內地宣布經濟全面復常，帶動社會用電量增加，尤其可再生能源發獲政策扶持，具增長潛力。華潤電力（836）由傳統火電業務，逐步轉型至可再生能源。今年首兩個月，集團的附屬電廠售電量3,039.5萬兆瓦時，按年下跌0.9%，其中，附屬風電場售電量按年上升38.6%至667.5萬兆瓦時；附屬光伏電站售電量增加21.4%至24.1萬兆瓦時。集團計劃今年新增風電和光伏項目並網容量目標爲7,000兆瓦，而十四五期間，集團目標新增4,000萬千瓦可再生能源裝機，屆時可再生能源裝機佔比超過50%。

去年度，集團的營業額1,033.5億元，按年增加14.3%，純利錄得升幅2.29倍，至70.42億元。期內，可再生能源業務核心利潤貢獻爲86.45億元，而火電業務核心虧損收窄至25.82億元。去年底，集團運營裝機容量爲67,814兆瓦，運營權益裝機容量爲52,581兆瓦，其中火力發電運營權益裝機爲35,577兆瓦，佔比67.7%；風電、光伏及水電發電項目運營權益裝機容量合共17,004兆瓦，佔比32.3%，按年上升0.2個百分點。

另外，集團建議分拆華潤新能源在內地上市。分拆公司爲集團公司全資附屬公司，其目前主要在中國境內投資、开發、運營和管理風電場及光伏電站。建議分拆完成後，分拆公司集團仍爲公司附屬公司，集團將繼續通過分拆公司集團开展風電和光伏發電業務，並將繼續被納入公司合並報表範圍。市場預期有關分拆，將帶來一次性收益。

集團擬派末期息每股0.376元，連同中期息0.21元，全年共派0.586元，派息率爲40%。走勢上，過去一個月股價橫行整固，MACD牛差距收窄，STC%K线跌穿%D线，宜候低16.2元以下吸納，反彈阻力18.06元，不跌穿15.3元續持有。

金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

筆者爲證監會持牌人士，本人並無持有上述股份

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