出品/壹覽商業

作者/成如夢

編輯/薛向

在經歷了一場5年來最大的組織變革之後，京東迎來了2023年第一季度的財報。

財報中，2023年一季度京東集團的收入爲2430億元，同比增加1.4%；淨利潤爲62億元。其中京東物流和達達兩部分的收入漲幅喜人，一季度京東物流部分收入367億元，同比增長34.28%；達達部分收入26億元，同比增長27%。

具體看來，一季度京東到家營收18億元，達達快送營收8億元。截至2023年3月31日的12個月裏，京東到家平台總交易額（GMV）達673億元，同比增長37%。財務數據意味着京東在即時零售賽道上的布局，取得了不錯的效果。

但值得注意的是，在過去這一個季度，京東零售部分的收入面臨着5個季度以來的首次下滑，下滑了2.37%，其中商品收入部分下滑了4.33%。

五個季度以來首次下滑的基本盤

財報顯示，京東一季度營收2123.58億元，同比下滑2.37%。在過去5個季度中，京東零售營收增速幾乎一直處於下滑的趨勢，不過營收始終保持增長，但這次直接面臨着營收下降。

其中，京東的商品收入，也就是自營業務，一季度營收1955.64億元，同比下滑4.33%。

顯然，在消費者消費意愿普遍較低的大環境下，京東的基本盤也受到了較大的衝擊。

據文化和旅遊部數據，全國國內旅遊出遊合計2.74億人次，按可比口徑恢復至2019年同期的120%；實現國內旅遊收入1480.56億元，按可比口徑恢復至2019年同期的100%。出遊人次增長遠高於旅遊收入部分的增長率，消費的人數變多，但整體金額變少，這也意味着雖然疫情已經結束，但消費者的心態已然發生改變，換句話說，消費者不愿意花錢了。

2月21日，京東公开發布了《“买貴雙倍賠”服務規則》，並表示消費者購买標有此服務標識的商品後，若其訂單實付金額高於特定平台上同款商品的價格，消費者可在下單當天23：59：59之前憑有效憑證申請與訂單實付金額雙倍差額的補償。特定平台指的是拼多多百億補貼、天貓（含網站、APP、微信公衆號、微信商城及小程序等）。

此次補貼方案於3月初正式上线，這也是劉強東回歸之後做出的第一個業務上的重要反應。從某種程度上來說，京東感受到了來自下沉市場的巨大力量。據公开資料顯示，2022年京東GMV3萬億，同比減少8.81%；拼多多GMV3萬億，同比增長22.95%。

但百億補貼的效果在一季度似乎並沒有體現。壹覽商業此前也曾表示，百億補貼，雖然可以通過燒錢在短時間內換來一定的市場份額。但對於拼多多來說，百億補貼一直是拼多多證明自己品質的一個手段。而京東本身已經建立了高端用戶的人設，此次向拼多多的價格看齊，吸引的只會是價格更加敏感型的用戶。在百億補貼結束之後，這部分用戶留存度如何，到時候又該如何處理，也是京東需要考慮的問題。

即時零售大放異彩

財報顯示，一季度達達集團營收25.76億元，同比增長27%。具體來看，一季度京東到家營收18億元，達達快送營收8億元。

截至2023年3月31日的12個月裏，京東到家平台總交易額（GMV）達673億元，同比增長37%。這也意味着即時零售幫了大忙。

2022年11月，中國連鎖經營協會發布的《2022年中國即時零售發展報告》顯示，即時零售近5年市場規模增速達到81%，預計在2025年，即時零售开放平台模式規模將突破萬億元門檻，達到約1.2萬億元。

即時零售已經成爲行業的共識，但從本質上講，即時零售仍舊是零售，雖然體驗近似外賣，但並非外賣的“流量+配送”驅動邏輯。因此只要是零售思維，就必須回歸到零售“成本 效率 體驗”的生意邏輯。這套邏輯要求零售商和平台在每一款產品、每一筆訂單和每一次履約中，不斷地發現問題並解決問題，滿足消費者，從而降低成本，提升效率和服務體驗，這是一個復雜的、長期打磨的過程。

而京東到家一直在加速與主站京東之間的融合，將8年來積累的服務能力融入復制進主站，推出“京東小時購”作爲統一心智的C端品牌，在京東首頁开闢專門的城市頻道，京東App的LBS改造也在提速。同城業務已經確定爲京東零售2023年的必贏之战。

京東到家在堅持超市基本盤的傳統優勢的同時，正在加緊拓展供給和品類。中國連鎖經營協會發布的2021百強超市中的九成企業與京東到家深度合作。此外，通過對京東App的融合改造，兩個App合計活躍用戶超過6億，流量大增的同時，消費群體更加多元化，也給入駐京東到家的商超企業帶來了更好的增長機遇，商超們可以在京東到家App繼續做傳統品類的精細化運營，並在京東App滲透更多元化的客群。

這些也是京東在即時零售方面取得成果的主要原因。

徐雷退休，CFO許冉上位

今天最讓人震驚的消息莫過於京東CEO徐雷的退休。在發布財報的同時，京東也宣布了CEO更換的消息，CEO 徐雷因個人原因提出退休申請並得到批准，CFO 許冉接替他成爲新任 CEO。

和馬雲一樣，劉強東在這一次選擇了CFO當集團的CEO。

據公开資料顯示，許冉女士2018年7月加入京東集團以來在京東零售集團財務負責人、京東集團CFO等多個崗位歷練並取得出色的業績。

2020年6月起許冉女士擔任京東集團首席財務官，在此期間，許冉女士帶領團隊完成了達達、德邦、中國物流地產等上市公司的並購，京東科技的業務重組，進一步完善京東集團業務的战略布局；在融資交易方面，推動主導了京東集團香港二次上市，京東健康、京東物流和京東倉儲設施公募REITs 的分拆上市，京東工業、京東產發的一級市場融資等交易，京東集團獲得標普長期主體信用評級上調，獲得首筆綠色銀團貸款融資；在內部管理方面，通過經營分析和財務管理，推進精細化運營，大幅提升京東集團的業務健康度。

可以說，憑借自身深厚的專業背景和對行業、公司的深刻理解，許冉女士推動了京東集團的業務實現從三駕馬車到多項全能。

和阿裏集團CEO張勇不同的是，張勇是通過創造“雙十一”購物節，打贏了天貓和淘寶無线化战役後，才逐漸成爲阿裏巴巴集團CEO的。許冉在京東 5 年，沒有擔任過核心電商業務的一线負責人。

好在劉強東始終通過月度經營分析會等機制，以及一衆管培生，牢牢掌控着京東集團。正值壯年的他，需要的是一個能堅決執行其战略意圖，以及從財務角度實現極致性價比的CEO，許冉也許更適合。

經過多年發展，京東已經成爲電商三巨頭之一。但是電商格局尚不穩固，尤其是在如今的大環境下，接下來的生意怎么做，如何平衡投入與利潤、風險與機會，能否讓京東重新找到增長路徑，將是許冉女士需要面臨的挑战，這也需要時間來驗證。$京東(NASDAQ|JD)$

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