#央企估值有望重塑# $超威半導體(NASDAQ|AMD)$ $英偉達(NASDAQ|NVDA)$ $微軟(NASDAQ|MSFT)$#“AI+”狂飆，還能上車嗎？#

1、國內強調多次不再贅述，中特（藍）估（籌）集體輪動走趨勢，周五藍籌裏的房地產板塊異動了一下，如果未來房地產也出現巨量底部，那一家人就整整齊齊了。中報前，未來3個月把握好交易機會即可。

3月底开始，已經提醒過多次：1、這是牛市 2、超強阿爾法是趨勢輪動，貝塔是持有不動 3、注意高低切換。具體見數字經濟引領的一場新經濟牛市（2023年4月4日）

（保險、券商、中字頭、銀行、油股、大AI概念，都在趨勢中，拿住一個，或做趨勢輪動、高低切換）

2、美國科技牛，季後行情發酵。

關於財報的相關性見科技股：季報、行情、國內的相關性和預期

結論：由季報可見，市場給了科技股AI加持後的大幅溢價，再加上周四唯一季後大幅低开的AMD巨量V回，整個美股的科技巨頭全部趨勢向上穿越季報，而NVDA無疑是AI爆發最大的贏家，5月24的季報更是沒有問題。

3、周四超級合約 AMD 20230505 90 CALL

周四微軟對AMD人工智能芯片資助的消息直接刺激正股盤中爆拉10個點，相應的主力合約和遠期合約飆升。這也反向論證了資本市場對AI的認可程度。而AMD巨量築底，未來還將有不錯的交易機會，可持續關注相應期權。

4、最近期權市場的微妙變化。

周五的期權行情出現了新特徵：引導情緒已經從期權轉向正股，兩者的預測關系出現倒掛。

這在交易中的指導意義：

行情不確定，震蕩市，期權可以預測正股，以期權趨勢爲主

行情確定，單邊市，正股可以預測期權，以正股趨勢爲主

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第一種情況，因爲行情的不確定（市場存在分歧），一旦走出來日內單邊，很容易出現超級合約。

在預期理論裏的解釋是：一开始大家都不知道大漲和大跌的概率分布，後面一旦走出來確定性，投機情緒就會蜂擁而上，這才容易出現超級合約。這裏是：分歧後，全部轉一致導致的巨幅上漲

在行情上的體現：开盤放量，橫盤，突破，回踩，开始走大主升浪

第二種情況，因爲預期太過一致，投機情緒很快就會在开盤釋放完畢（市場形成共識），然後會擇時再入。這裏是：一致後，等待正股的超預期再入

在行情上的體現：开盤後立刻走小主升浪，然後橫盤，回歸正常槓杆，正股後半段進一步上漲，期權跟隨正股繼續小主升浪

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大結論是什么：

1、期權的情緒變化跟牛市or牛股的結構類似（知微見著）：

牛市在懷疑中誕生：先分歧再一致

牛市在輪動中爆發：先一致再一致、先這個一致再那個一致、不斷的周而復始一致

2、由期權市場的變化倒推正股市場的強確定性：美科技牛還沒到主升浪。

期權中的投機情緒無法持續匹配正股的單邊上漲，什么意思：投機情緒都覺得正股會漲（沒有分歧），一开盤大家都蜂擁擡高槓杆，導致投機情緒過早釋放，然後回歸正常槓杆，但正股仍處在持續穩定上漲中，後面槓杆回歸完畢，投機情緒會跟隨正股再次入場。

3、期權的交易方式，從重期權趨勢轉爲重正股趨勢，覺得正股將大漲，不一定需要期權一定給趨勢信號，直接入場即可。因爲市場的確定性已經大於期權給的確定性。

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