前言

近期不僅知名VR廠商Oculus創始人在推特上公开表示蘋果頭顯非常好，而且國內知名蘋果鏈分析師郭明錤也對蘋果MR展开分析，並且2023.6.5-6.9將舉辦蘋果全球开發者大會WWDC，結合相關人員吹風預熱與相關會議時間臨近，屆時Reality Pro頭顯有望在蘋果全球开發者大會上登台亮相，相關廠商有望直接受益

蘋果MR

1.首款蘋果MR售價約3000美元，硬件成本約1300-1400美元，疊加出貨運輸費等，整體成本在1600美元以下

2. 軟件系統中索尼主打遊戲場景，而愛奇藝主打視頻場景

蘋果MR對比其他同類產品

1. 擺脫手柄+採用手勢判定、人體的大腿和膝關節掃描動作的軌跡達到控制效果

2外置電池續航2.5-4小時+重量月400-410克比同類輕130多克

3.視覺傳導-四檔瞳距調節更適合近視反光等視力存在缺陷的用戶

蘋果MR訂單量

1.目前蘋果MR產线月產能約7萬台，可隨時鋪設和增加產线至20條，產能完全可以覆蓋，預計2023.2季度訂單量爲40-50萬台

2.中信證券指出首款蘋果MR憑借龐大用戶量和軟硬件一體化，在2023年內出貨量有望達到20-80萬台

蘋果MR產業鏈

1. 內屏-成本佔比40%

（1）蘋果MR頭顯每只眼睛都配備1個高分辨率的8K顯示屏，使用硅基OLED技術，目前主要以8寸、12寸兩種圓晶尺寸爲主

（2）主要行業參與者有日本SONY、合肥視涯科技、雲南創視界等公司。其中僅有日本SONY憑借其技術領先及量產线成熟的優勢在消費電子領域佔有優勢地位，其余的主要參與者仍處於持續提高工藝水平、提升良品率的階段

2.光學Pancake-成本佔比17%

（1）蘋果MR頭顯採用3P Pancake實現120視場角，Pancake由膜、鏡片、組裝工藝組成。由於硅基OLED發熱高，需要採用COC材質鏡片（增量），但被日企瑞翁壟斷，存在國產替代預期

（2）根據機構測算，2023年Pancake滲透率將達到35%、Pancake出貨量達到821.8萬台、市場規模達到18.65億元、年增長率達到444%

1. 蘋果MR是蘋果旗下首款MR產品，蘋果在全球擁有15億用戶數量與軟硬件一體化生態系統，新終端產品的發布將對供應商形成直接利好。此前預期銷量只有20-30萬台，而當前目標銷量上升爲40-50萬台，增加接近1倍空間

相關廠商

1.清越科技（688496）：夢顯電子8寸硅基5千/月

(1)持有夢顯電子58.33%股權，夢顯電子在硅基OLED彩色化技術上實現突破，目前8寸驗收產能爲5千/月

(2)8寸圓晶全年產能不到1千萬片貴硅基OLED模組，可滿足500萬台MR設備需求

2.京東方A（000725）：硅基8寸500/月+12寸2千/月

（1）布局8英寸和12英寸硅基OLED產线，並已完成多款FHD分辨率產品开發，部分關鍵規格方面達成業界領先，並已完成相關核心技術專利布局

（2）8寸大概驗收產能爲500/月、12寸大概驗收產能爲2千/月

3.視涯科技-硅基12寸大概驗收產能爲6千/月-未上市

（1）精測電子(300567)：持有視涯科技6.69%股權

（2）激智科技（300566）：持有視涯科技1.13%股權

4.阿科力（603722）：Pancake-COC鏡片-國產替代

（1）國內唯1一家COC廠商，存在國產替代預期。2021年COC研發放大測試取得階段性成果，2022.10月與湖北江漢鹽化工業園管委會籤約建設年產3萬噸COC光學材料項目，並在2022.11取得項目備案證

（2）2023年將推進並落實高透光材料（環烯烴共聚物COC）的生產工作，並根據實際情況推進千噸級高透光材料（環烯烴共聚物COC）生產线試生產准備工作，爭取在2023年實現千噸級生產线的量產

5.榮旗科技（301360）：形成MR業績收入

近期新增2代訂單2千萬，2023年MR確定收入7千萬、銷量50萬台，對應營收7-14億元、利潤1.4-2.8億元

6.蘇大維格（300331）：與蘋果MR獨家供應商高偉電子合資建廠

與高偉電子合資在蘇州成立公司生產VR光學器件、AR光波導鏡片、AR-HUD光學材料，而高偉電子獨家供應蘋果MR相機模型組

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