當地時間5月6日，伯克希爾哈撒韋2023年年度股東大會如期舉行。

今年8月30日將滿93歲的沃倫巴菲特（Warren Buffett）和99歲的伯克希爾哈撒韋副主席查理芒格（Charlie Munger），與“巴菲特接班人” 格雷格阿貝爾（Greg Abel）以及伯克希爾保險業務副總裁阿吉特賈恩（Ajit Jain）一同登台，在持續5個多小時的會議上，回答了股東提出的48個問題。這些問題包括通脹、人工智能、接班人、股票投資等等，澎湃新聞記者整理了十大要點。

提問者把人工智能的問題直接拋給了芒格，巴菲特开玩笑說：“謝謝你把這個問題向查理提問，我是什么都搞不懂的。”

芒格表示，你如果去到中國比亞迪的工廠，你會看到機器人到處都是，而且使用率非常之高，所以全球範圍內機器人的使用將會越來越多。但他個人對眼下一些AI的炒作抱有懷疑的態度，一些舊時代的智能技術依然非常好用。

巴菲特則表示，他並不相信AI能取代他副手賈恩的作用，盡管人工智能確實可以做到非常多的出色的事情，比爾蓋茨曾給他展示過現在的AI技術。

“它可以做非常多的事情，這讓我反而有一些擔憂，因爲我覺得我們沒有辦法去完全掌控它。我們確實，發明AI的初衷是好的。”巴菲特說。

巴菲特還搬出了歷史典故。在二战期間，人們曾經爲了很好的初衷發明了原子彈，在當時這個發明也很重要，在未來兩百年的時間裏，人們沒有選擇，必須要去接受它、應對它、使用它。就像愛因斯坦當年評價原子彈類似，巴菲特表示，在人工智能的這個部分，它可以改變全球的面貌，而卻改變不了人的想法和行爲。

通脹是目前最需要解決的問題

巴菲特表示，通脹是目前最需要解決的問題。老是印鈔票是非常瘋狂的，不能繼續這么做。“我們需要非常小心謹慎，對美國來說，如果做事過激，很難看到事情扭轉。”他還指出，養老計劃讓人們把錢放進銀行，但最後取出來的時候，不能確定貨幣的購买力是不是還能跟以前一樣。這些都是跟宏觀經濟體系相關的，沒法去預測，但這不是好現象。

被問及是否擔心美聯儲資產負債表的影響時，巴菲特回應稱不認爲美聯儲是問題所在，也不認爲他們能解決財政問題。

巴菲特說，美聯儲正在履行本職工作。他說，他不會把通脹目標從零調整到每年2%，但告訴人們讓本幣每年貶值2%影響很大，即使很多人希望有一點通脹。

“我不擔心美聯儲的資產負債表，”巴菲特說，盡管自己確實喜歡看它，“這些數字很大，但我總是喜歡大數字。”

將繼續持有美國銀行的股份

巴菲特表示，如果硅谷銀行的存款沒有得到擔保，那將產生災難性影響。無法想象任何人會允許美國不提高債務上限並冒着破壞世界金融體系的風險違約。

巴菲特表示，如果人們擔心銀行存款的安全，經濟就無法運行。盡管聯邦存款保險公司爲所有存款支付100%的保險，人們仍以各種瘋狂的方式感到擔憂。這是不應該發生的。政治家、機構和媒體在傳遞信息方面做得非常糟糕。

巴菲特強調，銀行的管理層需要爲自己的失誤接受懲罰。第一共和銀行的問題在爆發之前就“顯而易見”。不過，他指出，鑑於政府的支持，儲戶可以放心，他們的錢是安全的。

巴菲特認爲，美國公衆對銀行業的困惑可能比以往任何時候都要嚴重，這會產生後果。然而，眼下沒有人知道這些後果是什么。

巴菲特還強調，美國公衆不了解銀行系統，而國會中的一些人也許“對此的了解程度不比我多”。

巴菲特也表示，他將繼續持有美國銀行的股份，但他不知道未來會發生什么。巴菲特說：“我們現在還擁有一家銀行的重倉，就是美國銀行，我還是很喜歡美國銀行的業務，我喜歡他們的管理層。我也不知道接下來會發生什么，過去的幾個月真的讓我有點出乎意料，但也重新地證明了我的一個想法，就是美國的公衆對我們的銀行體系是不太了解的。”

值得一提的是，巴菲特還在問答時“整活”，在桌子上放了一個上午的兩塊黑色牌子，實際上寫的正是“可以出售”和“持有到期”，這也是本輪銀行業危機中經常出現的兩個詞。

應該跟中國搞好關系

在談到中美關系時，芒格表示，現在中美關系有一些緊張的局勢，“我覺得我們應該做的就是跟中國搞好關系，我們需要跟中國做很多的自由貿易，這是我們共同的利益。我覺得這一切都非常的明顯，這可以給我們帶來更多的安全性，讓更多的創意成爲可能。”

芒格說，中國是我們很大的一個商品的供應商，想想蘋果通過與中國這個大供應商建立夥伴關系，所做到的成就，這對於蘋果，對於中國，都是有利的。這是我們與中國在做的生意。在兩個國家間制造衝突的一切行爲都是相當愚蠢的。

巴菲特隨後表示，中美兩國都具有競爭力，都能達成繁榮發展的愿景，中國將會成爲更好的國家，美國也可以如此，兩國需要友好相處，考慮到以後的200多年，這幾乎是必須的。政府的工作非常重要，雙方應當要理解彼此，不做破壞雙方關系的事。

非常高興擁有蘋果

巴菲特在問答環節再一次表達了對蘋果的喜愛。

巴菲特表示，伯克希爾對蘋果持倉沒有佔到投資組合的35%，“我們的投資組合包括很多很多行業，比如能源、鐵路、喜詩糖果等等。蘋果有一個很大的優勢是，會不斷地回購自己的股票，提升股價，我們都不需要做什么，持倉的市值就上升了。”

“它對我們營業利潤的貢獻是巨大的。”巴菲特稱，“沒能100%擁有蘋果，但我們非常非常高興能擁有5.6%的持股。”

他坦言，在兩年前犯的錯，就是賣掉了一些蘋果股票，“當時那個決定是很愚蠢的，我們要從這些錯誤中學到教訓。”

巴菲特說：“蘋果跟消費者之間的關系非常密切，有些人會愿意花1500美金去买這樣一部手機，也有些人可能會花35000去买第二輛車，但是如果讓他們選擇去放棄手機還是汽車的話，他們會放棄买汽車，蘋果跟消費者之間的緊密關系是無與倫比的。”

芒格補充說，好機會並不容易被識別出來。他說道，“我之前有三個非常好的決定，卻有一大堆壞的決定。有些人根本沒有辦法從他們的壞的想法中挑選出他們的好想法。如果能識別出這一點，我們犯的錯誤會比其他人更少。這也是對我們來說幸運的地方。”

芒格給出的建議是，知道自己能力的界限在哪裏，也要去謹慎地面對自己的投資組合。

稱贊馬斯克是非常出色的企業家

巴菲特評價特斯拉CEO埃隆馬斯克稱，他是一個非常出色的企業家，他有很多的夢想，而且他的夢想就是他現在所做的事情的基礎。

“我們玩玩遊戲而他在做大事，我們只是選擇容易的事情做，我們不想和馬斯克競爭，很多事情上都是如此。”巴菲特表示，埃隆馬斯克的做法與他們的理念不太一致，“他甚至有一些瘋狂，他的這種付出、承諾去實現不可能的任務，對我們來說會是一種折磨。”

芒格則表示：“馬斯克確實高估了自己”。不過，芒格補充道，“他真的非常聰明，他即使高估自己，他仍然是很有才能的人。”

芒格說，如果馬斯克沒有去做一些很極端的事情、設立極端的目標的話，他也不會取得今天的這些成績，“他喜歡去完成一些不可能的任務，我和巴菲特是喜歡做一些容易的事”。

汽車行業非常艱難

談到汽車行業，巴菲特認爲，會非常艱難，雖然汽車行業不會消失，5年到10年後汽車行業肯定會和現在不一樣，不論是汽車架構還是市場結構。

芒格則表示，電動車已經是非常聲勢浩大地進入市場了，這是一個比較有趣的事情，“但是如果我們現在要實施所謂資產成本的部署，而且有更大的風險。”

巴菲特說，伯克希爾不太可能投資像通用汽車或福特汽車這樣的汽車制造商股票，“我們現在用比較少的錢（投）在這個行業之中。非常少。”

不會尋求對西方石油的控股權

談到對西方石油的持續增持時，巴菲特稱，西方石油有很多優質的油井，是一個完全不同的石油生意。

芒格強調，頁巖油井的衰敗很快，但西方石油的技術可以开採其他巖層的油層，欣賞他們的技術水平。

“現在有很多的炒作，覺得我們會把西方石油完全买下來，我們不會。西方石油的管理層是我們所贊賞的。”巴菲特稱，不會收購西方石油，“我們很喜歡西方石油的持股，我們喜歡它的倉位，未來我們也許還會繼續增持，但是現在的這種交易和我們現在的持股量，我是滿意的。我們也非常幸運能夠擁有西方石油這個倉位。”

投資日本將繼續增加伯克希爾的價值

巴菲特表示，投資日本的決定非常容易理解，伯克希爾可能和這五家公司都有過業務來往。從整體來看，即使不包括股息，這些股票也有機會實現14%的收益率。

“他們也是張开雙手歡迎我們。我們喜歡他們的運營方式，我們不是要告訴他們該做什么。我們也曾經做過保證，不會超過9.9%的所有權，也一直是這樣。”巴菲特說。

與此同時，伯克希爾可以通過用日元融資來消除貨幣風險，這將花費1到0.5個百分點。巴菲特表示：“如果你在一方面獲得14%的收益，在另一邊則是半個百分點的代價，而且你永遠擁有這筆錢，他們做的事情明智，而且規模很大，所以我們就开始購买它們。”

巴菲特進一步表示，日本的投資將在未來幾年繼續增加伯克希爾的價值，“所以我們還是會再嘗試，一直尋找更多的機會。”

阿貝爾將是接班人

在股東大會上，巴菲特再次強調，阿貝爾將接替他的位置，但他還會與賈恩一起協商，做最後的決策。

巴菲特表示，公司傳承在執行上並不是這么簡單，管理伯克希爾可能不僅需要現在的這五個下一代領導人，而是更多有能力的人。如果他們不能處理得當的話，他就不會將伯克希爾交給他們。他還補充，每一個公司的情況都不一樣。

芒格則表示：“爲什么我們公司的運作跟許多的大型公司比較，我們得到的結果更好？就是因爲我們不是那么時常更換我們的經理人。”

談到回購問題，巴菲特表示：“在股票回購問題的考量上，阿貝爾很大程度上與我有同樣的考慮框架，人們往往把這個問題想得太復雜了。”阿貝爾則說：“巴菲特說得非常好。我們都很清楚巴菲特、芒格會如何處理這件事情，當機會自己出現時，伯克希爾將會積極採取回購。”

巴菲特還說，這次他去日本，部分原因是爲了向這些公司介紹阿貝爾，因爲接下來雙方可能要共事幾十年。

來源：澎湃新聞

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