仁橋資產：市場整體仍然健康 港股走勢是反轉、而非反彈

仁橋資產創始人夏俊傑認爲市場整體仍然健康。他在最新月報中着重分析了汽車零部件行業和港股市場。他認爲，中國是全球最大的汽車市場，擁有最爲完善的產業鏈，同時也是新能源轉型最快最堅決的國家，產業的全球競爭力是在逐步提升的，在這樣的背景下，中國大概率也會誕生出全球的零部件巨頭。對於港股，他仍然延續此前的觀點，認爲港股走勢是反轉、而非反彈，隨着美聯儲緊縮政策的終結，以及港股自身調整的結束，新一輪的趨勢性機會也許並不遙遠，要做好准備一起迎接“兩個周期的共振”。

遠望角投資：市場又一次處在適合布局的位置

隨着4月份的結束，所有上市公司的2022年年報及2023年一季報都披露完畢，23Q1全A/全A（非金融兩油）歸母淨利潤同比分別爲1.42%/-6.48%，上市公司的利潤表現處於探底階段，也有不少公司的一季度數據有所失真。從行業比較來看，以光伏設備爲代表的電力設備行業仍然是增長最爲亮眼的行業。消費行業方面，總體數據平平，但是個股及細分子行業遴選仍有空間。目前，大多數行業的估值水平都處於比較可接受的位置，細分行業及個股的遴選應該可以期待有所作爲；此外，圍繞着數字經濟、AI、中特估等主題趨勢投資也是值得關注的方向。整體而言，經歷了近兩個月的市場調整與持續分化，我們認爲目前市場又一次處在一個預期相對平和、適合布局的位置。

相聚資本：4月A股以“中特估”和AI相關兩條主线上漲爲主

5月11日，相聚資本在接受記者採訪時表示，4月A股以“中特估”和AI相關兩條主线上漲爲主，新能源、食品飲料等過去機構持倉較重的行業股票表現則相對疲弱。導致這種情況出現的原因主要有兩點，一是當前市場增量資金不足，處於存量博弈階段；二是過去機構持倉較重的行業或股票基本面不夠突出。不過，相聚資本認爲，當一個方向表現透支，或成交量過於擁擠後，自然會走向疲弱。4月TMT佔市場總成交額比例非常高，AI相關板塊整體體現出的是一個衝高回落的態勢。同時內部分化較大，部分公司已經深度回調，有些依然表現比較強勁。而最近表現最強勁的中特估板塊也類似，從籌碼特徵來看機構买的較少，交易也還未像此前AI一樣擁擠，因此短期股價表現還是非常突出。

泰暘資產：在A股市場去尋找新的機會

AI在4月份繼續成爲市場關注的焦點，但市場對於AI資產的分歧开始加大。隨着華爲、阿裏、商湯等公司陸續發布各自的大模型產品，計算機板塊反而出現較大調整，這是新鮮感消退的直接反饋。除AI之外，中特估資產在月內的表現也非常亮眼，而且這類資產的回撤幅度也比AI相關資產小得多。在AI、中特估之外，其他資產的表現則相對乏善可陳，尤其是在4月披露了中規中矩的經濟數據後，市場仍繼續看淡經濟復蘇相關資產；同時，過去2—3年表現亮眼的賽道股仍在被投資者持續地賣出。這種極度割裂的市場表現，既是市場對國內經濟、中美關系擔憂的集中反映，也是在市場缺乏增量資金時機構資金進行極致博弈的結果。所以，在5月份我們更傾向於在A股市場去尋找新的機會，除非我們能夠看到中美關系在後續出現超預期的改善。

紅籌投資：未來投資將繼續重點圍繞困境反轉及格局重塑展开

紅籌投資在最新月度策略中表示，在持續的需求側刺激及倡導高質量發展的政策背景下，未來投資將繼續重點圍繞困境反轉及格局重塑（經濟復蘇相關）、景氣成長及走向全球（中國優勢領域）、時代使命及战略突破（中特估及自主可控）三個維度展开。通過甄選各細分行業龍頭及特色經營的優質企業，順應市場周期與行業周期的變化，將繼續以“價值錨定+順勢而爲”的思路進行組合管理，持續追求組合內資產的彈性與韌性。

嘉越投資：AIGC行情是全年核心主线之一

我們依然維持全年AIGC行情是核心主线的判斷，認爲當前行情節奏處於合理區間，5月以後可能階段性硬件佔優，而不是大家預期的偏軟的應用繼續高歌猛進。如果讓我們簡單描述的話，3月底到4月中進攻性最強的是算力、服務器和光模塊，但是後面階段性休息；反過來講，4月中到4月底進攻性最強的是傳媒和應用。這裏呈現了明顯輪動特徵，3月硬件、4月軟件，接下來的5月可能又會輪動回硬件層面。當然，長期格局應當還是軟硬共振，需要訂單和業績的配合落地。

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