4月4日，知行汽車科技（蘇州）股份有限公司（下稱“知行汽車”或“知行科技”）在港交所遞交招股書，衝刺港交所主板上市，聯席保薦人爲花旗、華泰國際、建銀國際。此前有媒體報道稱，知行科技或計劃通過港股IPO籌集2億至3億美元。

據招股書介紹，知行科技爲自動駕駛解決方案提供商，專注於自動駕駛域控制器。據介紹，自動駕駛域控制器是L2級至L5級自動駕駛的任務關鍵組件，作爲自動駕駛解決方案的大腦，融合並處理來自汽車傳感器的數據，以作出自動駕駛決策並觸發車輛中的執行器。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年自動駕駛域控制器銷售收入計，知行科技是中國第二大第三方自動駕駛域控制器提供商，市場份額爲26.2%；按2022年自動駕駛域控制器銷售收入計（包含整車廠（OEM）自研的域控制器），其是中國第四大整體自動駕駛域控制器提供商，市場份額爲8.6%。

天眼查信息顯示，知行科技成立於2016年12月，位於江蘇省蘇州市。目前，該公司的注冊資本約爲2.04億元，法定代表人爲宋陽，股東包括宋陽、混改基金、國中創投、明勢資本、理想汽車、建銀國際等。

知行科技在招股書中稱，該公司提供兩條自動駕駛域控制器產品线，即與Mobileye合作开發的SuperVision™及自主設計的iDC系列，包括iDC Mid及iDC High。此外，知行科技還提供智能前視攝像頭（iFC）產品。

2020年、2021年和2022年，知行科技的營收分別爲4765.5萬元、1.78億元和13.26億元；毛利分別爲959.6萬元、3678.3萬元和1.11億元，經營虧損分別爲4294.3萬元、5038.6萬元和6230.7萬元。

報告期內，知行科技的年內虧損（淨虧損）分別爲5382.7萬元、4.64億元和3.42億元，利潤率分別爲-113.0%、260.4%和25.8%。而按非國際財務報告准則計量，知行科技2020年、2021年和2022年的經調整虧損分別爲3566.9萬元、3412.9萬元和1687.4萬元。

整體而言，知行科技的收入保持快速增長態勢，2020年至2022年的復合年化增長率達到427.2%。但貝多財經發現，知行科技的毛利率卻出現了大幅下滑，其中2020年、2021年的毛利率分別爲20.1%、20.6%，2022年則下降12.3個百分點至8.3%。

另外，知行科技的經營虧損持續擴大，但經營虧損率則在收窄，2020年至2022年的經營利潤率分別爲-90.1%、-28.3%和-4.7%。同時，知行科技的經調整虧損也在逐年減少，有望在不久後實現盈利。

截至2022年12月31日，知行科技持有的現金及現金等價物爲3.66億元，而截至2021年12月31日則爲3204.2萬元。貝多財經了解到，這和知行科技於2022年完成了數億元的C系列融資有關。

據招股書披露，知行科技的C系列融資分爲C1輪、C2輪和C3輪，合計融資規模約爲6.16億元。其中，C1輪融資2.7億元，對應知行科技的估值爲22.7億元；C2輪融資9850萬元，對應估值爲25.99億元；C3輪融資2.475億元，對應估值爲33億元。

招股書顯示，知行科技的收入來自：銷售自動駕駛解決方案及產品、自動駕駛相關研發服務、銷售已裝配印刷线路板（PCBA）產品，其中銷售自動駕駛解決方案及產品包括自動駕駛域控制器、智能前視攝像頭（iFC）產品。

貝多財經了解到，知行科技的第一個自動駕駛解方案於2020年首次實現量產，於2021年开始獲得自動駕駛域控制器的收入。2021年和2022年，知行科技的自動駕駛域控制器收入分別爲8601.1萬元、12.50億元，佔比分別爲48.2%和94.3%。

知行科技在招股書中稱，其收入絕大部分來自向OEM銷售其自動駕駛解決方案及產品，合共交付自動駕駛域控制器超過10萬台。目前知行科技已獲得14家知名OEM的定點函，包括吉利汽車、上汽通用五菱、長城汽車、奇瑞汽車、東風汽車及極星等。

據招股書介紹，自2018年起，知行科技與Mobileye建立了战略合作夥伴關系。知行科技在招股書中表示，該公司與Mobileye合作推出高端自動駕駛解決方案SuperVision™。極氪001的SuperVision™是Mobileye的EyeQ5H系統級芯片(SoC)在業內的首次應用之一。

知行科技在招股書中表示，該公司的客戶主要包括在其車輛上安裝其自動駕駛解決方案及產品的OEM。報告期內，知行科技自前五大客戶所得收入合計分別佔其總收入的84.2%、92.1%和99.4%，而自最大客戶所得收入則分別佔其總收入的63.0%、53.0%和96.4%。

於2021年和2022年，吉利集團是知行科技最大的客戶。招股書顯示，知行科技2021年和2022年度來自吉利集團的收入分別爲人民幣0.95億元、12.78億元，分別佔知行科技總收入的53.0%和96.4%。

知行科技在招股書中稱，該公司與吉利集團達成的初步合作可追溯至2020年10月，當時雙方开始合作研發L2++級自動駕駛解決方案及產品。自此，知行科技成爲吉利集團自動駕駛解決方案及產品（尤其是其極氪系列）的主要供應商之一。

截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，知行科技向前五大供應商的採購總額分別佔其總採購額的53.4%、78.9%及96.0%，而知行科技向最大供應商的採購額分別佔其總採購額的23.2%、54.6%及69.2%。

據招股書介紹，知行科技與Mobileye合作核證及商業化SuperVision™。報告期內，知行科技對Mobileye的採購額分別爲人民幣570萬元、7840萬元和9.22億元，分別佔其總採購額的13.6%、54.6%和69.2%。

本次上市前，知行科技的實際控制人爲宋陽。據招股書介紹，知行科技的創始人、董事長、執行董事兼首席執行官宋陽直接或間接（通過藍馳平台、紫馳平台、紅馳平台及綠馳平台）有權行使該公司約39.9%已發行股本所附帶的表決權。

IPO前，宋陽直接持股23.9%，藍馳平台持股13.7%，紅馳平台持股2.3%，李雙江持股7.0%，羅紅持股爲1.4%。同時，混合改革基金持股9.0%，國中創業投資持股7.6%，HL KlemoveSuzhou通過漢拿科銳動蘇州持股7.5%，明勢資本通過自知一號持股6.0%。

此外，理想汽車通過北京車和家持股4.5%，建銀基金持股2.7%、粵財投資持股1.8%，瑤宇投資持股1.5%、華強創投持股1.2%、揚帆致遠、雅楓二期均分別持股1.1%、幹融泰潤、永鑫投資均分別持股1.0%。

雅楓三期持股0.9%，中天佳創投資、佳匯投資均分別持股0.8%，元禾原點持股0.7%，德創汽車持股0.7%，天津訊飛、合肥科訊均分別持股0.5%，衍盈投資持股0.4%，領軍創投持股0.2%，徐景明、招商啓航均分別持股0.1%。

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