5月8日，綠竹生物（HK:02480）$綠竹生物-B(HK|02480)$在港交所上市。本次上市，綠竹生物的發行價格爲32.80港元/股，爲此前擬定發行區間（每股32.80~41.65港元）的下限。按發行價計算，綠竹生物的募資淨額約爲2.42億港元，總市值約爲66.40億港元。

上市首日，綠竹生物便跌破IPO發行價。5月8日开盤，綠竹生物的股價爲31.50港元/股，較發行價下跌3.96%。截至貝多財經發稿前，綠竹生物的股價暫報30.00港元/股，較IPO發行價下跌8.54%，總市值約爲60.73億港元，相對減少約6億港元。

貝多財經發現，A股上市公司賽升藥業（SZ:300485）是綠竹生物的股東。5月7日晚間，賽升藥業發布公告稱，該公司參股公司綠竹生物將於5月8日在香港聯合交易所（即港交所）主板上市。

據介紹，賽升藥業持有綠竹生物1375.15萬股，佔綠竹生物公开發行前總股本的7.16%。同時，其關聯方北京亦莊生物醫藥並購投資中心（有限合夥）及北京亦莊二期生物醫藥產業投資基金（有限合夥）分別持有綠竹生物1964.5萬股及1832.46萬股，分別持股10.23%及9.54%。

據綠竹生物招股書披露，該公司是一家致力於开發創新型人類疫苗和治療性生物制劑，以預防和控制傳染性疾病，並治療癌症和自身免疫性疾病的生物技術公司。但截至目前，綠竹生物暫未實現商業化。

天眼查信息顯示，綠竹生物成立於2001年11月，前稱爲北京綠竹生物技術有限責任公司。目前，該公司的注冊資本約爲1.92億元，法定代表人爲孔健，股東包括孔健、張琰平、賽升藥業等。

截至最後實際可行日期（2023年4月10日），綠竹生物的產品管线包括核心產品LZ901、K3和K193等在內的三款臨牀階段的在研產品，以及四款臨牀前階段的在研產品。截至同日，綠竹生物共有與核心產品相關的2項研發專利及7項待批准申請。

貝多財經發現，綠竹生物仍處於虧損狀態。招股書顯示，綠竹生物2021年和2022年的營業收入均爲“零”，其他收入分別爲689.6萬元、1392.3萬元，淨虧損（年內虧損及全面开支總額）分別爲5.39億元和7.25億元。

綠竹生物在招股書中坦言，該公司預計淨虧損將於2023年大幅增加，主要是其推進管线的开發，並預期研發开支將不斷增加。據招股書介紹，綠竹生物預計於2023年第一季度在中國完成LZ901的II期臨牀試驗，並於2023年第二季度啓動III期臨牀試驗。

同時，綠竹生物還計劃於2023年第二季度在北京开始建設新的研發及生產設施，並預期將於2024年第一季度完成建設新的北京研發及生產設施，預期新的北京研發及生產設施總產能爲每年800萬劑重組水痘疫苗及400萬劑重組狂犬病疫苗。

值得一提的是，綠竹生物的融資資金並未全數投入研發，而是用來購买理財。據招股書披露，綠竹生物分別在A輪融資籌得2.50億元、B輪融資籌得3.50億元、B+輪融資籌得1.20億元、C輪融資籌得2.18億元。

其中，來自A輪融資的所得款項約12.7%（約3180萬元）尚未使用，將用於作K193臨牀試驗及开發各種疫苗及治療性生物制劑的資金；來自B輪融資的所得款項約52.6%（約1.82億元）尚未使用，將用作運營資金以支援醫藥產品的开發及生產、臨牀試驗及其他。

另外，B+輪融資及C輪融資的所得款項尚未動用。按照規劃，來自B+輪融的所得款項資約1.20億元將用作營運資金以支援醫藥產品的开發及生產、臨牀試驗及其他營運，而來自C輪融資的所得款項約2.18億元將用於與其主營業務相關的研發、資本开支及流動資金要求。

成立至今，綠竹生物已經獲得了多輪融資，投資方包括賽升藥業、建銀國際等。於2022年6月16日完成C輪融資後，綠竹生物的估值爲人民幣44.20億元，而2021年12月31日B輪融資對應的估值爲人民幣31.3億元。

在本次上市前的股權架構中，孔健、張琰平及橫琴綠竹有限合夥分別持有綠竹生物30.35%、10.52%及6.41%的股份。據招股書披露，孔健、張琰平夫婦以及橫琴綠竹有限合夥爲一組控股股東，合計持股約47.28%。

另外，北京亦莊持股10.23%，北京亦莊二期持股9.54%，北京賽升持股7.16%，建銀國際通過建銀資本持股6.07%，其余單個股東持股比例不足5%。其中，孔健爲綠竹生物執行董事、總經理、董事會主席（即“董事長”）兼首席科學家，張琰平爲執行董事、副總經理。

$賽升藥業(SZ300485)$

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