去年年底至今，人工智能領域最驚人的顛覆性產品當屬ChatGPT。通過大量的語料庫學習，ChatGPT不僅在生成自然語言、與人類進行高質量對話時展現了前所未有的能力，甚至還能高質量完成撰寫郵件、文案、代碼等任務。

推出僅兩個月後，ChatGPT在2023年1月末的月活用戶突破1億，成爲全球用戶破億所花時間最短的平台。

而目前，英偉達是“當前唯一可以實際處理ChatGPT的GPU提供商”。這讓英偉達成爲了這波浪潮最大的直接受益者。憑借ChatGPT東風，該公司今年以來股價漲幅最高超90%，創下自2001年以來的最大季度漲幅。

站在此次AI潮頭，英偉達股價大漲究竟是偶然還是必然？在行業競爭日趨激烈的當下，英偉達又能否坐穩美股半導體第一股的寶座，在AI浪潮中笑到最後？在ChatGPT之外，由遊戲顯卡起家的英偉達在“AI 的iPhone時刻”下一步該如何走？

01 踩中AI風口，是偶然還是必然？

1995年，因預判“多媒體領域”將要到來，英偉達推出第一款圖形處理器NV1，但與主流規範不兼容，敗於顯卡市場。

2008年，因洞察到移動市場潛力，英偉達發布了旗下首款應用於智能手機與掌上電腦平台的Tegra第一代芯片，但因架構老舊、基帶缺失等問題，敗於移動市場。

2022年初，“挖礦時代”退潮，英偉達因“制造了過多顯卡”而遭到反噬……

然而這一次，因爲ChatGPT，英偉達“贏麻了”。

其實早在2016年，英偉達和ChatGPT的緣分就已經埋下伏筆。作爲研發出ChatGPT的美國人工智能研究公司OpenAI彼時還是一個非營利機構，由特斯拉(Tesla)和SpaceX創始人埃隆馬斯克(Elon Musk)創立，旨在企業的財務約束制度之外研究人工智能技術。當時曾有聲音擔心許多像谷歌和Facebook這樣正在研究人工智能技術的公司會壟斷人才，導致少有人愿意投入時間進行非營利性的研究項目。

而就在此背景下，芯片制造商英偉達的首席執行官黃仁勳(Jen-Hsun Huang)在2016年帶着公司最新的超級計算機來到了OpenAI的舊金山辦公室。

在捐贈現場，他在計算機的機身上寫道：“致埃隆和OpenAI團隊! 爲了計算機和人類的未來，我向你們展示世界上第一款DGX-1!”，馬斯克則回復稱：“感謝nvidia和Jensen向OpenAI捐贈第一台DGX-1人工智能超級計算機，以支持人工智能技術的民主化”。

據悉，英偉達將DGX-1定位爲一款超級計算機，專門用於處理一種名爲深度學習的人工智能技術。該計算機集成了8個英偉達特斯拉P100GPU，而P100是英偉達當時最高端的GPU，能夠達到FP16性能的21.2萬億次浮點運算。雖然其價格爲12.9萬美元，並不算太高，但當時英偉達正處於積壓了100多家公司的DGX-1訂單的狀況。而即便如此，英偉達還是選擇把第一台捐給了OpenAI——在今天，我們能看到這次捐贈事件展現出的黃仁勳的遠見。

7年後的今天，英偉達終於從其對AI的早期投資獲得了回報。就在今年的英偉達GTC大會其後不久，其公司市值超過了“股神”巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋，躍升爲美國市值第5大上市公司。

英偉達的“股王”神話，離不开其GPU芯片在市場上的龍頭地位。

人工智能的开發需要算力、算法與數據，三者缺一不可。而英偉達的GPU正如同AI時代的原油，如今正逐步成爲人工智能行業最重要的基礎設施之一。1999年10月，英偉達推出了GeForce 256，並在營銷中表示“這是世界上第一款GPU”，現如今，英偉達已是全球GPU市場領導者，擁有絕對領先優勢。

2019年，NVIDIA GPU部署在了四大雲提供商(AWS、谷歌、阿裏巴巴和Azure) 97.4%的AI加速器實例中(用於提高處理速度的硬件)。Cambrian AI Research分析師Karl Freund表示，該公司在人工智能算法訓練市場上佔據了“近100%”的份額。與此同時，幾乎所有的人工智能裏程碑都發生在NVIDIA的硬件上，吳恩達的YouTube尋貓器、DeepMind的棋牌遊戲冠軍AlphaGo、OpenAI的語言預測模型GPT-3都在NVIDIA硬件上運行。可以說英偉達的GPU是人工智能研究人員的立足之地。

隨着頭部互聯網及科技企業紛紛推出大語言模型，國內對算力資源的需求將呈現井噴。面對如此火熱的市場需求，英偉達創始人在今年的GTC大會上再一次搶佔先機，發布了可爲ChatGPT提速10倍的專用GPU芯片NVIDIA H100 NVL，體現出了其在AIGC群雄逐鹿的市場中趁勝追擊的巨大野心。

除了芯片上的王者地位，英偉達領導層對AI行業重視程度也是其此番股市表現亮眼的關鍵原因。

英偉達首席技術官邁克爾卡根（Michael Kagan）此前在接受衛報採訪時表示，雖然英偉達曾經在“挖礦潮”中收獲大波紅利，但其表示，加密貨幣不會“爲社會帶來任何有用的東西”，而人工智能聊天機器人 ChatGPT 等處理能力的其他用途比挖掘加密貨幣更有價值。

2021年，英偉達甚至發布了軟件，人爲限制了使用其顯卡挖掘流行的以太坊加密貨幣的能力，以確保供應流向其首選客戶，其中包括 AI 研究人員和遊戲玩家。

“炒幣者买了很多東西，但最終它崩潰了，因爲它沒有給社會帶來任何有用的東西，但人工智能可以”，卡根告訴《衛報》。

英偉達首席執行官黃仁勳此前則表示：“我們十分明智地改變了公司战略。大約十年前，我們就看到，這種做軟件的方式可能會改變一切。我們改變了公司，從底層一路提升到頂層，再橫向發展”，他甚至強調“我們制造的每一塊芯片都專注於AI”。

02 競爭者入局不斷，芯片霸主會否持續？

在當今產品爆火、技術領先、股價紅火的繁榮之下，英偉達也非全無隱憂。從英偉達近期股價表現來看，前段時間的高漲勢已在觸達峰值後緩慢回落，市場上也不乏對其股價估值過高的擔憂。

英偉達此次股價的亮眼表現離不开英偉達在GPU芯片供應上近乎壟斷的江湖地位。然而，隨着 AI 變得越來越重要，競爭對手不會一直愿意爲 Nvidia 的產品支付高價，更傾向於自研芯片以節省成本，這也給暫時領先一步的英偉達帶來了一定挑战。

自2019年开始，特斯拉就將車上的英偉達處理器換成了自研的融合高速運算、AI 等功能的FSD芯片；2021年，特斯拉在首屆特斯拉AI Day上展示了其首款AI訓練芯片Dojo D1，以及基於該芯片構建的完整Dojo集群ExaPOD，用於執行AI訓練任務，成爲從汽車圈跑出來的強大對手。

而谷歌也一直都在嘗試擺脫英偉達芯片的控制，其於2015年就开始自己生產芯片。近日，谷歌透露了其第四代張量處理單元芯片 (TPU v4) 的更多細節，聲稱其芯片比 Nvidia 的 A100 Tensor Core GPU 更快且功耗更低。谷歌和加州大學伯克利分校的研究人員在 6 月國際計算機體系結構研討會前發表的一篇論文中表示，TPU v4“比 Nvidia A100 快 1.2-1.7 倍，功耗低 1.3-1.9 倍”。

谷歌還暗示，它正在研發一款與Nvidia H100競爭的新TPU，但沒有提供詳細信息。谷歌研究員Jouppi在接受路透社採訪時則表示，谷歌擁有“未來芯片的生產线”。

與此同時，不少尚未被收購的初創公司也已發布了自己的硬件，在過去幾年裏，Graphcore、SambaNova、Cerebras、Mythic AI、blaze和TensTorrent等公司發布或試用了人工智能芯片。

並且，兩家 AI 芯片初創公司在最新一輪的 MLPerf AI 推理基准測試中擊敗了 Nvidia GPU 得分：Neuchips和SiMa在數據中心推薦和邊緣圖像分類方面的每瓦性能分別與Nvidia H100 和Jetson AGX Orin 得分相比，在能效得分上獲勝。

此外，有NVIDIA的競爭對手認爲，GPU是爲圖形而不是機器學習而設計的，盡管它們強大的處理能力意味着它們在執行人工智能任務時比CPU更好，但由於仔細的優化和復雜的軟件層，它們的市場主導地位只能維持這么長時間。

Graphcore的聯合創始人兼首席執行官奈傑爾•圖恩曾表示：“英偉達在隱藏GPU復雜性方面做得非常出色。它之所以有效，是因爲他們創建了軟件庫、框架和優化，使復雜性得以隱藏。這是NVIDIA在那裏承擔的一項非常繁重的工作。”但他認爲，在 GPU之外有很多選擇，你可能會從零开始設計一個具有全新架構的人工智能芯片，在谷歌專爲特定工作負載設計的專用集成電路TPU之外，Cerebras制造了一個晶圓級發動機，這是一個比其他任何芯片都大56倍的巨型芯片；IB和BrainChip公司以人腦爲模型，制造神經形態芯片；Mythic和Graphcore都生產智能處理單元(IPU)等等。

當被問及ChatGPT是否會使用英偉達以外的其他供應商的GPU時，聊天機器人對英偉達的優勢給出了一個看法：

“未來，ChatGPT或其他深度學習模型可能會在其他供應商的GPU上進行訓練或運行。然而，目前由於其高性能和CUDA支持，NVIDIA GPU在深度學習社區中被廣泛使用”。

回答中提到的CUDA，是由Nvidia开發的並行計算平台和編程模型，支持NVIDIA GPU上的高效計算。現在的許多深度學習庫和框架，如TensorFlow和PyTorch，都內置了對CUDA的支持，並針對Nvidia GPU進行了優化。

可以說，Nvidia的CUDA並行計算平台及其配套基礎設施是一道“殺手鐗”。Piper Sandler分析師 Harsh Kumar稱，與其他硬件相比，CUBA爲用戶提供了顯著優勢。Nvidia的GPU具有更高的兼容性，並且通常可以更好地集成到 TensorFlow和PyTorch等工具中，例如，AMD的顯卡就可以使用CUDA。但爲了使用AMD顯卡，用戶則必須使用一個名爲 OpenCL的开源庫。對比來看，OpenCL 的兼容性要低得多，並且不能很好地與其他工具集成。

因此，Kumar認爲CUDA最重要的是增加了進入壁壘，並保護Nvidia的GPU份額免受競爭對手爭奪其AI 桂冠。Kumar 還觀察到，由於 CUDA 庫的強大存在以及訪問其中預制模型的便利性，只有當替代處理器的性能比 Nvidia 競爭芯片“好 3-5 倍”時，用戶才會考慮改變選擇。

由此看來，在短期內英偉達的競爭對手可能不會像他們聲稱的那樣產生巨大影響，而Nvidia可能會繼續成爲領先品牌。

03 ChatGPT之後，英偉達何處去？

ChatGPT的爆火成就了英偉達短期內股價的漲勢，但在AI行業給我們生活方式帶來深刻變革的風口浪尖之際，全球越來越多的機構也开始重視對AI的監管。目前政策風向尚未明朗，給相關企業的未來決策帶來了衆多不確定性。

據《華爾街日報》，歐盟議員在一封公开信中表示，近幾個月來，AI發展的速度飛快，需要爲強大的通用AI工具量身打造一套新的規則。

而在此前，1000多名人工智能專家和行業高管聯名發布公开信，呼籲暫停开發最先進的人工智能系統，以便制定安全政策。其後，意大利個人數據保護局發布了全球範圍內針對ChatGPT的第一道政府禁令。除了隱私風險，丹麥研究人員計算出訓練GPT-3所需的能量可能相當於行駛70萬公裏的碳足跡，提醒應防止人工智能造成更大的環境災難。

據Axios，著名科技投資人Ron Conway的投資公司SV Angel，將召集舊金山AI公司的高層討論AI政策問題。據了解，OpenAI、微軟、谷歌、蘋果、英偉達等公司高管與政策代表將出席該會議，討論如何負責任地开發AI、分享最好的實踐案例，並商討相關的公共政策架構和標准。

ChatGPT能帶領英偉達走多遠未可知，但眼下AI浪潮正鋪天蓋地而來，英偉達的首席執行官黃仁勳已在人工智能上堅定押寶。他表示，新的聊天機器人，如ChatGPT的出現是人工智能領域的“iPhone時刻”。他期待着人工智能的蓬勃，能帶領英偉達再次創造高銷售額、高增長的佳話。

據悉，目前英偉達主要有四大主營業務，分別爲數據中心、遊戲、專業可視化以及自動駕駛。財報數據顯示，英偉達2023財年實現營收 269.74 億美元，同比增長0.2%，實現淨利潤43.68億美元。其中，與AI相關的數據中心業務佔比達到56%，首次超越遊戲業務成爲公司最大營收來源。

圖源NVIDIA官網 數據中心業務被列在最前

對於目前英偉達的產業布局，有網友評論道“下限有遊戲玩家兜底，上限有挖礦老板，人工智能开路”，不無道理地指出了英偉達已不再是僅憑遊戲顯卡“一條腿”走路的公司，而是在多元領域布局深耕的龐大科技巨頭。幸運的是，在遊戲顯卡成功收割無數遊戲玩家後，AIGC的發展正朝着對它有利的方向而來。

眼下，英偉達的產品仍是人工智能熱潮中炙手可熱手可熱的“香餑餑”。不久前，微軟表示已經購买了數萬個英偉達(Nvidia)專注於人工智能的處理器A100 GPU，以支持OpenAI的工作負載。此外，英偉達已向亞馬遜出售了2萬個H100芯片，用於其雲計算AWS服務，另外還有1.6萬個H100芯片賣給了甲骨文。英偉達還直接租用芯片，其DGX雲服務的起價不到每月3.7萬美元(合30250英鎊)，只需8台H100在“集群”中連接在一起。

而據CNBC近日報道，隨着對訓練和部署人工智能軟件所需芯片的需求飆升，英偉達高端芯片H100售價超過40000美元。至少有8個H100在eBay掛牌出售，價格從39995美元到略低於46000美元不等，而一些零售商過去曾以36000美元左右的價格提供該芯片。與此同時，其符合美國出口管制條件，可向中國國內出貨的定制版A800和H800芯片也正在遭到包括服務器、互聯網廠商的國內公司“哄搶”。

眼下的競爭對手的實力不容小覷，技術的發展形勢也遠未明朗，但英偉達在混局中並未停止腳步，而是試圖築起牢固的護城河，力求在AI技術絕對性能和能效方面保持優勢。在今年的GTC大會上，黃仁勳發布了四款AI推理芯片、三個大模型雲服務、超級計算機，以及針對場景優化的應用100個、更新功能的工業元宇宙Omniverse，體現了在它AI領域的全力部署以及在其他領域的多元布局。

英偉達是一家看似很幸運的公司，似乎自身發展沒有空窗期，在虛擬貨幣遇冷後無縫銜接地進入了ChatGPT時代，再次成爲銷量王者。但事實上英偉達在歷史上也經歷過多次重大失誤，有人評價英偉達的企業文化是“快速試錯，不斷迭代”——即使出錯，也可以快速從錯誤中走出來，迅速調整狀態迎接新挑战。

在科技迭代更新如此迅猛的當下，明天會發生什么難以預測，不過可以確定的是，任何模式都無法做到一勞永逸，ChatGPT風口之後的英偉達，需要既保持當下的競爭優勢，又不斷开發出新的硬核產品，如此才能在下一次時代紅利到來時，有所准備地站在風口之巔，成功笑到最後。

$英特爾(NASDAQ|INTC)$$英偉達(NASDAQ|NVDA)$$微軟(NASDAQ|MSFT)$

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