引言

近日，碧桂園年報發布。根據年報內容，公司2022年實現營業收入4303.7億元，毛利328.8億元，公司股東應佔核心淨利潤約人民幣26.1億元，整體業績表現相對穩健。

銷售穩健，保交樓展現企業擔當

2022年國內房地產市場整體承壓，市場需求和購买力不足，房企整體銷售相較往年表現低迷。在逆境之中，碧桂園上下同心，實現權益合同銷售金額約人民幣3574.7億元，位列億翰智庫《2022年1-12月中國典型房企銷售業績研究報告》第一名，連續多年維持龍頭榜首之位。全年總去化率高達65%，權益銷售回款率連續7年達到90%以上，銷售回款較爲順暢。此外，公司在14個城市的市佔率超過20%，市場地位相對鞏固。

投資端，碧桂園審慎投資，分別在佛山、張家口、蘭州等地獲取低溢價率的土地，截至年末集團權益可售資源約9555.0億元，整體可售規模仍然相對充足。

此外，保交付也是房企近年工作的重中之重。爲了保證“保交樓”工作的順利，碧桂園積極調配資源，全年累計交付近70萬

套房屋，交付量高居億翰智庫《2022年中國典型房企交付套數TOP50》排行榜第一名。

交付項目中，281個項目交房即交證，舉辦工地开放日活動170場，切實保護購房者權益，提升業主的滿意度。此外，碧桂園還確保了資金鏈安全以及良好信用記錄，忠實履行了企業社會責任，充分體現了作爲行業頭部優質企業的擔當及作爲。

財務穩健，資產負債表持續優化

對房企而言，過去一年的主題仍然是“活下去”，也即在保證企業順利償債的情況下，維持企業的正常運轉。要想活下去，持續的收縮在所難免。

從整體的資產負債表來看，碧桂園的總資產下降了10.47%，整體的收縮仍在進行中。其中，公司的總有息負債余額下降至人民幣2713.1億元，同比下降14.66%。而對應的是，公司的存貨也下降至9424.87億元，同比下降11.44%。有息負債的降幅高於存貨的降幅，整體的財務情況日趨穩健。

從三道紅线指標來看，公司2022年的淨負債率爲40.0%，相比2021年底優化了5.4個百分點。剔除預收資金的資產負債率爲69.4%，同比下降4.9個百分點。現金短債比爲1.57，短期償債壓力較小。整體來看，碧桂園延續了行穩致遠的風格，整體槓杆水平持續降低，企業短期償債無憂。

融資方面，2022年碧桂園在全市場累計發行了近人民幣百億元直接融資，獲得超十家銀行逾人民幣3000億元意向性綜合授信支持，充分體現了監管層及金融機構對集團的認可與支持。在行業震蕩期間，碧桂園的大股東選擇與公司“共患難，同風雨”，自掏腰包爲公司提供免息無抵押借款港幣50.55億元，體現了公司良好企業文化積澱形成的強大凝聚力。

科技創新，發展正當時

隨着地產开發大潮的緩緩落幕，新的行業環境對企業的競爭力提出了越來越高的要求，碧桂園也積極擁抱變化，持續轉型。整體來看，我們認爲碧桂園未來將堅持“一體兩翼”战略，向高科技企業發展，向高能級城市發展，向輕資產發展。

科技創新是時代發展的主題，碧桂園也積極向高科技企業發展。截至2023年1月底，碧桂園旗下的機器人公司博智林已有33款建築機器人投入商業化應用，適用於建築全周期智能建造工序，已服務覆蓋30個省份（直轄市、自治區）超600個項目，累計交付量超1700台，累計應用施工面積超1000萬平方米，真正讓科技創造美好生活。

隨着三四线人口的持續流出，碧桂園也積極向高能級城市發展。公司整體投資將會圍繞人口流動、產業布局、經濟基礎、庫存情況等城市核心變量進行優中選優，進一步聚焦一二线核心城市及三四线城市核心區位。根據公司的規劃，未來公司一二线城市和三四线城市的土儲比重將達到50：50，實現增量資產的效益兌現。而相對應的，公司亦將聚焦客研，打造出高產品力的產品，充分滿足客戶的剛性需求和改善型需求。

隨着多主體供應、多渠道保障、租購並舉的住房制度的構建，代管代建業務將迎來新的機遇，碧桂園亦將積極向輕資產發展。未來，代管代建業務也會成爲碧桂園業務重點之一，公司將充分發揮廣泛布局的優勢，積極對接市場需求，全力參與保障性住房等代管代建，穩步推進新業務的發展，培養新的業務增長點。

展望未來，隨着房地產行業再次被定調爲“支柱性行業”，優質頭部房企的存續對於行業的長期發展至關重要。隨着融資端支持政策的逐步落地，以及轉型的逐步开始，碧桂園也將度過當前的“至暗時刻”，迎來良性發展的明媚春天。

聲明：本文觀點僅代表作者觀點 

版權歸億翰智庫所有

未經授權請勿隨意轉載 

如需轉載請聯系後台或在此文後留言

轉載時請注明出處：

億翰智庫（ehresearch）

本文作者可以追加內容哦 !