北京時間5月16日，美國證券交易委員會（SEC）網站顯示，HHLR Advisors公布了截至2023年一季度末的美股持倉數據。

截至發稿，伯克希爾、景林、柏基（Baillie Gifford）、橋水、索羅斯、文藝復興、方舟投資等多家著名機構投資者均已披露了持倉。

重點內容有：

一季度，HHLR主要圍繞中概股和科技公司進行集中配置，對阿裏巴巴、華住等9只中概股進行了增持、新進买入等加倉操作，同時增持了微軟、亞馬遜等不少科技股。

值得一提是，電影《大空頭》中備受關注的明星基金經理邁克爾貝瑞（Michael Burry）同時大筆买入京東、阿裏巴巴，將兩只股票在其產品的倉位分別加到10.26%和9.56%。

巴菲特伯克希爾哈撒韋在去年四季度減持台積電86%後，今年一季度鑑於地緣政治考量選擇直接清倉，與之相反的是蘋果和西方石油公司獲大幅增持。

美國銀行是巴菲特唯一加倉的銀行股，清倉了美股合衆銀行、紐約梅隆銀行。在持倉有所降低的9只美股中，金融板塊佔據3席。

芒格管理的每日期刊（Daily Journal）則穩坐釣魚台，一季度拿着現有的4只股票啥也沒動，包括阿裏巴巴。

橋水一季度加倉規模最大的是一只爲ishares核心的新興市場 ETF，同時減持或清倉了大量銀行股，多家華爾街知名金融機構都在列。很顯然，這樣大規模的調整也與今年3月的銀行業危機有着明確關聯。

有超長期投資者之稱的柏基比較偏好重倉信息技術、醫療保健、非日常生活消費品與通訊服務行業。

前十大重倉標的集中度爲40.37%，其中通訊行業佔50%，拉美商業服務爲頭號重倉股，值得注意的是，近10年的“心頭好”特斯拉風光不再，自2022年四季度遭砍倉後，一季度末柏基再次賣出76萬股。

景林在一季度的可選消費行業佔比有所下降，與之相對應的是通訊行業佔比增加，其中大幅加倉新東方、阿裏巴巴，大幅減持拼多多、META，其中原第二大重倉京東被清倉，現第二大重倉爲大幅加倉的新東方。

一季度末，索羅斯清倉了多只新能源汽車股票，所持1600萬美元特斯拉股份被直接清倉。與此同時，特斯拉看漲期權也同步被平倉；同時被清倉的還有蔚來和通用汽車，大幅減持汽車板塊意圖明顯。

但“木頭姐”凱茜伍德對特斯拉的態度截然不同，多次重倉买入。

截至2023年一季度末，文藝復興科技的投資組合持倉標的共有3924只，持倉市值爲753.52億美元，環比增加約22.64億美元，一季度增持了1671只個股，減持了1697只，同時清倉680只，新建倉531只。

文藝復興一季度重點增持了醫藥股和航空股，包括輝瑞、波音、聯合健康，還花3.51億美元增持了美國第三家發生擠兌危機的銀行——第一共和銀行，截至目前已跌了九成。

在蘋果的態度上，文藝復興也與巴菲特截然相反，幾乎是清倉式減持，可能是對蘋果一季度32.05%漲幅的獲利了結，另外文藝復興還減持了諾和諾德以及亞馬遜。

潘興廣場比爾阿克曼在第一季度則增持了價值 11 億美元的谷歌母公司。

以下是對幾家名機構持倉變化的詳細分析：

HHLR：一季度繼續加碼中概股，增持阿裏巴巴、拼多多等；依舊看好科技股，增持微軟、亞馬遜等，新進AMD、百度、理想汽車等相關標的

HHLR Advisors是高瓴旗下專注於二級市場投資的基金管理平台，由獨立的二級市場投資團隊負責管理和運營。

數據顯示，2023年一季度，HHLR持倉市值規模比上季度提升了近20%，主要圍繞中概股和科技公司進行集中配置，對阿裏巴巴、華住等9只中概股進行了增持、新進买入等加倉操作。

HHLR在一季度买入最多的是拼多多、貝殼、華住、百度、阿裏巴巴，賣出最多的是京東、唯品會、愛奇藝、傳奇生物、Invesco QQQ Trust。

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

截至2023年一季度末，HHLR十大重倉股爲：百濟神州、拼多多、貝殼、阿裏巴巴、賽富時、DoorDash、自由港麥克莫蘭、傳奇生物、華住、京東，佔比共計77.39%。

HHLR在一季度共對包括阿裏巴巴、拼多多在內的9只中概股進行了增持與新進买入等操作。前十大重倉股中，中概股佔七席，全部美股持倉中，中概股合計持有市值佔比接近70%。

十大重倉股中，HHLR在一季度大幅增持拼多多，截至一季度末HHLR持有拼多多1064萬股，拼多多也成爲了HHLR美股持倉的第二大重倉股。

同樣，在景林資產最新公布的13F數據中，其頭號重倉股是拼多多，持股數量達到423.9萬股。

一季度，華住新進成爲HHLR前十大重倉股。

數據顯示今年一季度華住股價上漲15.46%，公开資料顯示“五一”期間華住集團在全國的酒店平均預訂率達90%，其中城際酒店Intercity Hotel、桔子水晶、漫心的平均預訂率超過80%。

HHLR在一季度共增持、新進了23只美股標的，同時根據市場變化對27只美股標的進行了減持調整，其中HHLR對在一級市場進行投資的愛奇藝減持幅度較大，另外對京東進行了減持，同樣景林在一季度也減持了京東。

除中概股外，科技仍舊是HHLR的主要投資邏輯，除了賽富時、DoorDash依舊是十大重倉股外，HHLR在一季度還增持了微軟、亞馬遜、阿裏巴巴，新進了AMD、百度、理想汽車等相關標的。

公开資料顯示，2023年第一季度，理想汽車總交付量爲5.25萬輛，同比增長65.8%。

伯克希爾哈撒韋：去年四季度減持台積電86%後一季度直接清倉，同時大幅增持蘋果，股東會重點討論的西方石油被也被繼續加倉

巴菲特股東大會結束沒幾天，伯克希爾一季度持倉也浮出水面。 

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

一季度總體持倉市值3251億美元，最新前十大重倉股分別是蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油公司、卡夫亨氏公司、穆迪、動視暴雪、惠普，佔比共計90.15%，集中度非常之高。

總體來看，巴菲特增持了超2000萬股蘋果，且繼續加倉西方石油公司，還增持了惠普、派拉蒙、花旗等7只股票，減持了雪佛龍、McKesson、通用汽車、Aon Plc.等9只股票。

新進了美國第一資本金融公司、帝亞吉歐、維特斯能源3只股票，清倉了台積電、RH、美國合衆銀行、紐約梅隆銀行4只股票。

對於大家比較關注的西方石油，巴菲特表示，“西方石油有很多優質的油井，是一個完全不同的石油生意。”

“現在有很多炒作認爲我們會把西方石油买下來，但我們並不會這么做。”巴菲特在股東大會上說道。

值得一提的還有巴菲特在台積電上的操作，去年第三季度买進價值逾40億美元的台積電ADR，但在第四季度大幅減持了86%，而今年一季度就直接清倉。

巴菲特稱，“台積電是一家很好的公司，但不喜歡台積電所在的地點”，這顯示出其對地緣政治因素的考量。相比之下，他認爲投資日本企業更適合。

近期，美國三家區域性銀行接連倒閉，引發銀行股的持續下跌，所以再來看下巴菲特對銀行股的態度，這也是這次股東大會着重討論的一個話題。

美國銀行是此次巴菲特逆勢加倉其唯一重倉的銀行股，一季度增持2275.14萬股，期末持倉市值高達295億美元，爲第二大美股持倉。

巴菲特談及美國銀行時說：“我們仍然持有一家銀行股票……我喜歡美國銀行，我喜歡他們的管理團隊，我會繼續持有它。” 

不過，巴菲特對其他銀行股似乎並不樂觀。 一季度巴菲特清倉了美股合衆銀行、紐約梅隆銀行，在持倉有所降低的9只美股中，金融板塊佔據3席，分別是盟友金融、怡安集團、傑富瑞金融集團。

其中盟友金融是美國的直營銀行，減持後巴菲特對其期末持倉爲7.39億美元；怡安集團是一家總部位於倫敦的全球最大規模的保險業集團公司之一，業務包含風險管理服務、保險經紀和再保險經紀、人力資源咨詢服務等；傑富瑞金融集團則是華爾街大型投行，截至一季度末，巴菲特對其持倉市值爲13.67億美元。

橋水：IEMG爲第一大重倉，寶潔、沃爾瑪、可口可樂等多只消費股遭減持，清倉美國銀行、富國銀行、摩根大通、摩根士丹利等多家銀行及金融集團

截至3月31日，橋水整體持倉規模爲163.88億美元，較去年底的183.2億出現顯著下滑，減少了近10%。 

在一季度的持倉組合中，橋水基金總共持有710個美股標的。與上一次報告持倉時相比，橋水基金總共新建倉118只個股，並加倉225只個股，而減倉和清倉的數量則分別爲360只和228只。

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

從行業來看，與上季度相比，各行業持倉比例變化不大，但拉長期限看，輪動則較爲明顯。

一方面，長期位居橋水第一大板塊的金融持續縮水，一季度末佔比爲23.05%，相比2022年四季度末26.35%再度減少。

橋水也在一季度調整了對另一只新興市場ETF（VWO）的持倉，目前已跌出前十大重倉位。

與此同時，消費的佔比爲27.29%，與此前的27.10%相比有小幅度提升，在最新的前十大重倉股中，有6只消費股，3只金融股，1只醫療股。

另一方面，橋水基金也調整了對中概股理想和拼多多的持倉。其中，理想被減持了172.18萬股，持股數量降至252.62萬股，減持幅度40%，期末持有市值爲2.65億美元。

而拼多多被減持了150.34萬股，持股數量降至214.24萬股，減持幅度41%，持有市值爲1.63億美元。

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

今年一季度末，橋水的前十大重倉標的的集中度爲34.71%，與上一季度的32.29%相比有小幅的上升，包含3只ETF和7只個股。

其中，ishares核心MSCI新興市場ETF在今年一季度末一舉爲橋水基金的第一大重倉，持倉增至1786.26萬股，加倉了331萬股左右，期末持倉市值爲8.72億美元，佔投資組合比例的5.32%。

前十大重倉股中，另一只獲得加倉的是醫療領域的強生，持股增至358.75萬股，期末持股市值爲5.56億美元，仍爲持倉第四位。

整體來看，橋水基金前十大持倉方面，一季度的變化並不明顯，新興市場ETF-Vanguard（VWO）跌出前十，麥當勞新進。

值得注意的是，橋水持有多只消費品個股，但是今年一季度都進行了減持，比如其第三大持倉寶潔，減掉了5萬股左右，期末持有494.49萬股，持股市值爲7.35億美元。

盡管麥當勞也被減持了4.06萬股，但其仍從上一季度的第十一位上升至第八位。而沃爾瑪的減持幅度最大，在今年一季度被減持72.99萬股，下降21%，座次也下降至第十位。

不僅如此，橋水基金一季度減持或清倉了大量銀行股，多家華爾街知名金融機構都在列，如美國銀行、富國銀行、摩根大通、摩根士丹利、道富集團、嘉信、貝萊德的持倉均遭到清倉，花旗集團被減持過半。

柏基：通訊服務行業在前十大重倉股中佔比50%，英偉達、奈飛遭減持約136萬股及26萬股，近10年的“心頭好”特斯拉再賣出76萬股

截至一季度末，柏基投資的持倉市值1108.32億美元，較上季度增加148.72億美元，環比上升15.5%。

其中增持168只個股，新买入5只，同時減持170只個股，清倉39只個股。

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

從行業來看，柏基重倉信息技術、醫療保健、非日常生活消費品與通訊服務行業，分別佔比21.35%、21.44%、19.44%、23.15%，合計達85.38%。

較2022年四季度，信息技術行業佔比增加3.52%、醫療保健行業佔比減少7.62%、日常生活消費品行業佔比增加0.84%、通訊服務行業佔比增加3.67%。

在最新的前十大重倉股中，有6只通訊服務股，2只消費股，2只醫療股。

對於中概股，2022年大幅加倉拼多多、蔚來的柏基投資，在2023年一季度選擇減持，對拼多多、蔚來持股數量環比分別減少約43萬股、92萬股。

截至報告期末，柏基對拼多多持股市值達21.40億美元，對蔚來持股市值達12.63億美元。其中，拼多多位列柏基投資美股持倉的第11大重倉股。

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

今年一季度末，柏基的前十大重倉標的的集中度爲40.37%，持倉集中度較高，其中通訊服務行業佔比50%，通訊服務行業的拉美商業服務成爲頭號重倉股。

前十大持倉股中包括了英偉達、亞馬遜、Spotify Technology、因美納、Shopify等熱門股票。除亞馬遜獲增持約81萬股外，其余均遭減持，英偉達、奈飛分別遭減持約136萬股及26萬股。

相應地，柏基還重點減持了因美納這家明星科技公司。最新年報顯示，因美納在2022年度首虧44.04億美元，由盈轉虧。柏基投資作爲其第一大股東，減持近16.7萬股。

值得一提的是，柏基還增持明星科技股Meta約50萬股，增持比例高達24%。

與此同時，柏基投資持有近10年的“心頭好”特斯拉風光不再，2022年四季度繼續遭砍倉後，一季度末再次賣出76萬股，目前柏基投資對特斯拉的持股市值達54.05億美元。

據最新消息，柏基還重倉了寧德時代，當被問及持有原因時，柏基表示，“寧德時代所處的位置是令人羨慕的，其背後有兩大增長機遇：一是電動車，二是儲能。寧德時代聰明地選擇聚焦磷酸鐵鋰電池，它在這方面的市場份額是領先的。”

景林：加倉通訊行業，減持可選消費，大幅加倉新東方、阿裏，減持拼多多、META

截至一季末，景林資產在美持股數量36只，持倉總市值爲17.29億美元，相比於去年四季末16.30億美元，增加了9900萬美元。

整體來看，景林資產美股前十大持倉佔比相比上季度有所下降，從82.33%下降至77.89%。

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

從行業來看，景林一季度第一大持倉行業仍爲可選消費，持倉佔比爲38.36%，但行業佔比較上季度下降了8.45%。

行業佔比增長較大的是通訊行業，從上季度的14.91%增加至23.32%，究其原因，主要是大幅增持阿裏巴巴，並且买入谷歌母公司Alphabet以及中概股愛奇藝。

持倉顯示，除了減持META公司以外，其他通訊行業的公司不是在增持，就是在买入。

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

一季度，景林的前十大分別是拼多多、新東方、網易、DOORDASH、META、中通快遞、英偉達、微軟、BOSS直聘、360數科。

前十大重倉股中，調整比較大的是減持拼多多、META，以及清倉了上季度第2大重倉股京東。

第二大重倉取而代之的是新東方，持股數量從上季度61.32萬股增持至本季度的430.07萬股，增持幅度達到了601%。

除了新東方以外，增持幅度較大的還有英偉達、微軟、DOORDASH、谷歌。

減持方面，除了清倉的京東爲第一大減持企業，拼多多作爲第一大重倉股減持幅度達到了24%，盡管如此，仍然沒有撼動景林資產第一大海外持倉的地位。

此外，上季度第十大重倉股滿幫的持股數量從955.40萬股加持至731.43萬股，從第十大重倉降至第十三位。

值得一提的是，去年4季度別清倉的谷歌母公司Alphabet在本季度重新被买入，截至一季末，持股數量達51.86萬。

索羅斯：加倉醫療，清倉式減持新能源——減持Rivian，清倉特斯拉、蔚來、通用，加倉HZNP、HZNP

關於最近謠傳的“索羅斯去世”的傳言，索羅斯及开放社會基金會均出來闢謠。

截至一季末，索羅斯旗下的索羅斯基金管理公司持倉總市值達64.87億美元，相比於上季度減少了10.66%。

整體來看，索羅斯美股前十大重倉佔基金淨值比爲28.29%，相較於上季度增加了1.87%。

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

從行業來看，索羅斯可選消費行業的佔比大幅下降，從上季度的25.56%下降至15.56%，此外信息技術行業佔比，較上季度也有所下降，從9.23%下降至7.19%。

相反，通訊行業和醫療保健行業佔比，較上季度都有所增加，醫療保健從10.81%增長至15.47%，通訊行業從9.55%增長至12.62%。

數據來源：WHALEWISDOM，截至2023年3月31日

具體持倉方面，索羅斯前十大持倉中，僅有4只股票，分別爲地平线制藥公司、Alphabet公司、Horizon Therapeutics、第一线國民銀行，其他全是債券類資產。

值得一提的是，第一大重倉股地平线制藥公司和第八大重倉古Horizon Therapeutics均屬於醫藥行業的公司。

其中一季度地平线制藥公司相較於上季度增持了15%，而Horizon Therapeutics是本季度新买入的公司。

一季度，減持了谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Rivian、Salesforce、Intuit等多只股票。其中多只股票爲科技股。

具體來看，Alphabet相較於上季度減持了33.76萬股，減持後持股數量爲141.91萬股。

被外界成爲特斯拉對手的Rivian也被索羅斯減持。值得一提的是，在Rivian剛上市之際（2021年），索羅斯曾大舉买入過Rivian，從股價走勢來看，截至2023年5月15日，股價下跌幅度超過80%。

除了減持Rivian以外，索羅斯還清倉了多只新能源股票，其中包括特斯拉、中概股蔚來、通用汽車。

值得一提的是，與索羅斯減持特斯拉不同的是，“木頭姐”凱茜伍德的操作則是對其進行多次重倉买入。

此外，相比於減持和清倉新能源，索羅斯一季度建倉了沃爾瑪、奈飛、京東等股票。

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