陽川基金：歐美銀行業風險緩解 市場將維持輪動格局

陽川基金表示，美國第一公民銀行收購硅谷銀行資產交易塵埃落定。瑞銀同意收購瑞士信貸，全球監管機構想方設法安撫市場，歐美銀行業風險得到緩解。預計接下來市場將繼續維持輪動格局，整體市場震蕩偏弱，局部板塊行情輪動。板塊方面，之前我們預計後續主线或在低估值國企和數字經濟板塊輪動爲主，但其余板塊機會相對有限，結果除了AI以外，多數板塊和個股都出現了一定回落。由於AI和數字中國板塊近期漲幅較大，我們傾向於對相關板塊逢高減倉，；而對於近期調整的中字頭板塊，我們傾向於近期可逢低买入中字頭板塊，該板塊有望接力AI成爲下一輪行情的主线之一。操作上，之前我們建議中字頭以持股爲主，數字經濟板塊滾動操作，接下來我們傾向於對於中字頭概念繼續以逢低吸納和持股爲主，而對於AI和數字經濟板塊宜逢高減倉，市場整體機會有限，對於其他板塊相對謹慎。

煜德投資：市場持續震蕩和快速輪動 人工智能熱潮或得到持續催化

煜德投資發表月度觀點表示，三月滬深300指數整體弱勢震蕩，而科創板、創業板指數在TMT板塊帶動下非常活躍，港股在上月大幅下挫後有所反彈。2023年3月，隨着微軟、英偉達、百度及三六零等海內外企業紛紛發布了生成式人工智能（AICG）相關應用，人工智能熱潮引領的TMT板塊出現了成交額佔比快速上行。我們認爲，市場在持續震蕩和快速輪動之後，形成了相對一致的市場主线，AI技術產業趨勢化很可能會得到持續催化。同時，隨着的弱經濟復蘇，以地產鏈和大消費爲主的產業鏈在接下來的幾個季度會看到持續的數據兌現。綜合以上對宏觀背景和市場結構的判斷，我們的配置方向還是繼續圍繞在經濟復蘇和科技兩個方向上，相比於一個月前的判斷變化並不大。在把握持續經濟復蘇鏈條的基礎上，目前更多的精力在研究AI的結構性機會上。

星石投資：隨着更多數據、政策的公布 股市震蕩的局勢可能會結束

“我們認爲隨着更多數據、政策的公布，市場認知會逐漸清晰，股市震蕩的局勢可能會結束。整體看，經濟處於溫和修復狀態對於股市而言是較爲友好的，如果不出現新的黑天鵝事件，全年股市應該是震蕩向上的。”星石投資也認爲，今年需把握結構性機會。談及看好的投資機會，星石投資表示，過去市場的極端分化在今年得到了再平衡，市場的估值修復接近完成，未來盈利兌現度或成爲市場核心驅動因素，具體來看，內需板塊業績兌現帶來的投資機會值得關注。

半夏投資：經濟溫和復蘇 消費結構性分化

半夏投資表示，今年傾向於國內是溫和復蘇態勢，如果剔除去年受疫情封城等造成的低基數，只看經濟強度本身而言，傾向於就是一個非常溫和的向上。消費整體傾向於大周期向下，一方面國內居民部門資產負債表受到了傷害，另一方面疊加收入下行，失業率上行等因素，消費進入了一個大周期下行。但是消費結構更值得投資者關注。比如說以前看的是中產階級消費升級，而現在可能就要兩極化。兩頭中的一頭是以奢侈品爲代表的消費依然非常火爆，另外一端就是消費下沉，比如說拼多多就比較火爆。所以傾向於消費總量不行，但是結構上會向兩邊靠。

穩博投資:ChatGPT引爆數字經濟、人工智能、AI芯片等熱點主題

穩博投資創始合夥人鄭耀認爲，從本輪由ChatGPT引爆的數字經濟、人工智能、AI芯片等熱點主題行情來看，市場資金的參與程度堪稱歷史少見。“我們雖然在相關熱點上有一定參與，但受制於行業偏離度的約束、基本面定價偏離的回歸等原因，實際獲得的超額收益並不高。”鄭耀表示，以往市場出現極致的分化行情時，量化策略相對特有的分散投資等特點，會制約管理人很難獲得足夠的超額收益。

方信財富投資：經濟復蘇樂觀 數字經濟將迎來第二階段行情

方信財富投資基金經理郝心明認爲，TMT行業在國家發展數字經濟利好的刺激和ChatGPT人工智能產品落地預期的催化下連續上漲，交易熱度不斷推升，國內流動性寬松的大環境下，對於經濟復蘇的樂觀預期加持，資金，政策，基本面的結合，在局部行業上形成了一致預期，數字經濟第一階段大概走到尾聲，今日成交量明顯放大，短期交易擁擠度集中的風險值得注意，後市需要實際業績變現，支持數字經濟走出第二階段行情。

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