按照上述股價區間計算，此次分拆的估值約爲400億美元，可能成爲今年以來美國市場低迷時期規模最大的IPO。強生表示，已啓動了逾1.51億股普通股IPO路演。

該文件稱，Kenvue估計此次IPO將產生約315萬美元的淨收益。這些收益和相關債務融資交易的任何利潤將歸強生所有。Kenvue的股票將在紐約證券交易所交易，股票代碼爲KVUE。

該公司在提交給美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）的初步招股說明書中表示，高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan Chase）和美國銀行（Bank of America）是此次IPO的主要承銷商。

據ipoboutique消息，Kenvue預計將於5月5日正式登陸紐交所。

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*“Kenvue”獲取完整招股書。

強生此前表示，預計將在2023年中後期完成與Kenvue的分離。該公司指出，在首次公开募股後，它將持有17億股Kenvue普通股，佔分拆後公司總股份的91.9%。

去年，強生表示將在今年晚些時候減持其在Kenvue的剩余股份。

強生的消費者業務生產著名的非處方藥，包括泰諾（Tylenol）；創可貼及其他創可貼；嬰兒護理產品，如強生嬰兒洗發水；以及Aveeno和Neutrogena等護膚產品。該業務部門計劃更名爲Kenvue，去年的全球銷售額爲149.5億美元，約佔強生總銷售額的15.7%。

Kenvue將成爲今年迄今美股規模最大的IPO。Dealogic的數據顯示，截至上周五，美國傳統IPO在2023年僅籌集了23億美元，是2009年以來最糟糕的一年开局。去年，在美國上市的公司籌集的資金比至少20年來的任何一年都要少，因爲投資者在面臨通貨膨脹加劇和利率上升的情況下，避开了高增長公司的股票。

由於股市的波動和經濟的不確定性，許多公司都避开了上市。一些私營公司的高管說，他們很難預測未來的收入，這使得向公衆投資者推銷股票變得困難。一些顧問說，英國芯片設計公司Arm和食品雜貨配送公司Instacart等知名公司正准備在今年晚些時候進行IPO， Kenvue等公司的成功上市可能會鼓勵它們推進IPO計劃。

IPO市場上一個罕見的亮點是企業分拆，即利用標准IPO框架從母公司分拆出來的公司。投資者傾向於在困難的市場中更看好這類IPO，因爲它們通常是成熟的企業，有穩定的利潤。Kenvue在2022年創造了21億美元的淨利潤。

例如，英特爾公司將旗下自動駕駛汽車部門分拆出來，Mobileye Global於去年登陸美股。Dealogic的數據顯示，截至上周五，在2021年或2022年通過傳統IPO方式上市的公司中，逾85%的公司股價低於發行價。與此同時，Mobileye的股價較21美元的發行價上漲了一倍多。

強生在2021年公布了剝離消費者部門的計劃，稱該部門已經從制藥和醫療設備部門中分離出來。近年來，消費者部門的銷售增長和利潤率普遍低於其他部門，後者也更依賴於成本高昂且耗時的研發。

消費者部門第一季度收入增速加快至7.4%，原因是感冒和流感季節推動泰諾和其他非處方藥的銷量增加。

預計未來幾年Kenvue的銷售額將出現溫和增長，因爲它將與寶潔（Procter & Gamble）等消費品巨頭、拜耳（Bayer）和賽諾菲（Sanofi）等制藥商旗下的消費保健部門，以及最近從葛蘭素史克（GSK PLC）剝離出來的Haleon等消費品公司展开競爭。據FactSet調查的分析師估計，Kenvue今年的年銷售增長率約爲4%，2024年爲2%，2025年爲3%。

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