5月18日，阿裏巴巴公布2023財年第四季度（2023年1-3月）以及全財年（2022年4月-2023年3月）的業績公告。

除了常規的業績外，阿裏巴巴詳細的介紹了未來各板塊的組織架構，以及未來發展方向。這是繼3月28日，公司發布“1+6+N”組織架構後，進一步公布了實施細化方案與目標。

公告中宣布，雲智能集團、菜鳥集團、以及淘寶天貓商業集團旗下的盒馬業務，將在未來6-18個月的時間裏，謀求上市成功。

目標能否實現，是此次阿裏巴巴轉型能否成功的關鍵，也將對這艘大船的未來走向起到決定性作用。

01收入增長放緩

今年第一季度，阿裏巴巴收入爲2082億元，同比增長2%；經營利潤爲152.4億元，同比下降9%；經營利潤率爲7%，下降一個百分點；淨利潤爲235.16億元，實現扭虧爲盈；非公認會計准則淨利潤爲273.75億元，同比增長38%。

淘天集團CEO戴珊在業績電話會上表示，隨着國民消費溫和復蘇，淘寶天貓也從2月份到4月份，淘寶APP的用戶和gmv均在同比正增長。

 “淘寶在未來的幾年內，將圍繞用戶需求的滿足和創造，進行大力度且持續的投入。這既包括更豐富多元的商品供給，更包括具有差異化的內容供給，還包括娛樂互動場景打造，淘寶也將以更快的速度拓展用戶規模和增加用戶時長，在鞏固我們作爲中國最廣泛线上交易平台地位的同時，逐步升級成爲一個一站式的消費及生活平台。”戴珊在會上介紹道。

2023財年，阿裏巴巴收入8686.87億元，同比增長2%。收入增長告別過去三個財年的高增長，進入了緩慢增長階段。經營利潤爲1003.51億元，同比增長44%。該數值告別了過去兩年的下降狀態，但尚沒有超過2020財年60.18%的增長率。

同期，阿裏巴巴淨利潤爲725.09億元，同比增長17%。非公認會計准則淨利潤1413.79億元，同比增長4%。在經歷了上一財年該數值20.7%的降幅後，阿裏巴巴在利潤層面开始逐步修復，緩慢增長。經調整EBITDA和經調整EBITA利潤也呈現相同走勢。

2023財年，中國零售商業業務收入爲5827.31億元，同比減少1%。其中，客戶管理收入爲2903.78億元，同比下降8%，是2020財年以來的首次下降。

此外，盒馬與淘特、淘菜菜在2023財年的虧損也有所收窄，進而導致中國商業分布經調整EBITA爲1848.62億元，同比增長1%。

02雲智能、菜鳥、盒馬尋求上市

3月28日，阿裏巴巴發布新的“1+6+N”組織架構。

阿裏巴巴將會成立六大業務集團，各自獨立管理。集團分別爲雲智能集團（包括雲、AI、釘釘等業務）、淘寶天貓商業集團（包括淘寶、天貓、淘特、淘菜菜、1688.com 等業務）、本地生活集團（包括高德、餓了么等業務）、國際數字商業集團（包括 Lazada、速賣通、Trendyol、Daraz、Alibaba.com 等業務）、菜鳥集團、大文娛集團（包括優酷、阿裏影業等業務）。

在2023財年財報中，阿裏巴巴細化了各個業務集團的董事會組成人員，並公布了後續的發展方向。

雲智能集團將會完全從阿裏分拆出來。分拆前將會通過私募融資的方式，吸引外部战略投資者。該集團將會在未來12個月內，尋求成爲一家獨立上市公司。

雲智能集團董事長和首席執行官由阿裏巴巴集團董事長兼首席執行官張勇擔任。

同樣尋求上市的集團，還有物流業務的菜鳥集團和新零售業務的盒馬。

菜鳥集團將在未來12-18個月完成上市計劃。隨後，菜鳥集團CEO萬霖發布全員信表示，希望全體菜鳥員工加快能力建設，开啓新的創業徵程，爭取未來十年成爲全球領先的綜合數智物流集團。3月31日，彭博社報道菜鳥集團已經籌劃上市計劃，最快年底赴港上市，當前估值超200億美元。

淘寶天貓商業集團旗下的盒馬業務將會在未來6-12個月實現上市。

此外，國際數字商業集團將會探索對外融資，以拓展新地域市場，投資新技術，擴大消費者和供應商規模。

03阿裏巴巴轉型投資平台

值得注意的是，阿裏巴巴新設立了資本管理委員會，負責籌劃實施全面的資本管理，提升股東價值。該委員會將會審議並決策與阿裏巴巴集團作爲控股公司相關的重要事項，包括各類資本市場交易、股東回報計劃、子公司股權激勵計劃、融資、上市和分拆。

張勇將會擔任主席，董事兼執行副主席蔡崇信、董事兼總裁 J. Michael Evans和董事及前首席財務官武衛等高管，將會擔任成員。

阿裏巴巴管理層在業績會上表示，成立委員會可以探索所有給股東回報的可能性。

廣科咨詢首席策略師沈萌表示，在保留電商業務的同時，阿裏巴巴集團對其他業務的角色將轉變爲投資控股運營，逐漸脫離具體業務，將經營管理下沉到各板塊的董事會，未來除了電商業務外，不涉足其他板塊。成立專門機構負責資本運營事務，與其他投資控股型平台企業的經驗類似。

IPG中國區首席經濟學家柏文喜則認爲，阿裏成立該委員會，是希望在資本層面對公司運營和發展進行更好的專業性規劃，讓阿裏巴巴將資本規劃納入战略規劃與战略決策之中，有助於公司战略決策層面更加完備和周密，也有助於阿裏更好地運營資本市場規則和資源來支持自身的可持續發展。

阿裏巴巴還新成立合規與風險委員會，負責監督在財務報告之外的關鍵領域的整體合規和風險管理，包括網絡安全、數據隱私和安全、知識產權保護和其他合規事宜。

04菜鳥、國際商業虧損

目前，在四個謀求募資和上市的板塊中，中國商業、雲業務實現經調整EBITA(息稅前利潤和攤銷前利潤)盈利，而菜鳥、國際商業還處於虧損狀態。 

沈萌表示，各板塊獨立上市，可以更好體現不同業務在市場中的估值邏輯，使股東利益最大化。是否盈利並不是能否上市的必然障礙，因此，虧損公司並不需要爲了上市而改變經營規劃，讓企業更合理的優化成長才是根本目標。

2023財年，國際商業收入498.73億元，同比增長17%，主要受補貼效率提升、訂單增長以及提供更多增值服務提高變現率所致。其經調整EBITA淨虧損爲56.2億元，相比於2022財年的89.91億元虧損，有所降低。

菜鳥抵消跨分布交易影響後收入爲556.81億元，同比增長21%，主要由本地消費者物流服務和國際物流服務收入增加所致。阿裏巴巴內各分部爲菜鳥帶來218.31億元的收入，佔比爲28%。相比於2022財年的31%，關聯方帶來的收入有所降低。

菜鳥經調整EBITA虧損爲3.91億元，相比於14.65億元的虧損大幅降低。菜鳥表示，這是由於國際物流服務業績改善，以及消費者物流服務和國內物流服務運營效率提高所致。

張勇親自掛帥的雲業務，抵消分布影響後收入爲772.03億元，同比增長4%。增長原因爲非互聯網企業金融服務、汽車和零售等客戶增長所致。抵消分布影響前的雲業務收入爲1019.5億元，同比增長2%。關聯方收入佔比爲24.3%，相比於2022財年的25.6%佔比，稍有降低。雲業務經調整EBITA利潤爲14.22億元，同比增長24%。

張勇表示，伴隨的人工智能技術飛速發展而帶來的雲計算的廣闊未來，我們從中看到巨大的市場潛力，也對阿裏雲未來的發展充滿信心.

柏文喜認爲，在現在的市場環境下，由於優質投資標的較少，因此不排除這些項目會有高募資情況出現。目前，菜鳥、盒馬尚未盈利。爲了上市，他們將會做出看起來比較切實可行的發展規劃，並呈現較高的規模增速，以體現企業的增長溢價價值。與阿裏巴巴內部的交易，必然也會以關聯交易問題成爲這些業務分拆上市的雙刃劍。

$阿裏巴巴(NYSE|BABA)$$阿裏巴巴-SW(HK|09988)$#阿裏淨利增近40%！確認三大業務分拆上市#

本文作者可以追加內容哦 !