5月4日凌晨，美聯儲官宣加息25個基點。

雖然符合市場預期，但我們要注意到一些變化。

從美聯儲動作來看，去年3月啓動本輪加息周期以來，單次加息由25個基點逐步提高到75個基點，今年2月开始，加息幅度又回落到25個基點。

很明顯，美聯儲放緩了加息步伐。

而宏觀數據上，美國一季度GDP數據遠不及市場預期，ISM制造業活動也連續第6個月收縮...

這些都在說明，美國經濟正在放緩。

兩相結合來看，美聯儲加息很大概率已經接近尾聲。

這早就是市場共識，分歧只在於今年退出加息的具體時點和加息幅度。但這不重要，重要的是對加息接近尾聲這個大方向的一致認可。

美國貨幣政策即將發生大轉變，接下來的行情會怎么走呢？我們又該如何布局？

這是當下最緊急的問題。

01

很多小夥伴會用簡單的邏輯去推導——

美聯儲加息，資金收緊，流進股市的錢減少，利空股市；降息，資金充裕，流入股市的錢變多，利好股市。

所以，美聯儲加息接近尾聲，利好美股，組團抄底去！

從歷史數據看，標普500指數的低點大多情況下，確實發生在“末次加息後、首次降息前”的時間段。

而在降息周期內，除了2008年金融危機，以及2020年初疫情爆發帶來的衝擊，標普500期間持續走高。

但你再瞅瞅這個圖，即使在加息周期內，標普500指數也一路上漲！

其實加息周期本身並不算壞事，說明經濟度過危機，有過熱的傾向。美聯儲認爲經濟好，甚至過熱，才會开啓加息的序幕。

所以，加息周期下的美股基本都是上漲的，企業盈利的增長幅度超過了估值回落的幅度。

首次加息後市場會有調整，主要是受情緒影響，但之後不會改變基本面的情況。

由此你會看到，美股數十年來一路長牛。

巴菲特曾經就說到，永遠不要看空美國，相信美國夢。

即使在2020年疫情席卷全球時，巴菲特也在股東大會上表達了對美國經濟的信心，絕不做空美國。

甚至他在遺囑中提到，將90%的現金投資於一個低成本的標普500指數基金，相信這個投資組合的長期收益會優於大多數投資者獲得的收益。

02

既然美股一路長牛，既然巴菲特極力推薦標普500指數，如果真的長期买入這個指數，會怎么樣？

過去10年裏，標普500指數漲幅達到187%，優於日經225、英國富時100、德國DAX等發達國家的寬基指數。

（2013/1/1-2023/5/3）

股神誠不欺我。

但是，盡管巴菲特如此推崇標普500，恐怕很多人並不了解這個指數。

標普500類似於A股中的滬深300，跨市場、跨行業選龍頭股。

它覆蓋了美國11個行業板塊，包括工業、運輸、公用事業、金融業等各個領域，其中科技板塊佔比最高，其次是醫療保健、金融。

從成分股看，有資格進入標普500的個股必須是行業龍頭，由此它的成分股集中在大盤股，約佔美股總市值的80%，包含了蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜等龍頭企業。

在美股就是這樣，大小市值股長期分化，龍頭股相對佔優。

據國盛證券研究所的數據，以2020年爲例，市值大於5000億的個股全年漲跌幅中位數爲

37.81%，而市值小於50億的個股全年則收跌1.17%，龍頭大幅跑贏非龍頭。

就目前來說，標普500更吸引人的是估值已經回落至十年低點，當下的投資性價比比較高。

巴菲特曾說，他出生在美國，等於抽中了“巢彩票”。

不得不說，也確實是美股的長牛造就了一代股神。

而到網絡快速發展的當下，我們也可以去抽這張神奇的“巢彩票”——通過QDII基金投資美股。

比如摩根標普500指數（017641），這只基金在今年3月底剛剛結束募集，正好可以在相對低位建倉，對要上車的小夥伴來說還是很友好的。

我看了下基金的前十大持倉，有英偉達、微軟、谷歌等真正的AI大廠。與其在國內亂炒AI，還不如投資真正的AI龍頭。

（數據來自：Wind，2023/4/28）

另外，大家應該知道，QDII的費率比普通指數基金要高一些，管理費+托管費一般一年要0.85%左右。

但摩根標普500指數基金的管理費和托管費，一年合計0.65%，在市面上費率最低，這能進一步增厚收益。

而摩根本身就是外商獨資的公募基金公司，有海外股東的加持，投資美股會更有優勢。

美國是世界最大的經濟體，美股又是一路長牛，想在全球範圍內進行資產配置的小夥伴，美股是不可缺少的市場。

歷史數據顯示，過往標普500指數的低點平均領先美國衰退的底部約90天，期間標普500指數平均上漲20.8%。

標普500指數低點至美國GDP首次回正成長前的季底，平均漲幅31.6%。

若等待經濟明確復蘇後才开始投資美股，可能會錯過美股底部回升的機會。

（資料來源：FactSet，Bureau of Economic Analysis，Haver Analytics，摩根資產管理，資料日期2022.12.31；標普500指數2018年、2019年、2020年、2021年、2022年的指數收益率分別爲-6.24%、28.88%、16.26%、26.89%、-19.44%。指數的過往表現並不預示其未來表現，也不構成對指數基金業績表現的保證。）

所以，正好趁現在的估值低位，盡早做好標普500的長期布局~

$摩根標普500指數(QDII)人民幣(OTCFUND|017641)$

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