頭部出險房企迎來復牌消息。

4月12日晚間，融創中國控股有限公司（簡稱“融創中國”01918.HK）發布公告稱，復牌指引已滿足，將在4月13日上午9時起於香港聯交所恢復买賣。

據統計，截至目前已有36家房企債務違約，在港上市房企仍有14家處在停牌狀態。

業內人士認爲，作爲頭部民營房企，融創的成功復牌具有示範及帶動效應，能增強其他債務違約企業擺脫困境信心，將提振行業發展信心。未來幾個月，隨着市場企穩回升，部分企業債務重組取得明顯進展，會有更多企業復牌，屆時，房地產企業風險化解也將取得明顯成效。

4月12日晚間，融創中國發布公告稱，復牌指引已滿足，將在4月13日上午9時起於香港聯交所恢復买賣。

根據復牌公告，融創分別在去年12月、今年3月底完成發布2021年年度業績、2022年中期及全年業績，上市規則規定的所有財務業績均完成刊發。財報顯示，截至2022年底，融創資產總額約人民幣10902億元，2022年收入967.5億元。

同時，融創約百億美元規模的境外債重組，已發布正式重組方案，並與持債金額超過30%的境外債權人小組達成支持協議。融創在公告中還表示，目前重組正在實施，公司認爲清盤呈請不會對重組計劃或時間表造成實質性影響。

中指研究院企業研究總監劉水認爲，融創成功復牌是其走出困境恢復經營的標志性事件，對融創的發展具有裏程碑意義。近幾個月，融創發布了2021年度業績報告、2022年中期及年度報告，按照上市公司規則發布業績報告，符合上市指引要求。另外，2022年3月28日，融創發布公告，境外債務重組取得重大進展，並邀請其他債權人加入重組協議。融創與債權人小組（其債權佔現有債務未償還本金總額超30%）就重組條款達成協議，以債轉股或延長債務期限方式進行境外債務重組。公司業績報告發布，債務重組取得重大進展，公司保交樓、銷售等經營的恢復，助力其成功復牌。

據統計，截至目前已有36家房企債務違約，在港上市公司仍有14家處在停牌狀態。

劉水認爲，融創是頭部民營房企，其成功復牌具有示範及帶動效應，能增強其他債務違約企業擺脫困境信心，將提振行業發展信心。未來幾個月，隨着市場企穩回升，部分企業債務重組取得明顯進展，會有更多企業復牌，屆時，房地產企業風險化解也將取得明顯成效。

3月28日，融創中國發布公告，針對90.48億美元的境外債務重組，已與境外債權人小組訂立重組支持協議，擬就境外重組方案向現有債務持有人尋求更廣泛的支持，重組方案包括可轉換債券、強制可轉換債券、轉換爲部分融創服務股權、置換新票據等。

3月29日，融創中國召开境外債務重組說明會。融創中國董事會主席孫宏斌在說明會上坦言，公司出現流動性困難，主要是因爲追求規模的慣性讓公司在投資上過於樂觀和激進，在管理上也存在授權過於下放等問題，導致安全墊不夠厚，沒能經受住這一輪考驗。

不過，對於公司整體問題的逐步解決和業務逐步恢復正常，孫宏斌表示非常有信心。他認爲，一方面政府出台了很多支持整體經濟發展和支持房地產行業穩定的政策，大的外界環境在持續的改善，有利於公司不斷化解風險、解決問題；另一方面也是基於公司自身的資產質量和品牌，以及堅韌和努力的團隊。

融創中國執行董事兼行政總裁汪孟德在說明會上介紹了公司的核心工作。他表示，過去一年，公司有兩個工作重心，一是全力保交付和基本運營，另一個是保價值，不再低價處置核心資產，這使得公司有一個好的恢復基礎，目前各項工作都取得了積極的進展：

一是積極推動整體債務重組工作，大約160億人民幣的境內債重組已於2022年底順利完成，是目前出險房企中極少數率先完成的公司。境外重組方案也已經得到債權人小組的一致支持，年報工作和港交所復牌申請也同步按計劃推進。

二是積極推進和AMC資產管理公司的合作，爲優質項目引入啓動資金，盤活資產。目前已經落地了包括上海董家渡、武漢桃花源等項目，合作落地規模超200億人民幣，還有很多項目在持續推進和落地過程中。

三是關於境內項目層面的融資，絕大部分項目的貸款還是比較正常的，尤其是核心城市的、與實力合作夥伴的合作項目。

四是積極申請保交樓專項借款、配套融資等，確保項目的建設及交付。目前第一批次保交樓資金已落地約110億元；第二批次也已經有幾十個項目獲批，資金已有實質落地。公司也在積極推動銀行的保交樓配套融資，已有部分項目落地放款。

五是隨着復常工作的有序推進、落地，經營不斷恢復，市場對公司的信心也將逐步提升。公司將抓住市場窗口，加大供貨力度，促使銷售在下半年有一個更好的恢復，支持經營更快的恢復穩定。

六是團隊在進行持續深刻的反思和總結，並不斷將這些思考落實到後續的經營管理中。如聚焦更有優勢的核心城市，縮小管理半徑，調整優化管理架構，實現更加精細化的管控。

校對：祝甜婷

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