美聯儲又一次“嚇崩”美股。

剛剛，美聯儲披露的重磅紀要成爲市場關注的焦點。北京時間4月13日凌晨2點，美聯儲公布了2023年3月份的貨幣政策會議紀要，其中顯示，美聯儲官員認爲，美國銀行業危機的影響可能使美國經濟在今年晚些時候陷入衰退。

會議紀要公布後，美股盤中出現一波明顯跳水，道瓊斯指數盤中最大跌幅超300點，納指一路下挫，全天跌近1%，標普500指數收跌0.41%。熱門中概股亦大幅走弱，納斯達克金龍中國指數大跌近4%，京東跌近8%，B站跌近7%，阿裏巴巴跌6%，騰訊ADR跌超5%，拼多多跌超5%。

當前，盡管美聯儲的加息風暴可能尾聲，但市場更擔憂的風險或許是，美國經濟衰退。會議紀要顯示，美聯儲官員警告稱，如果銀行業、金融環境及宏觀經濟的影響惡化程度超過基线的假設，經濟活動將偏向下行風險，特別是因爲，歷史上，與金融市場問題相關的衰退往往比普通的衰退更嚴重、更持久。

北京時間4月13日凌晨2點，美聯儲公布了2023年3月份的貨幣政策會議紀要，成爲全球市場關注的焦點。其中，詳細揭露了貨幣政策制定者對美國經濟和加息路徑的最新研判。

會議紀要顯示，美聯儲官員考慮過不加息，但最終認爲監管機構已經緩解了銀行業的壓力，因此加息25個基點是合理的。

會議紀要稱，官員們對銀行業危機的潛在經濟影響進行了評估，他們預測美國經濟將在今年晚些時候出現輕微衰退，隨後兩年將出現復蘇。

盡管經濟衰退的可能性增加，聯儲官員仍暗示，今年5月的議息會議可能將繼續加息。紀要寫道，鑑於最近的形勢變化，美聯儲貨幣政策委員會FOMC的委員們預計，可能適合增加一些政策緊縮，以便實現對經濟有足夠限制性的政策立場，從而讓通脹率隨着時間推移回落到2%。

會議紀要稱，官員們預計核心通脹明年將大幅放緩。

美聯儲會議紀要發布前，美股市場一度集體走強，但發布後市場對衰退的擔憂迅速升溫，美股尾盤出現了一波明顯的大跳水。其中，道瓊斯指數盤中一度跳水超300點；納指一路下挫，全天跌近1%；標普500指數收跌0.41%。

明星科技股多數下跌，蘋果轉跌0.4%，亞馬遜和奈飛大跌2%，均創兩周最低，谷歌A跌0.7%，特斯拉跌超3%刷新三周最低；芯片股尾盤跌幅擴大，費城半導體指數跌近2%，失守3100點，AMD和英偉達跌2%，英特爾和博通跌1%，台積電美股跌2.7%刷新四周最低。

熱門中概股亦大幅走弱，納斯達克金龍中國指數（HXC）大跌近4%，京東跌近8%，B站跌近7%，阿裏巴巴跌6%，騰訊ADR跌超5%，拼多多跌超5%，中概造車新勢力齊跌，蔚來和小鵬跌超5%，理想汽車跌幅最小。

目前，美聯儲可能接近其加息周期的尾聲，華爾街交易員一致預計，下個月美聯儲將最後一次上調基准聯邦基金利率。

最新披露的紀要顯示，在銀行業面臨壓力的背景下，多名美聯儲官員下調了對利率峰值的預期。因爲經濟前景高度不確定，多名官員強調，監控未來數據並評估其影響的重要性。

高盛的最新報告指出，正在改變對美聯儲行動的預期，預計美聯儲6月將不會加息，仍然預計美聯儲5月繼續加息25個基點，聯邦基金利率屆時升至5-5.25%的區間。

財經金融博客Zerohedge點評稱，由於大多數其他華爾街銀行效仿高盛的觀點，預計5月是本輪加息終點，將在24小時內成爲共識。

當地時間4月12日，美國公布的重磅通脹報告顯示，美國通脹連續第九個月放緩，3月CPI同比增長5%，低於預期的5.1%，前值爲6%，爲2021年5月以來最小的同比漲幅。

高盛指出，住房通脹的大幅下降對通脹前景來說是令人鼓舞的消息。

從市場來看，交易員們在美國CPI數據發布後，加大了對美聯儲年底前降息的押注，同時下調了5月份加息的預期。

另外，在面對美國經濟形勢和銀行業危機帶來的陰影時，已經有美聯儲官員公开表明支持5月不加息。

當地時間4月11日，2023年FOMC票委、芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee表示，在銀行業危機剛剛平息一些的當下，美聯儲下一步行動應該更謹慎，成爲第一位較明確表達下次議息會議可能需要暫停加息的美聯儲高官。

同一天，美聯儲“三把手”、紐約聯儲主席John Williams表示，美聯儲政策制定者在3月的經濟展望中說，今年將再加息一次，然後暫停加息，這是一個“合理的起點”。他進一步暗示，如果美國通脹下降，美聯儲將需要降低利率。

當前，美股市場更擔憂的風險或許是，美國經濟衰退風暴。

美聯儲最新披露的會議紀要首次警告稱，從今年晚些時候开始，美國將發生輕度衰退（mild recession），此後兩年復蘇；2024年的實際GDP增長料將依然低於工作人員預計的潛在產出增長水平。

這是美聯儲的工作人員在評估銀行業危機的影響後得出的結論。

美聯儲官員警告稱，如果銀行業、金融環境對宏觀經濟的影響惡化程度超過基线的假設，經濟活動和通脹將偏向下行風險，特別是因爲，歷史上，與金融市場問題相關的衰退往往比普通的衰退更嚴重、更持久。

面對美國經濟衰退的風險，富國銀行的股票策略主管Chris Harvey警告稱，今年美國股市反彈只是曇花一現，經濟形勢的惡化或將導致市場在未來幾個月內呈跌勢。Harvey預計，標准普爾500指數將在未來3到6個月內回調約10%，滑落至2022年11月低點3700點附近。

其實，當前美國經濟已經出現了一系列衰退信號。據美國供應管理學會（ISM）數據顯示，3月ISM制造業活動指數爲46.3，遠低於50的枯榮线。美國銀行報告指出，該指數低於45是美國歷年經濟衰退的前兆。

同時，美國勞動力市場也傳來了衰退信號。據勞工部公布的最新數據顯示，截至4月1日當周，約有22.8萬美國人初次申請失業救濟金，遠高於華爾街預估的20萬人。

私營部門Challenger & Gray密切關注的月度裁員報告顯示，3月份裁員人數增加15%，至89703人，是去年同期的三倍多。

當地時間4月12日，國際貨幣基金組織（IMF）第一副總裁吉塔戈皮納特警告稱，最新報告預測的美國經濟增速非常低，因此硬着陸的風險仍然存在。

校對：高源

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