華特迪士尼公司第二財季報告Disney+訂閱用戶意外下降後，股價周三盤後大跌4.5%。 

迪士尼（DIS）表示，在截至 3 月底的季度中，Disney+ 的訂閱用戶總數爲 1.578 億，大幅低於此前分析師預估的 1.635 億，比去年同期下降2%。 

根據FactSet的一項調查顯示，迪士尼的非美國通用會計准則每股收益爲 93 美分，銷售額爲 218 億美元，基本達到了普遍預期。 

該公司表示，包括流媒體業務在內的直接面向消費者的收入增長了 12%，達到 55 億美元，該部門的營業虧損從 7 億美元降至 2 億美元。迪士尼的高管們一直在改變它們的流媒體战略，試圖通過互聯網直接向消費者提供內容，從而減少虧損。 

華特迪士尼公司首席執行官鮑勃艾格（Bob Iger）在新聞稿中表示，“我們對本季度取得的成就感到滿意，包括我們流媒體業務財務業績的改善，這反映了我們在整個公司進行的战略變革，來重新調整迪士尼以便保持持續增長和成功。” 

與第一財季相比，第二財季Disney+訂閱用戶數量下降的主要原因是 Disney+ Hotstar訂閱量下降了8%，而訂閱量的下降來源於此前的價格上調，華特迪士尼於去年12月在Disney+上线了一個支持廣告的套餐，並將無廣告版的訂閱費上調38%至每月11美元。 

但是不包括 Disney+ Hotstar 的核心Disney+訂閱用戶數環比增長1%至 5290 萬，ESPN+用戶數增長2%至2530萬，而Hulu用戶總數基本持平爲 4820 萬。迪士尼旗下三大流媒體平台差異化定位，Disney+、Hulu和ESPN+分別面向家庭用戶、成年觀衆和體育迷。

首席執行官鮑勃艾格在財報電話會議上表示，該公司已經實施的價格調整證明是成功的，並稱迪士尼計劃在今年晚些時候將提高無廣告流媒體服務的訂閱費。展望未來，迪士尼將繼續優化其定價模式，以獎勵用戶忠誠度，減少流失，增加付費無廣告服務的訂閱用戶收入，並推動提供低成本廣告支持選項的訂閱用戶增長。 

值得注意的是，全球每個付費Disney+訂閱用戶的平均月收入較第一財季增長13%至5.64美元，反映出價格上漲的作用。 

迪士尼首席執行官鮑勃艾格（Bob Iger）在財報電話會議上同時表示，作爲創造增長型業務的重要一步，迪士尼將很快开始在美國推出一款整合Hulu和Disney+節目的流媒體應用APP，並將其描述爲直接面向消費者產品是一個合乎邏輯的進展，同時他指出Disney+、Hulu和ESPN+將繼續作爲獨立服務提供。 

在這之前，迪士尼已經提供了Hulu和Disney+的捆綁服務，據相關資料顯示，此款新應用是面向那些已經購买了捆綁服務的用戶所推出的產品，會將這兩項服務的內容放在同一個應用中，這也將爲公司帶來更多的廣告收入。

迪士尼目前除了流媒體業務板塊，還包含了影視娛樂、有线電視以及主題公園和商品零售業務，過去12個月，迪士尼股價上漲了4%。 

文|《巴倫周刊》

編輯|康國亮

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