去年，疫情的卷土重來導致的供應鏈中斷嚴重損害了電動汽車市場。自疫情防控措施調整以來，中國這個全球最大電動汽車市場上的大多數電動汽車制造商都出現了反彈趨勢。根據中國乘用車協會的數據，3月份包括純電動汽車和插電式混合動力汽車在內的新能源汽車銷量增長近22%，佔當月汽車銷量的34%。

盡管如此，宏觀壓力可能仍會拖累短期需求。考慮到這一點，我將對比小鵬汽車、蔚來汽車和理想汽車三家公司。

3月份小鵬交付了7002輛汽車，環比增長16.5%。然而，該公司3月份的交付量卻同比下降54.5%。這標志着連續第七個季度同比下降。

總體而言，該公司在2023年第一季度交付了18230輛電動汽車，與去年同期相比顯著下降了47%以上。

展望未來，小鵬對最近推出的P7i運動轎車持樂觀態度，這是其P7車型的升級版。預計該公司將於2023年第二季度末正式推出的G6 SUV也將提振其銷量。小鵬預計，其G6的月銷售目標將是其P7前代產品銷量的2-3倍。小鵬還計劃在今年下半年推出新的BEV 7座多用途車（MPV）。

巴克萊分析師Jiong Shao重申了對小鵬汽車的“持有”評級和8美元的目標價，此前小鵬發布了“疲軟”的2022年第四季度業績，並提供了低迷的交付指引，該分析師指出該公司正在經歷重大的產品轉型和領導層變動。

分析師認爲小鵬的新車型能在今年晚些時候“起飛加速”，並重新幫助其營收加速增長。盡管如此，該分析師仍持觀望態度，因爲小鵬的銷售增長以及新車型的成功能見度有限。

總體來看，華爾街對小鵬汽車也持觀望態度，基於2個买入，4個持有和3個賣出評級，該公司股票獲得了“持有”的一致評級。該股10.05美元的平均目標價表明其股價蔚來可能下跌2.2%。

作者：Yulia Vaiman

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