲基礎的報酬开支減少了6.41億元。這成爲公司扭虧最重要的原因。

同時，赤子城科技的銷售及市場推廣开支也從2021年的5.04億元下降至4.84億元，同比下降4.13%，與營業收入變動趨勢相背離，財報顯示，這主要是公司迭代了原有流量變現業務，而精品遊戲業務並未進入規模化推廣階段。

此外值得注意的是，雖然淨利潤大幅增長，但赤子城科技2022年經營活動產生的現金流淨額卻同比下降20.62%至3.12億元，公司期末現金及現金等價物則同比下降17.65%至5.96億元。

記者 杜姿霖